Sur le graphique horaire, la paire GBP/USD a poursuivi son repli vendredi et a atteint le niveau de 1,3526. Un rebond à partir de ce niveau permettrait une inversion en faveur de la livre et un retour vers 1,3556. Une consolidation au-dessus du niveau de Fibonacci de 100,0 % ouvrirait la voie à une hausse plus marquée vers la zone de résistance 1,3633–1,3641 et à un rétablissement complet de la livre. Une consolidation en dessous de 1,3526 augmenterait les chances d’une poursuite du mouvement baissier en direction du niveau de Fibonacci de 76,4 % à 1,3489.
La situation du marché reste haussière. La dernière vague de hausse achevée a dépassé le sommet précédent, tandis que la nouvelle vague de baisse n’a pas encore enfoncé le creux antérieur. Ainsi, les bulls conservent pour l’instant l’initiative sur le marché, et leur avantage se renforce jour après jour. La tendance haussière ne pourra être considérée comme rompue qu’une fois le plus bas de la dernière vague achevée franchi, c’est‑à‑dire en dessous de 1,3414, ou après la formation de deux vagues baissières.
Le contexte fondamental de vendredi a soutenu les bears, mais la situation est moins simple qu’il n’y paraît. La révision annuelle des données Nonfarm Payrolls s’est révélée négative. Le nombre d’emplois a été révisé à la baisse de 79 000. Je ne vois rien de positif pour le dollar dans cet aspect du rapport clé. La position de Kevin Warsh peut effectivement être qualifiée de hawkish, mais je tiens à souligner que celle du président du FOMC reste hawkish depuis plusieurs mois, tandis que le FOMC n’a toujours pas réussi à se décider à durcir sa politique monétaire. Ainsi, les probabilités d’un resserrement en septembre ont augmenté vendredi, mais je resterais malgré tout très prudent. Il est probable que le dollar n’aurait pas monté du tout sans le discours de Warsh. Si le chiffre des Nonfarm Payrolls avait été encore plus mauvais, Kevin Warsh n’aurait pas été en mesure d’en compenser l’impact négatif. Le dollar a donc tiré le maximum de profit des évolutions de vendredi. Les bears doivent maintenant capitaliser sur cet avantage, mais la tâche sera très difficile. Un nouveau rapport Nonfarm Payrolls pour le mois d’août sera publié cette semaine, et les prévisions se révèlent de nouveau décevantes.
Sur le graphique en 4 heures, la paire GBP/USD a reculé jusqu’au niveau de retracement de 23,6 % à 1,3538. Un rebond à partir de ce niveau favoriserait la livre et une reprise de la croissance au sein du canal haussier, en direction du niveau de retracement de 0,0 % à 1,3657. Une consolidation en dessous de 1,3538 ouvrirait la voie à des anticipations de nouvelle baisse vers le niveau de Fibonacci de 38,2 % à 1,3467. Aucune nouvelle divergence émergente n’est actuellement observée.
Rapport Commitments of Traders (COT) :
Le sentiment de la catégorie de traders « Non-commercial » est devenu moins baissier au cours de la dernière semaine de reporting. Le nombre de positions Long détenues par les spéculateurs a augmenté de 16 269, tandis que le nombre de positions Short a augmenté de 6 220. L’écart actuel entre le nombre de positions Long et Short est, en substance, le suivant : 93 000 contre 1,382 million. L’écart et l’avantage des vendeurs se réduisent progressivement, même si les baissiers conservent encore un avantage considérable. Auparavant, la domination des vendeurs ne faisait aucun doute, mais cela est désormais moins certain, car le contexte fondamental a changé.
Je ne crois toujours pas à une tendance baissière sur la livre, mais à court terme, tout dépendra de la politique commerciale de Trump, des politiques monétaires de la Fed et de la Bank of England, ainsi que de la durée, de l’ampleur et des conséquences de la guerre au Moyen-Orient. Ces derniers mois, le marché a révisé ses anticipations en faveur de la paix, mais les négociations entre l’Iran et les États-Unis ont échoué avant même d’avoir réellement commencé. Rien ne garantit qu’elles reprendront à court terme. La position de la Fed sur la politique monétaire demeure contradictoire.
Calendrier des nouvelles pour les États-Unis et le Royaume-Uni :
Le 31 août, le calendrier des événements économiques ne contient aucune publication notable. L’influence du contexte fondamental sur le sentiment de marché lundi sera inexistante.
Prévisions GBP/USD et recommandations de trading :
Des ventes étaient possibles en cas de consolidation sous la zone 1,3633–1,3641 sur le graphique horaire, avec des objectifs à 1,3556 et 1,3526. Les deux objectifs ont été atteints. De nouvelles ventes sont possibles sur un rebond à partir de 1,3556 ou sur une clôture en dessous de 1,3526. Des achats étaient possibles sur un rebond à partir de 1,3526 ou sur une clôture au-dessus de 1,3556, avec un objectif à 1,3633–1,3641.
Les niveaux de Fibonacci sont tracés à partir de 1,3557–1,3272 sur le graphique horaire et de 1,3158–1,3655 sur le graphique 4 heures.
