La paire EUR/USD n’a affiché aucun mouvement notable lundi, ce qui n’a rien de surprenant compte tenu de l’absence quasi totale de nouvelles, d’événements et de publications macroéconomiques. Dans les articles de lundi, nous avions prévenu que le seul rapport de la journée, portant sur l’inflation allemande, avait peu de chances de susciter une réaction émotionnelle de la part du marché. L’inflation reste un indicateur important dont dépend la politique monétaire de la Banque centrale européenne. Toutefois, c’est l’inflation de l’ensemble de la zone euro qui constitue la principale préoccupation, et l’Allemagne n’est qu’un pays de l’Union européenne, même s’il s’agit de la première économie. L’inflation peut être en baisse ou faible en Allemagne, mais elle peut être beaucoup plus élevée dans d’autres économies moins développées. Ainsi, l’inflation européenne globale peut différer sensiblement de l’inflation allemande.
En août, l’inflation allemande a accéléré à 2,9 %, alors que les prévisions anticipaient une hausse à 3 %. L’inflation progresse donc en Allemagne, mais à un rythme plus lent que prévu. Rappelons toutefois que l’évaluation doit se faire sur la base de l’inflation dans l’ensemble de la zone euro, et non de la seule inflation allemande. C’est exactement ce qu’a fait le marché.
Lundi également, on a appris que les États-Unis avaient frappé des cibles iraniennes pour la première fois depuis plus d’un mois, ce à quoi Téhéran a immédiatement répondu. Certains peuvent y voir le signe d’une nouvelle escalade du conflit, mais nous estimons que le marché n’est plus perturbé par ce type d’évolution. Qu’y a-t-il de surprenant à ce que l’Iran et Washington échangent des frappes au bout de sept mois de conflit au Moyen-Orient ? En outre, aucune négociation n’a eu lieu depuis plus d’un mois, et il n’existe actuellement aucune perspective de paix ou de cessez-le-feu, tandis que le détroit d’Ormuz reste fermé. Ainsi, les nouvelles frappes dans la région ne suscitent aucune réaction émotionnelle, et n’ont pas lieu d’en susciter.
Depuis longtemps, la géopolitique n’intéresse plus les traders qu’à travers le prisme des cours du pétrole. Les prix du pétrole déterminent l’inflation à l’échelle mondiale, et l’inflation dicte les actions de politique monétaire des banques centrales. Par conséquent, le conflit géopolitique au Moyen-Orient n’est actuellement pertinent qu’au regard de la dynamique des prix de « l’or noir ». Que peut-on attendre de « l’or noir » si le détroit d’Ormuz reste fermé et que le conflit s’apparente bien davantage à un blocus prolongé de ce détroit et du détroit de Bab-el-Mandeb qu’à un chemin vers la paix et la réouverture ?
Le dollar a réussi à se raffermir légèrement ces derniers jours, mais il fait face cette semaine à une nouvelle série de défis. Plus précisément, via les indices d’activité des entreprises, le rapport Nonfarm Payrolls d’août, le taux de chômage et une série de publications sur le marché du travail américain. Si les principaux rapports américains n’affichent pas de nouvelles mauvaises valeurs et que l’inflation dans la zone euro progresse dans des limites jugées normales, le dollar pourrait bénéficier d’une hausse supplémentaire. Cependant, toute appréciation du dollar ne reste à nos yeux que purement corrective.
La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD sur les 5 dernières séances de trading au 1er septembre est de 42 pips et est qualifiée de « faible ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre 1,1566 et 1,1650 mardi. Le canal supérieur de la régression linéaire s’est orienté à la hausse, ce qui indique le début d’une tendance haussière. L’indicateur CCI est entré en zone de survente, signalant une possible fin de la correction.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD poursuit sa tendance haussière sur l’unité de temps 4 heures, ce qui peut signaler le début d’une nouvelle phase de la tendance haussière globale sur les unités de temps supérieures. Le contexte fondamental global reste négatif pour le dollar, mais en 2026, d’abord la géopolitique puis la posture agressive de la Federal Reserve ont apporté un soutien puissant à la devise américaine. Cependant, à l’heure actuelle, ces facteurs ne soutiennent plus le dollar. Si le cours se situe sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées dans le cadre d’un mouvement correctif avec des objectifs à 1,1566 et 1,1536. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions acheteuses restent pertinentes avec des objectifs à 1,1719 et 1,1780.
Explications pour les illustrations :
Les canaux de régression aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans la même direction, cela signifie que la tendance est actuellement forte.
La ligne de moyenne mobile (paramètres : 20, 0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle il convient actuellement de trader.
Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer au cours des 24 prochaines heures, sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
L’indicateur CCI — son entrée en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans la direction opposée est imminent.
