Lundi, l’EUR/USD est revenu au niveau de retracement de 100,0 % à 1,1620. Un rebond à partir de ce niveau favoriserait le dollar américain et la reprise de la baisse en direction du niveau de Fibonacci de 76,4 % à 1,1551. Une consolidation au-dessus de 1,1620 permettrait aux traders d’anticiper une nouvelle progression vers le niveau de retracement de 127,2 % à 1,1700.
La configuration ondulatoire sur le graphique horaire reste haussière. La dernière vague de hausse achevée a dépassé le sommet précédent, tandis que la nouvelle vague de baisse n’a pas encore enfoncé le creux précédent. Le contexte géopolitique demeure fortement négatif : aucune négociation n’a lieu entre l’Iran et les États-Unis, et le blocus du détroit d’Ormuz reste en vigueur. Toutefois, la position du FOMC, toujours très contradictoire, est à l’heure actuelle plus déterminante pour le dollar américain.
Le contexte fondamental de lundi était très contrasté. Les traders ne pouvaient réellement se concentrer que sur l’indice des prix à la consommation en Allemagne, qui est passé de 2,8 % en glissement annuel à 2,9 %, mais la plupart ont préféré ne tirer aucune conclusion de cet indicateur. Aujourd’hui, dans quelques heures à peine, le rapport sur l’inflation de la zone euro sera publié, ce qui permettra de mesurer la gravité de la situation en matière de hausse des prix en Europe. La BCE s’appuiera sur ce rapport pour arrêter sa décision de politique monétaire dans deux semaines environ. Je noterais également que, ces derniers jours, le marché a de nouveau commencé à croire à un durcissement de la politique monétaire du FOMC, mais cette conviction n’a, jusqu’à présent, apporté qu’un soutien très limité à la monnaie américaine. Les vendeurs ont attaqué agressivement la semaine dernière, mais l’essentiel des gains du dollar s’est produit en seulement quelques heures, à la suite du discours de Kevin Warsh vendredi. Comme on dit, « faire confiance, mais vérifier ». Le marché accorde du crédit aux déclarations du président de la Fed sur la nécessité de lutter contre une inflation élevée, mais il nourrit en même temps de sérieux doutes quant à un resserrement de la politique monétaire au vu de la situation actuelle de l’économie et du marché du travail américains. Un nouveau rapport sur les Nonfarm Payrolls sera publié cette semaine, de sorte que les perspectives de la politique de la Fed devraient se clarifier d’ici la fin de la semaine.
Sur le graphique en 4 heures, la paire poursuit sa baisse et s’est consolidée sous le canal haussier. Un rebond à partir du niveau de Fibonacci de 50,0 % à 1,1588 a entraîné une légère reprise de l’euro, tandis qu’une consolidation sous 1,1588 permettrait d’anticiper une poursuite du repli vers le prochain niveau de retracement, 38,2 %, à 1,1526. Aucune divergence naissante n’est actuellement observée sur aucun des indicateurs.
Rapport Commitments of Traders (COT) :
Au cours de la dernière semaine de reporting, les traders professionnels ont ouvert 2 678 positions Long et clôturé 20 058 positions Short. Sur les sept semaines de février et mars, l’avantage écrasant des acheteurs s’est évaporé en raison de la guerre en Iran, tandis qu’au cours des 22 dernières semaines, la situation s’est équilibrée dans un contexte de supposée trêve et d’espoirs du marché quant à une fin du conflit. Le nombre total de positions Long détenues par les spéculateurs s’élève actuellement à 198 000, tandis que le nombre de positions Short est de 235 000. Les vendeurs restent en tête, mais leur avantage se réduit rapidement.
Dans l’ensemble, à long terme, les grands intervenants du marché continuent de manifester un intérêt considérable pour l’euro. Il est certain que les événements de toutes sortes à travers le monde, très nombreux ces dernières années, influencent le sentiment des investisseurs. En particulier, le marché suit de près la situation au Moyen-Orient, où la guerre semble tour à tour s’achever puis reprendre. Cependant, la géopolitique ne détermine plus à elle seule le destin du dollar.
Calendrier des publications pour les États-Unis et l’Union européenne :
- Allemagne – Évolution des volumes de ventes au détail (06:00 UTC).
- Union européenne – Indice des prix à la consommation (09:00 UTC).
- États-Unis – ISM Manufacturing PMI (14:00 UTC).
- États-Unis – JOLTS Job Openings (14:00 UTC).
Le 1er septembre, le calendrier des événements économiques compte quatre publications. Parmi celles-ci, je mettrais en avant l’indice ISM et l’inflation en Europe. Le contexte économique pourrait influencer le sentiment du marché mardi.
Prévisions et recommandations de trading pour EUR/USD :
Les positions Long sur la paire peuvent être envisagées aujourd’hui après une clôture au-dessus de 1,1620 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1700. Les positions Short étaient possibles après un rebond depuis 1,1700 sur le graphique horaire, avec un objectif à 1,1620. Aujourd’hui, un rebond depuis 1,1620 permettrait d’ouvrir de nouvelles positions Short, avec un objectif à 1,1551.
Les grilles de Fibonacci sont tracées de 1,1620–1,1325 sur le graphique horaire et de 1,1849–1,1325 sur le graphique 4 heures.
