Les indices boursiers américains ont de nouveau clôturé en baisse hier. Le S&P 500 a reculé de 0,71 %, tandis que le Nasdaq 100 a perdu 1,03 %. Le Dow Jones Industrial Average a diminué de 0,79 %.
Les actions, les obligations et l’or ont tous reculé simultanément, alors que la reprise des hostilités au Moyen-Orient a poussé les prix du pétrole à la hausse, ravivant les craintes d’inflation et les anticipations de resserrement monétaire. L’indice actions Asie-Pacifique MSCI a chuté de 2 %, entraînant également à la baisse le MSCI All Country World Index. Aujourd’hui, les contrats à terme sur les indices boursiers américains poursuivent leur repli, et les indices européens ont également ouvert en territoire négatif.
Le Brent a progressé de 0,7 % à 95,32 $ le baril, se dirigeant vers une quatrième hausse en cinq séances, alors que l’escalade entre les États-Unis et l’Iran renforce le risque de perturbations de l’offre via le détroit d’Hormuz. Les prix du diesel ont atteint leur plus haut niveau depuis plus de quatre mois, tandis que le gaz naturel européen a touché ses plus hauts niveaux depuis 2023.
Il est à noter que la hausse des prix de l’énergie a principalement pesé sur les obligations. Le rendement des Treasuries à 10 ans a augmenté d’un point de base pour atteindre 4,81 %, son plus haut niveau depuis la fin de 2023, tandis que le rendement à 30 ans est revenu aux niveaux observés juste avant que Scott Bessent n’élargisse le programme de rachat destiné à contenir les coûts d’emprunt à long terme. En d’autres termes, l’effet de l’intervention du Trésor en août est désormais entièrement dissipé.
Une caractéristique inhabituelle de la période actuelle est la synchronisation des anticipations concernant les banques centrales. Les opérateurs évaluent à plus de 50 % la probabilité d’une hausse de taux ce mois-ci pour chacun des quatre grands régulateurs. Le marché intègre désormais environ 70 % de probabilité d’une hausse des taux de la Fed en septembre, après le discours de Kevin Warsh à Jackson Hole, tandis qu’une hausse de la BCE le 10 septembre est presque entièrement prise en compte dans les cours. La probabilité d’une action de la Reserve Bank of Australia le 29 septembre est de 65 %, et le mouvement de la Bank of Japan attendu le 18 septembre est entièrement intégré. La Reserve Bank of New Zealand a déjà relevé son taux aujourd’hui.
L’or, en revanche, a reculé de 0,5 % pour s’établir autour de 4 305 $ l’once, perdant près de 6 % au cours des trois jours précédents, la hausse des taux rendant ce métal sans rendement moins attractif.
Sur le plan militaire, le conflit continue de se dérouler selon le même schéma : des responsables militaires américains ont annoncé la fin des frappes aériennes, tandis que l’Iran a fait état d’une attaque de missiles contre une base aérienne américaine en Jordanie. Cet échange intervient après plusieurs semaines de relatif calme, au cours desquelles l’administration Trump a déplacé l’accent de l’action militaire vers la pression économique sur Téhéran.
Concernant la configuration technique du S&P 500, la tâche principale des acheteurs aujourd’hui sera de franchir le premier niveau de résistance à 7 633 $. Cela signalerait une reprise de la hausse et ouvrirait la voie à un mouvement vers un nouveau niveau à 7 656 $. Tout aussi important pour les acheteurs sera de conserver le contrôle de la zone des 7 679 $ afin de consolider leur position. En cas de mouvement baissier lié à un recul de l’appétit pour le risque, les acheteurs devront se manifester autour de 7 607 $. Une rupture en dessous de ce seuil renverrait rapidement l’instrument de trading vers 7 574 $ et ouvrirait ensuite la voie à 7 544 $.
