L’or (XAU/USD) conserve un biais positif, bien qu’il reste sous le seuil de 4 450 $ dans un contexte de signaux fondamentaux mitigés. La baisse des rendements des bons du Trésor américain et les faibles données sur l’emploi ADP publiées mercredi pèsent sur le dollar américain, soutenant le redressement de l’or après un rebond optimiste depuis un creux d’environ quatre semaines.
Cependant, la montée des anticipations d’un relèvement des taux de la Federal Reserve et les risques inflationnistes liés à la hausse des prix de l’énergie pourraient influer sur les rendements des Treasuries, ce qui limiterait par ricochet le potentiel de hausse du métal précieux. L’incertitude géopolitique pourrait également soutenir le dollar en tant qu’actif refuge, ce qui appelle à la prudence lors de l’ouverture de positions dans la perspective de nouvelles progressions de l’or.
Selon le FedWatch Tool de CME Group, les traders évaluent à environ 62 % la probabilité d’une hausse de taux par la banque centrale américaine lors de sa prochaine réunion des 15–16 septembre. Ces anticipations ont été renforcées par les propos résolument restrictifs tenus par le président de la Fed, Kevin Warsh, vendredi dernier. Par ailleurs, les inquiétudes grandissent quant au fait que la hausse des prix de l’énergie pourrait de nouveau intensifier les pressions inflationnistes, incitant la Fed à adopter une politique monétaire plus stricte et pouvant freiner le repli du dollar et, par conséquent, limiter le potentiel de hausse de l’or.
Il convient de noter que les prix du pétrole évoluent à proximité de leur plus haut niveau depuis le 24 juillet, atteint mercredi, sur fond de tensions croissantes entre les États-Unis et l’Iran, incluant de nouvelles frappes américaines sur des installations iraniennes et des attaques de représailles de Téhéran dans le golfe Persique.
À ces tensions s’ajoute la déclaration du président américain Donald Trump, qui s’est dit prêt à lancer une nouvelle attaque contre l’Iran. Cela, combiné aux affrontements persistants dans le détroit d’Ormuz, entretient la prime de risque géopolitique, laquelle devrait continuer de soutenir à la fois les prix du pétrole et le dollar américain. Il serait donc raisonnable d’attendre une pression acheteuse durable avant de conclure que l’or a atteint un point bas et d’ouvrir de nouvelles positions haussières.
Pour de meilleures opportunités de trading, les opérateurs peuvent attendre la publication, vendredi, du rapport clé sur les Nonfarm Payrolls (NFP) américains, qui apportera des indications supplémentaires sur l’orientation future de la politique de la Fed et aidera à déterminer la prochaine phase du mouvement de la paire XAU/USD.
D’un point de vue technique, si l’or franchit la barre des 4 450 $ et clôture au-dessus de ce niveau, on pourra s’attendre à un renforcement supplémentaire de la tendance haussière. Dans le même temps, les oscillateurs sont positifs, ce qui confirme l’avantage des acheteurs. En cas de repli, le support le plus proche se situe à 4 360 $, au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours.
