Bitcoin et Ethereum ont enregistré un rebond rapide qui s’est déjà clairement essoufflé. La décision du Trésor américain d’augmenter les rachats d’obligations a déclenché un sursaut du marché des cryptomonnaies, mais nous continuons de nous interroger sur la durée possible de ce mouvement lorsqu’il repose sur un seul facteur. En substance, il s’agissait d’un « cygne noir » survenu à un moment inattendu. Malgré les fortes hausses des deux cryptomonnaies, nous ne pensons pas que la tendance baissière soit terminée. Le contexte fondamental reste faible pour le segment crypto ; les tendances baissières ne sont pas rompues ni pour Ethereum ni pour Bitcoin. Nous ne voyons toujours pas de fondement à une reprise durable. Le sentiment dans l’univers crypto est devenu beaucoup plus optimiste, mais nous mettons les traders en garde : il pourrait s’agir d’un pump ou d’une manipulation.
Parallèlement, Bitwise a signalé que la corrélation entre Bitcoin et l’or a atteint son plus haut niveau depuis 2020. Nous précisons qu’il s’agit d’une corrélation sur 90 jours. Un analyste de la société a déclaré que, dans les circonstances actuelles, cette corrélation « peut fonctionner ». Le responsable de la recherche chez Bitwise, Andre Dragosh, a également indiqué que Bitcoin commence progressivement à présenter des caractéristiques d’actif défensif.
Examinons ces idées plus en détail. Commençons par le fait que, même si l’on prend deux instruments totalement indépendants, on peut toujours trouver des segments de graphiques où leurs mouvements se ressemblent. Cela signifie-t-il qu’il existe une corrélation entre le yen japonais et Solana ? Difficilement. La corrélation est une relation de long terme entre des actifs. Par exemple, l’euro et la livre sterling affichent une forte corrélation qui dure depuis des décennies. Il n’y a pas de corrélation entre Bitcoin et l’or, car il s’agit d’actifs fondamentalement différents. Quant à une « corrélation sur 90 jours », il ne s’agit que d’une nouvelle tentative de la part de soi-disant experts de faire passer leurs souhaits pour la réalité. Une fois de plus, il suffit d’attendre que deux instruments choisis au préalable évoluent dans la même direction, d’annoncer une corrélation, puis de bâtir dessus des prévisions farfelues. Un instrument est soit corrélé de manière constante à un autre, soit il ne l’est pas.
Nous avons déjà entendu des affirmations sur le statut de valeur refuge de Bitcoin. Des déclarations similaires ont été faites au cours de la dernière décennie et sonnent aujourd'hui comme « S'il vous plaît, achetez du Bitcoin ». N'oubliez pas que de nombreux experts ont un intérêt personnel dans la hausse de Bitcoin, car ils y détiennent d'importants investissements. Ils ont donc besoin de nouveaux afflux de capitaux pour faire monter la valeur de leurs avoirs. Le dollar bénéficie d’un statut de valeur refuge, comme l’a clairement démontré la guerre en Iran. Le franc suisse ou l’or sont des valeurs refuges. Bitcoin ne l’est pas.
Pourquoi le « tireur d’élite texan » ? Il existe une histoire à propos d’un fermier américain qui s’exerçait à tirer sur le mur de sa grange. Il a tiré pendant longtemps. Certaines zones du mur recevaient davantage d’impacts, d’autres moins. Au bout d’un moment, il a simplement dessiné des cercles autour des zones les plus touchées, transformant des motifs aléatoires en « cibles ».
Recommandations de trading pour BTC/USD
Bitcoin continue de former une tendance baissière malgré le fort rallye observé une semaine plus tôt. Nous prévoyons toujours une baisse vers 57 500 $ (le niveau de Fibonacci 61,8 % de la hausse des trois dernières années), même si ce niveau a en grande partie déjà été atteint. Nous ne pensons pas que la tendance baissière soit terminée. Le rallye actuel sur la principale cryptomonnaie ressemble peu à un simple rebond correctif et ne constitue pas un argument convaincant pour ouvrir des positions longues. Le mouvement ressemble davantage à un pump. La liquidité pourrait être prise au niveau du sommet à 82 850 $, ce qui pourrait déclencher une nouvelle jambe de baisse. Sur l’unité de temps 4 heures, une nouvelle baisse est également possible après une deuxième prise de liquidité sur le dernier sommet local.
Recommandations de trading pour ETH/USD
Sur l’unité de temps journalière, le tableau technique a complètement changé en seulement quelques jours. Ethereum pourrait désormais être en mesure d’initier une nouvelle tendance haussière. Toutefois, les traders devraient se référer au graphique hebdomadaire, sur lequel Ethereum pourrait se diriger vers 4 800 $ — la borne supérieure d’un canal latéral qui dure depuis cinq ans. Sur le graphique journalier, le Fair Value Gap (FVG) baissier le plus proche a été comblé, mais ce FVG appartient à la tendance précédente ; s’il provoque une réaction du marché, elle sera très probablement corrective. Notez également la liquidité prise sur le sommet du 17 avril et la prise de liquidité sur l’unité de temps 4 heures. Bitcoin a lui aussi connu une prise de liquidité sur le graphique 4 heures. Par conséquent, au minimum, une correction devrait se produire, mais sur le graphique 4 heures d’Ethereum, une zone de range plat s’est déjà formée. À l’intérieur d’un range plat, les structures internes ont peu de poids, et à court terme il ne faut s’attendre qu’à une baisse vers la borne inférieure de ce range.
Commentaires sur les graphiques
CHOCH signifie change of character / rupture de la structure de tendance. La liquidité désigne les Stop-Loss des traders, que les market makers utilisent pour construire leurs positions. FVG signifie Fair Value Gap (zone d’inefficience de prix). Le prix traverse souvent rapidement ces zones, ce qui indique l’absence d’une des deux parties sur le marché. Par la suite, le prix a tendance à revenir et à réagir à ces zones. IFVG signifie Inverted Fair Value Gap. Après un retour sur une telle zone, le prix ne réagit pas mais la franchit de façon impulsive, puis la teste de l’autre côté.
OB signifie Order Block. Il s’agit d’une bougie sur laquelle un market maker a ouvert une position afin de récolter de la liquidité, puis de construire sa propre position dans la direction opposée.
