La structure des vagues sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD devient plus complexe. Il n’est toujours pas question, pour l’instant, d’invalider le segment de tendance haussière (graphique inférieur) qui a débuté en janvier de l’année dernière. Au contraire, nous avons observé une structure corrective complète de type A-B-C, qui est très probablement terminée. Nous n’avons jamais vu de vague 5 de C réellement convaincante. Cette vague a pris une forme tronquée, ce qui se produit également de temps en temps. Rappelons que les structures de vagues « classiques » se trouvent généralement surtout dans les manuels. Dans les conditions réelles du marché, les traders et les analystes doivent faire preuve de davantage de flexibilité dans leur analyse.
Malheureusement, la structure des vagues peut à nouveau se complexifier à l’heure actuelle. La vague C peut prendre une forme en trois vagues, la vague qui la suivra sera identifiée comme la vague D, et l’ensemble du segment de tendance débutant le 27 janvier pourrait alors prendre la forme corrective à cinq vagues A-B-C-D-E. Si cette hypothèse est correcte, la vague D aura elle aussi une forme en trois vagues, et le 21 août, l’EUR/USD est entré dans la phase de formation de la vague E, dont le point bas devrait se situer en dessous du creux de la vague C à 1,1325. Dans le même temps, toutefois, ce scénario reste un scénario alternatif. Sur la base du contexte fondamental, je suis davantage enclin à anticiper la formation d’une vague haussière globale.
La monnaie européenne est prête pour une nouvelle vague de hausse.
La paire EUR/USD a progressé de 10 points de base lundi, tandis que la fourchette de fluctuation est restée, comme d’habitude, étroite — pas plus de 10 points. Comme je le dis toujours, la situation peut encore évoluer d’ici la clôture de la séance, mais il est très probable que nous ne verrons pas de mouvement significatif aujourd’hui. Cela est d’autant plus remarquable que deux publications intéressantes sont sorties le matin dans l’Union européenne : le rapport sur le PIB du deuxième trimestre et le rapport sur la production industrielle allemande. Dans son estimation finale, le PIB s’est établi à 1,2 % en glissement annuel et à 0,6 % en glissement trimestriel, des chiffres supérieurs aux estimations précédentes comme aux attentes du marché. Ce rapport aurait donc pu susciter une demande plus marquée pour la monnaie européenne, et il semble qu’il l’ait fait. Cependant, l’euro n’a réussi à gagner qu’environ 15 points sur cette publication. Le rapport sur la production industrielle dans l’Union européenne, quant à lui, n’a absolument pas retenu l’attention des intervenants.
Le marché montre une fois de plus qu’il n’est pas intéressé par les données secondaires et qu’il est prêt à réagir uniquement aux informations réellement importantes. En l’absence de telles informations aujourd’hui, les motifs de réaction du marché sont restés limités. Il semble que nous devions, encore une fois, attendre la seconde moitié de la semaine, avec la publication du rapport sur l’inflation américaine et la réunion de la banque centrale dans l’Union européenne. Même si le rapport sur l’inflation ne détermine pas à lui seul l’issue de la réunion de la Fed de septembre, il l’influencera. Par conséquent, la réaction du marché à n’importe quel chiffre de ce rapport pourrait être forte. À l’heure actuelle, les opérateurs s’attendent à ce que l’inflation reste inchangée en août. S’ils ont raison, il n’y aura pas de réaction marquée du marché. Si le rapport affiche un chiffre plus élevé, la demande pour le dollar américain augmentera. S’il montre un chiffre inférieur, cette demande reculera.
Conclusions générales
Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, je conclus que la paire reste inscrite dans un segment de tendance haussière local, qui fait partie de la première vague d’un nouveau segment de tendance haussière global. Il convient de reconnaître que le segment de tendance qui a débuté en janvier de cette année peut prendre une forme A-B-C-D-E. Si cette hypothèse se confirme, la baisse des cotations reprendra, avec des objectifs situés en dessous du creux de la vague C à 1,1325. Toutefois, je considère ce scénario comme un scénario alternatif. Je pense que la formation d’un nouveau segment de tendance haussière a commencé en juin, ce qui devrait ramener la monnaie européenne vers la zone des 1,20 et même nettement au-dessus de ce niveau.
Sur l’unité de temps supérieure, on observe un segment de tendance haussière suivi de la formation d’une structure corrective A-B-C. Cette structure peut prendre une forme à cinq vagues, mais à ce stade, je la considère comme achevée. Si tel est le cas, la formation d’un nouveau segment de tendance haussière impulsive a commencé.
Les principes de base de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et se modifient fréquemment.
- En l’absence de certitude quant à ce qui se passe sur le marché, il vaut mieux s’abstenir d’y entrer.
- Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % quant à la direction du mouvement des prix. N’oubliez pas d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
- L’analyse par les vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et stratégies de trading.
