Jeudi, l’or (XAU/USD) repasse au-dessus du seuil des 4 300 $ mais reste proche des plus bas de six semaines enregistrés la veille. Le dollar américain s’affaiblit légèrement après avoir atteint son plus haut niveau depuis la fin juillet, offrant ainsi un certain soutien au métal précieux.
Néanmoins, la posture restrictive de la Federal Reserve et l’escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient devraient continuer de soutenir le dollar américain en tant qu’actif refuge et de limiter le potentiel de hausse de l’or, qui ne génère pas de rendement.
Lors de sa réunion de septembre, qui s’est achevée mercredi, la banque centrale américaine a voté à l’unanimité une hausse de ses taux d’intérêt — la première depuis 2023. Cette décision, conforme aux attentes du marché, s’est accompagnée de projections plus restrictives concernant les actions futures du régulateur. En particulier, le fameux « dot plot » a montré que les responsables de la Fed anticipent une nouvelle hausse de taux cette année. Lors de la conférence de presse suivant la réunion, le président de la Fed, Kevin Warsh, a indiqué que la décision avait été prise sur fond de renforcement de l’économie américaine, d’absence d’amélioration de la dynamique de l’inflation durant l’été et de facteurs géopolitiques.
Warsh a également souligné que l’inflation est restée trop élevée pendant une période prolongée et a insisté sur l’importance de stabiliser les prix à la consommation pour assurer une croissance saine de l’économie américaine. En outre, les risques liés au maintien de prix de l’énergie durablement élevés alimentent les anticipations d’un resserrement supplémentaire de la Fed et contribuent à la hausse des rendements des obligations d’État américaines.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans gravite autour du seuil psychologique de 5,0 %, s’approchant de sommets inédits depuis avril 2007. Ces facteurs, combinés à la détérioration de la situation au Moyen-Orient, soutiennent le dollar américain en tant qu’actif refuge.
Les derniers rapports indiquent que les rebelles houthis, soutenus par l’Iran, ont fait état de plus de 450 frappes aériennes saoudiennes au Yémen au cours de la semaine écoulée, tout en affirmant avoir abattu un chasseur F-15 saoudien au-dessus de la province de Marib. Parallèlement, le président américain Donald Trump a déclaré que l’Iran cherchait un accord et que la guerre pourrait toucher à sa fin. Cependant, le conflit entre les Houthis et l’Arabie saoudite continue d’entretenir une prime de risque géopolitique, exerçant une influence supplémentaire sur les prix du pétrole. Cette situation est favorable aux acheteurs de dollars et incite les participants de marché à la prudence quant à l’ouverture de positions longues sur XAU/USD.
À court terme, les perspectives pour l’or restent baissières tant que le prix ne franchit pas à la hausse l’EMA 200 jours et la SMA 100 jours. Cette zone deviendra un seuil décisif : si XAU/USD parvient à se consolider au-dessus, cela pourrait ouvrir la voie vers le niveau de 4 400 $. À l’inverse, le premier support se situe à 4 225 $, le plus bas de septembre. Si ce niveau ne tient pas, la baisse des prix pourrait s’accélérer en direction du seuil rond des 4 200 $. Les oscillateurs envoient des signaux mitigés, tandis que l’indice de force relative (Relative Strength Index) est négatif, ce qui indique que les acheteurs disposent d’une marge de manœuvre limitée.
