L’or (XAU/USD) reste sous pression, se négociant sous le seuil psychologique de 4 300 $. Les traders attendent la réunion importante entre le président américain Donald Trump et son homologue chinois, Xi Jinping. Les intervenants de marché devraient suivre de près toute nouvelle concernant les progrès sur les livraisons de métaux de terres rares, les restrictions technologiques et la prolongation du cessez-le-feu entre les États‑Unis et la Chine. De telles informations pourraient offrir un soutien haussier au métal précieux.
Cependant, tout gain intraday devrait rester limité dans un contexte d’anticipations grandissantes d’une hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine, ce qui exerce traditionnellement une pression baissière sur l’or.
Selon les données de l’outil FedWatch du CME Group, les traders évaluent à environ 70 % la probabilité que la banque centrale américaine relève à nouveau le coût de l’emprunt en octobre. Ces attentes se sont renforcées après la publication des résultats d’une enquête privée montrant que l’activité des entreprises américaines a progressé pour le quatrième mois consécutif en septembre. En particulier, l’indice PMI composite préliminaire S&P Global (Purchasing Managers’ Index) est passé de 56,0 en août à 58,4, atteignant son plus haut niveau depuis juillet 2021.
Parallèlement, les tensions entre les États‑Unis et l’Iran sont revenues sur le devant de la scène à l’Assemblée générale des Nations Unies (UNGA), où Trump a déclaré que l’Iran faisait face à un choix entre la diplomatie et la destruction totale. En réponse, le président iranien Masoud Pezeshkian a affirmé que l’Iran ne plierait jamais le genou, mais restait prêt à une résolution diplomatique du conflit. Il a également souligné que tout accord devrait inclure la levée du blocus américain affectant les ports iraniens et le transport maritime dans la zone du détroit d’Ormuz. Cela a entraîné une hausse des cours du pétrole brut, ravivant les craintes d’inflation et renforçant les anticipations d’un nouvel resserrement de la politique monétaire par la Fed.
Le renforcement de la conviction du marché que la banque centrale américaine maintiendra un ton hawkish a conduit le rendement des bons du Trésor américains à 10 ans, référence du marché, à atteindre mercredi son plus haut niveau depuis juillet 2007, tandis que le dollar américain inscrivait un nouveau plus haut de deux mois. Ces facteurs créent les conditions d’une nouvelle baisse à court terme des cours de l’or, même si la prudence qui domine les échanges incite les vendeurs à rester vigilants. Pour confirmer le scénario baissier, le prix de l’or doit casser à la baisse le plancher mensuel local, situé autour de 4 233 $, enregistré mercredi dernier.
D’un point de vue technique, XAU/USD reste sous pression, évoluant sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 jours. Dans le même temps, les oscillateurs négatifs confirment l’avantage des vendeurs. Par conséquent, toute tentative de reprise devrait susciter de nouvelles ventes tant que le prix restera sous le niveau de résistance clé.
Le premier niveau de support se situe au plus bas de septembre, suivi du seuil psychologique de 4 200 $. À la hausse, la résistance la plus proche se trouve au niveau de retracement de 4 317 $ — l’EMA à 200 jours. Vient ensuite l’EMA à 100 jours. Une cassure franche au‑dessus de cette zone de résistance serait nécessaire pour atténuer le sentiment baissier.
