La structure en vagues sur le graphique 4 heures de EUR/USD devient plus complexe. Il n’est toujours pas question d’invalider le segment de tendance haussière (graphique inférieur), qui a débuté en janvier de l’année dernière. Au contraire, une structure corrective A‑B‑C complète est apparue et pourrait être terminée. Toutefois, les récents développements liés à la Federal Reserve et à sa politique ont de nouveau affecté la structure actuelle des vagues, la rendant plus complexe. Il convient de noter que le contexte fondamental et la structure en vagues sont souvent en contradiction, ce qui impose des ajustements.
La structure en vagues est désormais devenue plus complexe. La vague C a pris une forme en trois vagues, tandis que la vague suivante est identifiée comme la vague D. L’ensemble du segment de tendance débutant le 27 janvier peut avoir adopté une forme corrective en cinq vagues, A‑B‑C‑D‑E. Si cette hypothèse est correcte, la vague D est terminée et, le 21 août, EUR/USD est entrée dans la phase de formation de la vague E, dont le plus bas devrait se situer sous le creux de la vague C à 1,1325. La paire est désormais très proche de ce niveau, et en dessous de celui‑ci, la vague E présumée pourrait achever sa formation à tout moment.
Le sentiment du marché reste inchangé
EUR/USD a reculé de 30 points de base supplémentaires lundi, et l’euro a eu la chance de ne perdre que 30 points au lieu de 90. Au cours de la séance, EUR/USD a chuté jusqu’à 90 points, mais l’euro a ensuite réussi à se reprendre partiellement. Une nouvelle vague de ventes a commencé après l’annonce des problèmes budgétaires de la France, qui devront être résolus par des mesures impopulaires. Celles‑ci incluent des hausses d’impôts et des coupes dans les programmes gouvernementaux, en particulier dans l’éducation et l’aide sociale. Toutefois, ces mesures sont importantes non seulement en raison du mécontentement potentiel des citoyens français, mais aussi parce que les problèmes budgétaires sont toujours un signal d’alerte pour les investisseurs. Les obligations d’État françaises ont continué d’être vendues, tandis que leurs rendements ont poursuivi leur progression vers des niveaux records, tout comme les rendements des Treasuries américains.
Ainsi, le problème de la dette ne se limite plus aux États‑Unis. Les investisseurs se montrent de plus en plus réticents à investir dans des pays qui, depuis des années voire des décennies, ne parviennent pas à équilibrer leur budget, ne peuvent fonctionner sans recourir en permanence à l’emprunt et continuent d’augmenter leur dette publique. La guerre au Yémen a également accentué les pressions et risque de devenir aussi prolongée que la guerre en Iran. La demande pour le dollar américain, valeur refuge, repart à la hausse, ce qui est compréhensible si l’on considère les seuls événements de lundi. Cependant, la situation en matière de dette et de budget n’est pas meilleure aux États‑Unis, et le marché ne tient actuellement pas compte d’autres facteurs. Un indice PMI des services américains de septembre, relativement important, a également été publié hier. Il s’est établi à 54,9 points, contre une attente du marché à 55,0. L’écart a été minime, de sorte que la prévision a été largement conforme au résultat réel.
Conclusions générales
Sur la base de l’analyse de EUR/USD, la paire reste au sein du segment de tendance corrective global A‑B‑C‑D‑E. Si cette hypothèse est correcte, la baisse se poursuivra en direction d’objectifs situés sous le creux de la vague C à 1,1325. Ce scénario était auparavant considéré comme un scénario alternatif et, sans la réunion de la Federal Reserve, il serait resté secondaire. Cependant, la Federal Reserve a créé la surprise, ne laissant au marché d’autre choix que de lancer une nouvelle vague d’achats de dollars américains. Les achats se poursuivent cependant depuis plusieurs semaines, en l’absence de nouveaux facteurs de soutien pour le dollar. Il serait préférable de ne pas ouvrir de positions vendeuses dans ce contexte fondamental et de se préparer plutôt à un retournement.
Sur l’unité de temps supérieure, on observe un segment de tendance baissière sous la forme A‑B‑C‑D‑E. Par conséquent, EUR/USD peut continuer de reculer sous le creux de la vague C, tandis que la structure interne de la vague E pourrait adopter une forme impulsive en cinq vagues.
Principes fondamentaux de l’analyse :
- Les structures en vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à négocier et entraînent souvent des modifications.
- En l’absence de conviction quant à ce qui se passe sur le marché, il est préférable de ne pas y entrer.
- Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % sur la direction du mouvement des prix. Des ordres Stop Loss de protection doivent toujours être utilisés.
- L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.
