*voir aussi : InstaForex trading indicators for USDX
L’indice du dollar américain (USDX) se négocie autour de 102,40 avant la séance américaine de jeudi, restant proche du sommet de cette semaine à 102,50, son plus haut niveau depuis avril 2025. Le billet vert fait preuve de résilience malgré la faiblesse du rapport sur l’emploi publié vendredi. La raison en est le ton restrictif des minutes du FOMC, qui ont confirmé que la majorité des membres du comité s’attendent à une nouvelle hausse des taux d’intérêt avant la fin de l’année.
Facteurs de fermeté du dollar
Compte rendu hawkish du FOMC. Publiées mercredi, les minutes de la réunion des 15–16 septembre ont montré qu’une majorité des participants jugeait probable qu’il serait approprié de relever de nouveau la fourchette cible du taux des fed funds d’ici la fin de l’année. De plus, plusieurs participants ont déclaré que le taux directeur actuel n’était soit pas restrictif, soit seulement modérément restrictif. Cela renforce l’orientation hawkish de la Fed, même face à des données dégradées sur le marché du travail.
Les rendements obligataires restent proches de leurs plus hauts depuis plusieurs années. Le rendement du Treasury à 10 ans se maintient autour de 5,30 %, et celui à 30 ans est proche de 5,70 %. Cela soutient l’attractivité des actifs libellés en dollars et met sous pression les devises offrant des rendements plus faibles.
Tensions géopolitiques. Selon la presse, le Pentagone a demandé à CENTCOM de finaliser sa planification en vue d’une possible reprise d’opérations de grande ampleur contre l’Iran, avec des frappes qui pourraient intervenir avant les élections de mi?mandat aux États?Unis. Cela maintient une prime de risque géopolitique et renforce le rôle du dollar comme valeur refuge.
Facteur énergétique. BBH note que des prix de l’énergie durablement élevés accroissent les risques en matière d’inflation, de taux directeurs et de rendements obligataires, tout en soutenant les devises des pays exportateurs d’énergie et le dollar américain par rapport aux monnaies des pays importateurs.
Vents contraires pour le dollar
Faiblesse du marché du travail. Le rapport NFP publié vendredi a montré seulement 29 000 créations d’emplois en septembre, contre un consensus à 90 000, et le taux de chômage est monté à 4,2 %. Cela a réduit la probabilité d’une hausse de taux en octobre : le CME FedWatch évalue actuellement la probabilité d’un mouvement en octobre à environ 19 %, tandis qu’un relèvement en décembre est encore anticipé avec une probabilité supérieure à 85 %.
Conditions techniques de surachat. Le RSI à 14 jours s’approche de la zone de surachat sur le graphique journalier, ce qui signale un risque de correction ou de phase de consolidation. Le stochastique en D1 tente de sortir de la zone de surachat.
Brève analyse technique
La configuration technique reste haussière. L’analyse technique composite d’InstaForex (sur le graphique quotidien) affiche un signal de « Forte Achat » : 21 indicateurs sur 23 indiquent un achat, même s’ils signalent également une surchauffe.
L’indice se négocie au-dessus de toutes les principales moyennes mobiles, ce qui confirme une structure haussière. Cependant, le RSI à 14 jours sur le graphique quotidien se situe autour de 64–65, proche de la zone de surachat. Cela implique un risque de correction ou de phase de consolidation.
Événements clés à surveiller
Question principale de la semaine — le USDX peut-il se maintenir au-dessus de 102,00 à l’approche des publications sur le marché du travail ? Si ce support tient, une cassure en direction de 102,85 est possible. Si le repli se poursuit, le niveau de 101,75 (EMA 200 heures) deviendra un support clé.
Aujourd’hui, 8 octobre, à 12h30 GMT, les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis seront publiées. La précédente valeur était de 197k ; le consensus anticipe 200k. Un chiffre inférieur aux attentes renforcerait l’idée d’un marché du travail résilient et soutiendrait la position hawkish de la Fed.
Également aujourd’hui, le gouverneur de la Fed Christopher Waller s’est exprimé à 08h30 GMT. Waller a indiqué que d’autres hausses de taux sont nécessaires, même si le rythme peut rester flexible. Ses commentaires peuvent fournir des indications sur la trajectoire de la politique monétaire.
Mercredi 14 octobre, à 12h30 GMT, l’indice des prix à la consommation (CPI) pour le mois de septembre sera publié. Il s’agit du chiffre clé qui déterminera si la probabilité d’une hausse de taux en décembre reste élevée.
Il faut également surveiller la situation en France. L’écart important entre les obligations françaises et allemandes demeure un facteur clé de la faiblesse de l’euro et, par conséquent, de la force du dollar. ING souligne que la dynamique sur le marché obligataire français pourrait compter davantage pour le USDX que certains facteurs domestiques américains.
Conclusion et recommandations
Le USDX se maintient proche de ses plus hauts de 18 mois, soutenu par des minutes hawkish du FOMC et des rendements obligataires élevés. Niveau clé pour les acheteurs : 102,60 ; pour les vendeurs : 101,75 (EMA 200 heures).
Pour les traders de court terme :
- Envisager des positions longues en cas de cassure durable au-dessus de 102,60, avec des objectifs à 102,85–103,30 et un ordre de stop-loss sous 102,00.
- Envisager des positions vendeuses en cas de cassure sous 102,00, avec des objectifs à 101,75–101,30 et un ordre de stop-loss au-dessus de 102,60.
- Surveiller de près les données américaines sur l’emploi et le CPI (14 octobre).
Pour les investisseurs de moyen terme :
- Les économistes estiment qu’une partie des récents gains du dollar pourrait être effacée d’ici la fin de l’année si les marchés de l’énergie se stabilisent.
- Un éventuel repli vers la zone 101,00–100,75 (EMA 200 semaines) pourrait être mis à profit pour renforcer progressivement les positions longues tout en conservant une vision constructive sur le dollar.
Gestion des risques :
- Tenir compte de la volatilité accrue autour des publications d’inflation.
- Utiliser des stop-loss stricts, en particulier lors du trading de cassures de niveaux clés.
- Suivre l’évolution des obligations françaises et les commentaires des membres de la Fed.
