La structure en vagues d’Elliott sur le graphique EUR/USD en 4 heures est devenue plus complexe. Sur l’unité de temps supérieure (graphique du bas), le segment de tendance baissière a pris la forme d’une structure à cinq vagues, étiquetée A-B-C-D-E. Cette structure pourrait s’achever à tout moment, car elle semble suffisamment développée. Toutes les vagues de ce segment sont d’une taille approximativement égale, raison pour laquelle il est considéré comme correctif. Si cette hypothèse est correcte, un nouveau segment de tendance haussière impulsive commencera une fois la correction terminée, avec des objectifs nettement au‑dessus du niveau de 1,2000.
Sur l’unité de temps inférieure (graphique du haut), une séquence de vagues impulsives est encore en cours de formation et pourrait appartenir à la vague E de l’unité de temps supérieure. Si tel est bien le cas, le renforcement du dollar approche de sa fin, quel que soit l’ampleur de la hausse restante. La vague 5 présumée de E est soit déjà achevée, soit proche de l’être. Dans les deux cas, la structure de vagues actuelle suggère que la séquence de vagues baissières arrive à son terme sur les deux graphiques. L’actualité et un retournement marqué du sentiment de marché ont provoqué une forte progression du dollar américain, mais le nombre de nouveaux facteurs justifiant une appréciation supplémentaire du dollar diminue progressivement.
Les troubles en France freinent les acheteurs d’euro
EUR/USD a reculé de 25 points de base lundi, une baisse très modeste. À l’heure actuelle, le scénario de base reste la formation d’un nouveau segment de tendance haussière. Il n’existe pas de facteurs évidents qui empêcheraient ce scénario de se concrétiser, même si des événements inattendus peuvent survenir à tout moment et modifier radicalement les conditions de marché.
Lors de la première séance de la semaine, les intervenants ont passé plus de temps à commenter les événements qu’à négocier. Beaucoup craignent que les émeutes et les manifestations en France ne se propagent à d’autres pays de l’Union européenne, plusieurs d’entre eux étant confrontés à des problèmes budgétaires similaires. Il convient de rappeler qu’à l’origine, les Français ont lancé des grèves massives et des manifestations qui se sont progressivement transformées en émeutes généralisées et en pillages, en réaction aux projets de Paris de relever les impôts et de réduire les dépenses publiques, notamment dans l’éducation et les programmes sociaux. En termes simples, dans le cadre du budget proposé, les citoyens français paieraient davantage tout en recevant moins d’aide de l’État. Naturellement, ces perspectives étaient inacceptables pour la plupart des habitants, ce qui a déclenché les troubles.
Cependant, dans cette analyse, l’euro ne devrait pas réagir de manière significative à de tels événements. Des épisodes similaires se produisent périodiquement dans de nombreux pays à travers le monde. Par exemple, une nouvelle série de manifestations « No Kings » contre Donald Trump a lieu aux États‑Unis. Le marché peut, bien entendu, continuer d’acheter le dollar pour presque n’importe quelle raison, et la crise en France pourrait servir de justification supplémentaire. Néanmoins, une poursuite durable du recul de l’euro et de l’appréciation du dollar n’est pas anticipée. Le dollar américain est déjà confronté à plusieurs défis, et Donald Trump n’a guère intérêt à un dollar trop fort, qui réduit la compétitivité des exportations américaines. La structure de vagues qui plaide en faveur d’un rallye prolongé de l’euro devrait continuer de se développer. Il faudrait un facteur plus important que de vastes troubles en France pour déclencher une nouvelle phase de hausse durable du dollar.
Conclusions générales
Sur la base de l’analyse d’EUR/USD, la paire demeure au sein d’une structure de tendance corrective globale A-B-C-D-E. Cependant, cette structure semble pleinement développée et peut donc être considérée comme achevée. À ce stade, les conditions paraissent favorables non seulement à l’achat de l’euro, mais aussi à l’anticipation d’un segment de tendance haussière durable. Selon l’unité de temps supérieure, la paire pourrait monter au moins vers la zone 1,1700–1,1800. La tentative avortée de rupture sous 1,1126, correspondant au retracement de Fibonacci de 50,0 % (graphique du bas, unité de temps supérieure), suggère également que le marché pourrait être prêt à se diriger plus haut.
L’unité de temps supérieure montre un segment de tendance baissière qui a pris la forme d’une structure A-B-C-D-E. La structure interne de la vague E s’est développée en un schéma impulsif à cinq vagues, qui pourrait déjà être achevé. Si cette hypothèse se confirme, un nouveau segment de tendance haussière commencera à se former.
Principes clés de cette analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et faciles à interpréter. Les structures complexes sont difficiles à négocier et subissent souvent des modifications.
- En l’absence de compréhension claire de la situation de marché, il est préférable de rester à l’écart.
- Il ne peut jamais y avoir de certitude absolue quant à la direction des mouvements de prix. Utilisez toujours des ordres Stop Loss de protection.
- L’analyse des vagues d’Elliott peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et d’autres stratégies de trading.
