Les cours de l’or (XAU/USD) se redressent ce mardi, mais l’activité acheteuse reste limitée, les investisseurs hésitant à augmenter leurs positions avant l’issue de la réunion de deux jours du Federal Open Market Committee (FOMC), qui s’achève mercredi.
Les responsables de la Réserve fédérale ont indiqué qu’il n’y avait pas de besoin immédiat de nouvelles hausses de taux. Cependant, le marché évalue à plus de 80 % la probabilité d’un nouveau relèvement du coût de l’emprunt lors de la réunion de décembre. Les risques d’inflation liés à la flambée des prix de l’énergie renforcent encore ces anticipations et consolident l’argument en faveur d’un durcissement supplémentaire de la politique monétaire.
En l’absence de nouvelles projections économiques actualisées, le communiqué accompagnant la décision du FOMC et les commentaires du président de la Fed, Kevin Warsh, lors de la conférence de presse qui suivra la réunion revêtiront une importance particulière.
Il conviendra également de suivre de près l’estimation préliminaire du PIB américain pour le troisième trimestre et l’indice des prix des dépenses de consommation des ménages (PCE), tous deux attendus jeudi. Ces indicateurs pourraient apporter une nouvelle visibilité sur l’orientation de la politique de la Fed, influencer le dollar américain et, par ricochet, affecter le cours du métal précieux.
Dans l’attente de la décision de la banque centrale et de la publication de données économiques clés, une hausse modérée des rendements des bons du Trésor américain, après leur récent repli vers un plus bas de trois semaines, combinée à l’instabilité géopolitique, soutient le dollar américain dans son rôle d’actif refuge. La prime de risque géopolitique reste élevée dans un contexte d’interruption des négociations entre les États‑Unis et l’Iran et de reprise des attaques contre l’Arabie saoudite par les forces houthies soutenues par l’Iran.
Lundi, les Houthis ont fait état de frappes contre des stations de pompage saoudiennes le long de l’oléoduc Est–Ouest, ainsi que contre l’aéroport de Riyad. Par ailleurs, des informations indiquent que le groupe libanais Hezbollah se prépare à une possible escalade de son conflit avec Israël, ce qui réduit la probabilité d’une amélioration rapide de la situation au Moyen‑Orient. Ces éléments renforcent la position des acheteurs de dollar américain et limitent le potentiel haussier de l’or.
À court terme, la configuration technique de XAU/USD reste baissière, en particulier après la récente cassure par le bas d’un range de trading de quatre semaines. Le métal précieux évolue sous l’ensemble de ses principales moyennes mobiles. Les premières résistances se situent à 4 065 $ et au niveau de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 9 jours. Une rupture au‑dessus de ces niveaux ramènerait les cours dans le range de quatre semaines dont ils sont sortis jeudi dernier. Les supports se trouvent juste en dessous du seuil psychologique des 4 000 $ et au plus bas du mois d’octobre. Les oscillateurs demeurent en territoire négatif, ce qui donne l’avantage aux vendeurs.
Le tableau ci‑dessous montre la variation en pourcentage du dollar américain par rapport aux principales devises depuis le début de la semaine. Le dollar s’est le plus nettement renforcé face à l’euro.
