Le décompte des vagues sur le graphique quatre heures de EUR/USD s’est complexifié. Sur l’unité de temps supérieure (graphique du bas), le segment de tendance baissière a pris la forme d’une structure en cinq vagues notées A-B-C-D-E, qui peut se terminer à tout moment, car elle semble bien développée. Toutes les vagues de ce segment sont d’une taille à peu près équivalente, ce qui suggère qu’il s’agit d’une phase corrective. Si cette hypothèse est correcte, l’achèvement de cette structure sera suivi par la formation d’un segment de tendance haussière impulsif, avec des objectifs largement au‑dessus de la zone des 20.
Sur l’unité de temps inférieure (graphique du haut), une séquence de vagues impulsives continue de se développer et pourrait appartenir à la vague E sur l’unité de temps supérieure. Si tel est bien le cas, le mouvement de renforcement du dollar approche de sa fin, quelle que soit l’ampleur de son appréciation supplémentaire. La vague 5 projetée de E est soit déjà achevée, soit en voie d’achèvement. Dans les deux cas, la structure de vagues actuelle laisse penser que la séquence de vagues baissières est proche de son terme sur les deux graphiques. Les nouvelles et un brusque changement de sentiment de marché ont déclenché une forte reprise du dollar américain, mais il reste peu de facteurs nouveaux pour soutenir une appréciation supplémentaire.
Le marché n’a même pas besoin d’une réunion de la Fed
Le taux de change EUR/USD a encore reculé de 50 points de base mardi, ce qui ne surprend probablement plus personne. La ECB et la Fed doivent tenir des réunions cette semaine, mais le marché semble largement indifférent. Les intervenants savent déjà comment les banques centrales vont agir à court terme et n’ont pas besoin de directives supplémentaires. Du moins, c’est l’impression que donnent les mouvements de prix de l’instrument. Le marché, dans son ensemble, ne s’attend ni à un durcissement de la politique monétaire de la ECB, ni de la Fed. Qu’est‑ce qui explique alors la force du dollar, alors qu’il a fortement progressé au cours des deux derniers jours ? La Fed envisage‑t‑elle de relever ses taux en décembre ? La ECB est également censée relever ses taux en décembre. Cependant, la ECB procéderait à une troisième hausse, tandis que la Fed n’en serait qu’à la deuxième. Néanmoins, le marché ignore ces éléments et les faits évidents. Après une petite vague corrective, le marché subit à nouveau ce qui s’apparente à un effondrement.
Les faits marquants d’hier ont été la publication des commandes de biens durables aux États‑Unis et le discours de la présidente de la ECB, Christine Lagarde. Comme prévu, Mme Lagarde n’a fourni aucune information réellement nouvelle aux marchés, la réunion de la ECB étant prévue pour demain. Quant aux commandes de biens durables américaines, elles ont apporté un soutien aux vendeurs de EUR/USD, même si ceux‑ci n’ont guère besoin de soutien supplémentaire cette semaine. La dernière baisse de l’euro face au dollar américain va à l’encontre à la fois de la structure de vagues et du contexte fondamental, mais elle se poursuit. En conséquence, le dollar progresse une nouvelle fois contre toute attente, comme il l’a fait à plusieurs reprises au cours des deux derniers mois. La structure du segment de tendance baissière pourrait encore être prolongée, mais même dans ce cas, elle apparaît déjà presque achevée. Si l’instrument passe sous 1,1082, correspondant au niveau de 161,8 % de Fibonacci, l’euro pourrait entrer en chute libre et le décompte des vagues devrait être largement revu.
Conclusions générales
Sur la base de l’analyse de EUR/USD, la paire reste inscrite dans la structure de tendance corrective globale A-B-C-D-E. Toutefois, cette structure paraît pleinement développée et peut donc être achevée. Les conditions actuelles semblent favorables non seulement à l’achat de l’euro, mais aussi à l’anticipation de la formation d’un segment de tendance haussière durable. D’après l’unité de temps supérieure, le taux de change devrait au minimum remonter vers la zone des 17–18. L’échec de la tentative de cassure sous 1,1126, correspondant au niveau de 50,0 % de Fibonacci (graphique du bas, unité de temps supérieure), indique également que le marché pourrait se préparer à un rebond.
L’unité de temps supérieure montre un segment de tendance baissière qui a pris la forme d’une structure A-B-C-D-E. La structure interne de la vague E s’est développée en un schéma impulsif à cinq vagues, qui pourrait déjà être achevé. Si cette hypothèse se confirme, un nouveau segment de tendance haussière commencera à se mettre en place.
Principes essentiels de l’analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et faciles à interpréter. Les structures complexes sont difficiles à trader et nécessitent souvent des ajustements.
- En cas d’incertitude sur la situation de marché, il est préférable de rester à l’écart.
- Il ne peut jamais y avoir de certitude absolue quant à la direction des mouvements de prix. Utilisez toujours des ordres Stop Loss de protection.
- L’analyse des vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et stratégies de trading.
