Jeudi, l’or (XAU/USD) a de nouveau subi des pressions vendeuses, les cours étant repassés sous 4 030 $ et mettant fin à une progression de trois séances qui avait culminé la veille sur un plus haut hebdomadaire.
Le dollar américain a effacé une partie de ses pertes après le repli correctif de mercredi consécutif à la réunion de la Réserve fédérale (Fed) et exerce désormais la principale pression sur le métal précieux. Comme prévu par les marchés, la Fed a laissé ses taux d’intérêt inchangés lors de sa réunion d’octobre. La décision a recueilli 10 voix favorables, tandis que deux responsables – la gouverneure de la Fed Lisa Cook et la présidente de la Fed de Cleveland Beth Hammack – ont voté pour une hausse de 25 points de base. Lors de la conférence de presse, les responsables de la Fed ont souligné qu’ils continuaient de surveiller l’inflation persistante et les risques géopolitiques. Les craintes qu’une hausse des prix de l’énergie n’alimente l’inflation renforcent les anticipations d’un nouveau durcissement de la politique monétaire. D’après l’outil FedWatch de CME Group, les intervenants de marché attribuent actuellement une probabilité d’environ 80 % à une hausse de taux lors de la réunion de décembre. Cette posture « hawkish » soutient la demande pour le dollar américain et contribue aux sorties de capitaux hors de l’or.
Le risque d’une nouvelle escalade au Moyen‑Orient apporte un soutien supplémentaire au dollar américain, traditionnellement considéré comme un actif refuge. Mardi, The Wall Street Journal a rapporté que des responsables américains avaient exhorté plusieurs États arabes du Golfe persique à se préparer à une opération militaire courte mais intensive contre l’Iran, potentiellement après les élections de mi‑mandat du 3 novembre. De son côté, le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghchi a déclaré que les forces armées du pays étaient prêtes à défendre l’Iran, ajoutant que Téhéran maintiendrait des contacts étroits avec les médiateurs afin de préserver les possibilités d’une solution diplomatique. Des médiateurs régionaux, emmenés par le Qatar, cherchent à relancer les négociations entre les États‑Unis et l’Iran et à prévenir une nouvelle escalade. Par ailleurs, selon des informations de presse, le vice‑président américain J.D. Vance a adressé une lettre à Mohsen Rezaei, secrétaire du Conseil suprême de sécurité nationale de l’Iran, dans le but de ramener les parties à un dialogue pacifique.
L’incertitude géopolitique reste élevée. Au Yémen, de violents affrontements se poursuivent entre le mouvement houthi soutenu par l’Iran et les forces gouvernementales appuyées par l’Arabie saoudite. Mardi, les Houthis ont affirmé avoir attaqué la raffinerie de Ras Tanura, la plus grande installation pétrolière de ce type en Arabie saoudite, à l’aide d’un missile balistique. Plus tôt dans la semaine, des frappes contre des stations de pompage le long de l’oléoduc Est‑Ouest saoudien ont ravivé les craintes de perturbations potentielles de l’offre et soutenu les prix du pétrole brut. Cela, à son tour, favorise les acheteurs de dollars américains et laisse penser que la tendance baissière de l’or pourrait se poursuivre. Pour identifier des opportunités de trading plus favorables, il est conseillé d’attendre la publication de plusieurs indicateurs macroéconomiques américains majeurs : l’estimation avancée du PIB du troisième trimestre et l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE).
D’un point de vue technique, la paire XAU/USD évolue sous ses principales moyennes mobiles sur le graphique quotidien, ce qui indique que les vendeurs conservent la main. Les oscillateurs se situent en territoire négatif, confirmant leur avantage. Pour alléger la pression baissière, les acheteurs doivent ramener les cours au‑dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours. Toutefois, la première résistance se trouve au niveau de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 9 jours. À l’inverse, la paire tente de se maintenir autour de 4 025 $, tandis que le seuil psychologique des 4 000 $ pourrait offrir un support important, suivi par le plus bas mensuel. Une cassure franche sous ce plus bas confirmerait la domination de la structure baissière et créerait les conditions d’un repli plus profond au cours des prochaines séances de trading.
