Analyse EUR/USD 5M
La paire EUR/USD a entamé une nouvelle jambe de baisse vendredi, déclenchée de fait par un seul événement : le rapport sur l’inflation en Allemagne. Au moins quatre statistiques clés sont tombées ce jour-là : deux allaient dans le sens de l’euro, et deux jouaient contre lui. Sur quel rapport le marché a-t-il réagi ? Sans surprise, sur celui qui soutenait le dollar. L’indice des prix à la consommation allemand en glissement annuel est passé de 3,3 % à 2,8 % en octobre, et cela a suffi pour que le marché ignore les chiffres plus solides du PIB, à la fois pour l’Allemagne et pour la zone euro. Les traders en ont conclu que si l’inflation ralentit dans la plus grande économie de la zone euro, la Banque centrale européenne pourrait renoncer à de nouveaux resserrements ou adopter un ton plus accommodant. En réalité, cependant, ce seul rapport ne détermine pas la politique monétaire. Premièrement, l’Allemagne n’est qu’un des États membres de l’UE, alors que l’inflation globale de la zone euro continue de progresser. Deuxièmement, la BCE vise toujours au moins une nouvelle hausse en décembre. Nous n’y verrions un véritable tournant accommodant de la BCE que si l’inflation ralentissait nettement dans l’ensemble de la zone euro — et encore, seulement si le conflit au Moyen-Orient s’orientait clairement vers une résolution. Le pétrole se négocie déjà confortablement au-dessus de 110 $/baril ; si le conflit reprenait après les élections américaines, il pourrait grimper vers 150 $ cet hiver, et la question d’une désinflation ne se poserait plus.
D’un point de vue technique, le mouvement baissier pourrait être à bout de souffle, puisque la ligne de tendance a été cassée. Si le prix parvient à franchir de manière convaincante la ligne Senkou Span B, les perspectives des acheteurs de l’euro s’en trouveraient nettement améliorées. Mais pour l’instant, le marché montre de nouveau peu d’appétit pour les achats.
Sur l’unité de temps 5 minutes, plusieurs signaux de trading se sont formés vendredi, mais tous se sont révélés faux. Le rapport sur l’inflation allemande a sapé le moral des acheteurs, qui s’étaient positionnés pour un rebond à l’intérieur du range.
Rapport COT
Le dernier rapport COT est daté du 27 octobre. Sur l’unité de temps hebdomadaire, la position nette des traders non commerciaux reste baissière et a fortement reculé en 2026 sur fond d’événements géopolitiques. Au cours des huit derniers mois, les traders sont sortis de l’euro au profit du dollar américain. Les politiques de Donald Trump n’ont pas changé, et le dollar a parfois joué son rôle de monnaie de réserve.
Cependant, nous ne voyons toujours pas de raisons fondamentales justifiant une force durable du dollar américain. La guerre au Moyen-Orient a rendu le dollar temporairement très attractif, et la position de la Federal Reserve en matière de politique monétaire a surpris les marchés pour la deuxième fois cette année. À long terme, l’euro pourrait tomber autour de 1,08 $ (la ligne de tendance), mais la tendance haussière de fond reste intacte. Récemment, le marché n’a intégré que les facteurs favorables au dollar et a ignoré tout le reste.
La configuration des lignes d’indicateur rouge et bleue met en évidence un avantage pour les vendeurs. Au cours de la dernière semaine de reporting, les positions longues du groupe « Non-commercial » ont augmenté de 4 200, tandis que les positions courtes ont progressé de 13 600. En conséquence, la position nette a encore diminué de 9 400 contrats sur la semaine.
Analyse EUR/USD 1H
Sur l’unité de temps horaire, EUR/USD pourrait former une tendance haussière, mais reste pour l’instant coincée dans un canal horizontal. Si l’on examine les graphiques journalier et hebdomadaire, la probabilité d’une tendance forte et durable demeure élevée. Cependant, pour que l’euro monte, il doit être acheté — et au cours des deux derniers mois, nous n’avons pas constaté un appétit marqué du marché pour la monnaie unique. Compte tenu du sentiment actuel, la perspective d’une appréciation durable de l’euro semble donc encore incertaine.
Pour le 2 novembre, nous mettons en avant les niveaux de trading suivants — 1,1006, 1,1115, 1,1154–1,1165, 1,1221, 1,1274, 1,1362–1,1368, 1,1461–1,1473, 1,1536–1,1542, 1,1585, 1,1657–1,1665, ainsi que les lignes Ichimoku Senkou Span B (1,1191) et Kijun-sen (1,1160). Les lignes Ichimoku pouvant se déplacer au cours de la journée, il convient d’en tenir compte lors de l’interprétation des signaux. N’oubliez pas de déplacer votre Stop Loss au point mort une fois que le prix a évolué de 15 pips dans la bonne direction, afin de vous protéger contre les pertes si un signal s’avère faux.
Lundi, la seule publication importante est l’indice manufacturier ISM américain ; les autres statistiques sont secondaires. Plusieurs événements majeurs plus tard dans la semaine pourraient entraîner une forte volatilité et des retournements brusques.
Résumé de l’analyse ci-dessus :
Les traders peuvent envisager des positions vendeuses autour de 1,1115 si le prix se maintient sous la zone 1,1154–1,1165. Si le prix reste au-dessus de la ligne Senkou Span B, on pourra envisager des positions acheteuses à 1,1221 et 1,1274.
Remarques sur les graphiques :
- Les niveaux de support/résistance (lignes rouges épaisses) sont des zones où le mouvement peut s’arrêter ; ils ne constituent pas des sources de signaux directes.
- Kijun-sen et Senkou Span B — lignes Ichimoku projetées depuis l’unité de temps 4 heures sur le graphique horaire — sont des niveaux forts.
- Les niveaux d’extrême (lignes rouges fines) correspondent à d’anciens points de rebond et servent de sources de signaux.
- Les lignes jaunes représentent les lignes de tendance, les canaux de tendance et d’autres configurations techniques.
- L’Indicateur 1 sur les graphiques (COT) montre la taille nette de position pour chaque catégorie de traders.
