La paire de devises EUR/USD a enregistré de solides gains lundi matin, mais ce renforcement n’ouvre aucune perspective supplémentaire pour la monnaie européenne. Rappelons que l’euro a toutes les raisons de s’apprécier face au dollar même sans le soutien des élections américaines ni des données sur le marché du travail et le chômage. L’euro recule depuis plus de deux mois et, durant cette période, n’a pas réussi à afficher de correction significative. Ainsi, au moins d’un point de vue technique, il dispose de bases pour une phase de hausse.
Mais de quelle hausse peut-on parler si le marché refuse de prendre ses bénéfices sur les positions vendeuses et d’ouvrir des positions acheteuses ? Il faut se souvenir que les fondamentaux, la géopolitique, la macroéconomie et d’autres facteurs n’influencent les taux de change que si le marché lui-même a envie de les prendre en compte. S’il n’existe pas un tel désir, nous ne verrons pas de mouvement régulier. Un exemple parlant est le durcissement de la politique de la Banque centrale européenne en 2026. Cette année, la BCE a déjà procédé à deux tours de resserrement et se prépare à un troisième en décembre. Pourtant, seul le dollar progresse, tandis que l’euro chute comme une pierre lancée d’une falaise.
Même les économistes et les analystes ont cessé d’évoquer des facteurs tels que les relèvements de taux dans la zone euro. En principe, chaque jour, on peut lire la même chose dans les médias : « Le budget français et les troubles dans les pays de l’UE pèsent sur l’euro. » Combien de temps cette pression liée à ce facteur va-t-elle perdurer, et pourquoi les autres facteurs ne sont-ils pas pris en compte ? Personne ne veut ni ne peut répondre à cette question. Le marché a trouvé une explication commode à ce qui se passe, et savoir si elle est fondée ou non ne semble intéresser personne.
Ainsi, l’euro reste de fait au « fond », et ce qui serait nécessaire ne serait-ce que pour une correction reste flou. La plupart des experts s’attendent à une nouvelle hausse du dollar cette semaine, car « les Démocrates vont remporter les élections, le marché du travail américain a commencé à se redresser, et Donald Trump est sur le point de lancer une nouvelle campagne militaire au Moyen-Orient. » Des explications ont été trouvées, donc les achats de dollars peuvent se poursuivre.
Concernant les élections au Congrès américain, nous ne nous attendons à aucune réaction à cet événement. Premièrement, à quand remonte la dernière fois où le marché a réagi à un changement de pouvoir dans un pays quelconque ? Deuxièmement, le marché s’intéresse aux changements concrets de politique ou de situation économique, et non au simple fait que les Démocrates ou les Républicains aient gagné. Si les Démocrates remportent une victoire écrasante, au mieux compliqueront-ils la vie de Donald Trump au cours des deux dernières années de son dernier mandat présidentiel. Toute décision approuvée par les deux chambres peut être mise « au veto » par le président. Si le Congrès ne soutient pas une décision, le président peut tenter de la faire passer par décret. Ainsi, la politique américaine ne changera pas fondamentalement, quel que soit le nombre de sièges parlementaires remportés par les Démocrates.
À notre avis, le mouvement spéculatif et inertiel sur la paire EUR/USD se poursuit. Le dollar monte parce qu’on l’achète, et on l’achète parce qu’il monte. Notons qu’avec la livre sterling, la monnaie américaine recule depuis plusieurs semaines. Est-ce encore la faute de la crise française ?
La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des 5 dernières séances de trading au 3 novembre est de 69 pips et est qualifiée de « moyenne ». Nous nous attendons à ce que la paire évolue entre 1,1131 et 1,1269 mardi. Le principal canal de régression linéaire s’est orienté à la baisse, signalant un nouveau changement de tendance. Le CCI est entré cinq fois en zone de survente et a formé quatre divergences « haussières », mais les traders ont ignoré tous ces signaux. La baisse illogique se poursuit.
Niveaux de support les plus proches :
S1 – 1,1108
S2 – 1,0986
S3 – 1,0864
Niveaux de résistance les plus proches :
R1 – 1,1230
R2 – 1,1353
R3 – 1,1475
Recommandations de trading :
La paire EUR/USD continue de se déplacer à la baisse, mais nous considérons toujours ce recul comme une correction avant une nouvelle tendance haussière. Le contexte fondamental global pour le dollar reste négatif, mais en 2026, d’abord les facteurs géopolitiques, puis la position hawkish de la Federal Reserve ont apporté un solide soutien à la devise américaine. Lorsque le prix évolue sous la moyenne mobile, il convient d’envisager des positions vendeuses avec des objectifs à 1,1131 et 1,1108. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions acheteuses deviennent pertinentes, avec des objectifs à 1,1269 et 1,1353.
Remarques sur les graphiques :
- Les canaux de régression linéaire aident à identifier la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
- La moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction dans laquelle vous devriez trader actuellement.
- Les niveaux de Murray sont des niveaux-cibles pour les mouvements et les corrections.
- Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours de la prochaine journée sur la base de la volatilité actuelle.
- L’indicateur CCI — les entrées en zone de survente (en dessous de -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) suggèrent qu’un retournement de tendance peut être imminent.
