आगामी सप्ताह मौलिक घटनाओं से भरा है, मुख्य रूप से "केंद्रीय बैंक परेड" के कारण: संयुक्त राज्य अमेरिका का फेडरल रिजर्व, बैंक ऑफ इंग्लैंड, स्विस नेशनल बैंक और बैंक ऑफ जापान अपनी बैठकें आयोजित करेंगे। प्रभावशाली आर्थिक रिपोर्ट अमेरिका, कनाडा, ब्रिटेन और जापान में प्रकाशित की जाएंगी।
EUR/USD जोड़ी के बारे में विशेष रूप से बोलते हुए, मुख्य फोकस फेड पर होगा। 20 सितंबर को फेड अधिकारी अपने फैसले की घोषणा करेंगे. हालाँकि, सितंबर की बैठक के औपचारिक नतीजे पहले ही कीमतों में शामिल हो चुके हैं। अधिक सटीक होने के लिए, आगामी बैठक के सबसे संभावित परिणामों की कीमत निर्धारित की गई है। सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, यथास्थिति बनाए रखने की संभावना 98% है, जबकि दर में बढ़ोतरी की संभावना केवल 2% है। इसलिए, आधार परिदृश्य के कार्यान्वयन का EUR/USD पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा; जोड़ी का भाग्य संलग्न बयान के लहजे और फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की बयानबाजी पर निर्भर करेगा।
अगली बैठक में ब्याज दरों में बढ़ोतरी का एक और दौर दांव पर है, जो नवंबर या दिसंबर में हो सकता है। आज तक, नवंबर की बैठक में दर में वृद्धि की संभावना 27% है, और दिसंबर की बैठक में (नवंबर में यथास्थिति मानकर) 34% है।
यह ध्यान रखना दिलचस्प है कि अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट से पहले एक और दर वृद्धि की संभावना थोड़ी अधिक थी; उदाहरण के लिए, नवंबर के लिए संभावनाओं को 50/50 आंका गया था। मुद्रास्फीति रिपोर्टों की बाजार सहभागियों की व्याख्या का ध्यान मुख्य संकेतकों में गिरावट पर था, जबकि समग्र मुद्रास्फीति दर में वृद्धि जारी रही।
परिणामस्वरूप, अगस्त में समग्र उपभोक्ता मूल्य सूचकांक पिछले वर्ष की तुलना में 3.7% बढ़ गया। कई महीनों की गिरावट के बाद, इस रिलीज़ का घटक लगातार दो महीनों से ग्रीन ज़ोन में है। इस बीच कोर सीपीआई एक बार फिर गिरकर 4.3% पर आ गया है। इस सूचक का मूल्य 2021 के बाद से अपने सबसे निचले बिंदु पर है। लगातार पांचवें महीने, मुख्य सूचकांक लगातार गिर गया है, जो एक स्पष्ट प्रवृत्ति दर्शाता है।
उत्पादक मूल्य सूचकांक ने भी इसी तरह की घटनाओं का अनुभव किया। सूचकांक पूरे एक साल से लगातार गिर रहा था, लेकिन गर्मियों में इसमें अप्रत्याशित रूप से वृद्धि हुई और गिरावट का रुख टूट गया। पिछले सप्ताह जारी जानकारी के अनुसार, जुलाई में यह साल दर साल बढ़कर 0.8% और अगस्त में साल दर साल 1.6% हो गई। दूसरी ओर, कोर पीपीआई एक बार फिर गिरकर 2.2% पर आ गया, जो फरवरी 2021 के बाद इसका सबसे निचला स्तर है।
हम अनुमान लगा सकते हैं कि व्यापारियों ने मुख्य मुद्रास्फीति संकेतकों में गिरावट पर ध्यान केंद्रित किया है, यह देखते हुए कि उपरोक्त आंकड़ों के परिणामस्वरूप सितंबर और नवंबर की बैठकों में दर में बढ़ोतरी की संभावना कम हो गई है। लेकिन यह स्पष्ट नहीं है कि फेड प्रतिनिधि समान रुख अपनाएंगे या नहीं।
चूँकि मुद्रास्फीति रिपोर्ट "शांत अवधि" के दौरान सार्वजनिक की गई थी, हम इस बात को लेकर अनिश्चित हैं कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक के सदस्यों ने कैसे प्रतिक्रिया दी। तेल बाज़ार में हाल के घटनाक्रमों को देखते हुए, यह संभव है कि केंद्रीय बैंक समग्र मुद्रास्फीति में वृद्धि के बारे में अधिक चिंतित होगा। पिछले सप्ताह ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतें पिछले साल 16 नवंबर के बाद पहली बार 94 डॉलर प्रति बैरल से अधिक हो गईं। ऐसा लगता है कि ऊपर की ओर रुझान भविष्य में भी बने रहने की उम्मीद है। ब्लूमबर्ग अर्थशास्त्र के विश्लेषकों का दावा है कि सऊदी अरब अपने सरकारी खर्चों का भुगतान करने के लिए अपने कार्यों से 100 डॉलर प्रति बैरल की कीमत का लक्ष्य रख रहा है। इस तथ्य के कारण कि आगामी तिमाही में वैश्विक बाजारों में प्रति दिन 3 मिलियन बैरल से अधिक की आपूर्ति कमी (16 वर्षों में सबसे बड़ी कमी) का अनुभव होगा, विश्लेषकों का अनुमान है कि तेल के मूल्य में वृद्धि जारी रहेगी। रिकॉर्ड मांग और कम आपूर्ति से तेल बाजार संकट बढ़ जाएगा और संभवतः अमेरिका में समग्र मुद्रास्फीति में एक और बढ़ोतरी होगी।
नतीजतन, मेरी राय में, बाजार ने बहुत जल्द यह मान लिया है कि फेड मुख्य मुद्रास्फीति में गिरावट से खुश होगा और सीपीआई और पीपीआई में वृद्धि पर ध्यान नहीं देगा। पॉवेल के पूर्व रुख (उन्होंने जैक्सन होल संगोष्ठी में मुद्रास्फीति के बारे में चिंता व्यक्त की थी) को देखते हुए, यह मानना उचित है कि केंद्रीय बैंक अपनी भाषा सख्त करेगा और सितंबर की बैठक के बाद नवंबर की बैठक में दरों में बढ़ोतरी की घोषणा कर सकता है।
कुल मिलाकर, डॉलर की दिशा का आने वाले सप्ताह में EUR/USD जोड़ी की गतिशीलता पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा। पिछले सप्ताह, यूरो यूरोपीय सेंट्रल बैंक के दबाव में था, जिससे पता चलता है कि ब्याज दरों में शिखर पहले ही पहुंच चुका है। केंद्रीय बैंक अनिवार्य रूप से "रक्षा मोड" में प्रवेश कर गया है। नई पहलों की घोषणा करने के स्थान पर, ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड ने यह कहकर अपनी बयानबाजी को नरम कर दिया कि बैंक दरों को "लंबे समय तक उच्च स्तर पर" बनाए रखेगा। इस तरह के बयानों ने EUR/USD व्यापारियों को असंतुष्ट कर दिया, उग्र उम्मीदों पर पानी फेर दिया और यूरो को एक बड़े बुनियादी लाभ से वंचित कर दिया।
इसलिए फेड बाजार की सुर्खियों में रहेगा। सप्ताह के लिए हर दूसरी रिपोर्ट की भूमिका गौण होगी। अमेरिका में जारी किए गए बिल्डिंग परमिट की संख्या, फिलाडेल्फिया फेड मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स, यूरोपीय पीएमआई सूचकांक और यूएस मैन्युफैक्चरिंग परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स पर डेटा हमें प्राप्त होने वाली जानकारी के कुछ उदाहरण हैं।
हालाँकि, ये सभी रिपोर्टें पृष्ठभूमि में महत्वपूर्ण होंगी। EUR/USD विनिमय दर पर फेड का नियंत्रण है। सितंबर की बैठक के बाद व्यापारी या तो जोड़ी को पांच-आंकड़ा रेंज में ले जाएंगे या इसे 1.0700-1.0850 रेंज पर वापस लाएंगे।
