2025 में लगभग 65% की बढ़ोतरी के बाद, सोना 2026 में भी नए रिकॉर्ड कायम कर रहा है। भौतिक सोने की कमी, भू‑राजनीतिक तनाव, फेडरल रिज़र्व की स्वतंत्रता के खतरे, और वित्तीय समस्याएँ इस क़ीमती धातु की मांग को बढ़ा रही हैं—इसी वजह से Citigroup जैसे बड़े विश्लेषक का अनुमान है कि सोने की कीमत अगले तीन महीनों में मानसिक महत्व के स्तर $5,000 प्रति औंस तक पहुँच सकती है। इसके बाद एक पुलबैक (थोड़ी गिरावट) आ सकता है।
जनवरी की शुरुआत कुछ बड़े झटकों के साथ हुई। वeneज़ुएला के राष्ट्रपति का अपहरण, ईरान में बड़े पैमाने पर प्रदर्शन जिसमें 2,500 से अधिक लोग मारे गए, यूक्रेन में अनसुलझा युद्ध, और डोनाल्ड ट्रंप द्वारा ग्रीनलैंड को अमेरिका में मिलाने की धमकी— इन सभी घटनाओं ने वित्तीय बाज़ारों में तनाव बढ़ाया है और सुरक्षित संपत्तियों जैसे सोने की मांग को मजबूती दी है। सोना इस दौरान सबसे अच्छा विकल्प दिख रहा है।
यह क़ीमती धातु केवल भू‑राजनीति से ही समर्थित नहीं है, बल्कि फेडरल रिज़र्व द्वारा भविष्य में जारी संभावित मौद्रिक विस्तार की अपेक्षाओं, व्हाइट हाउस के समक्ष उसके चेयर पर दबाव, और अमेरिकी वित्तीय कठिनाइयों के कारण भी खरीदी जा रही है। दिसंबर में अमेरिकी मुद्रास्फीति में कमी ने यह विश्वास और मजबूत किया कि फेड जून में दर कटौती और 2026 में दो बार कटौती करेगा—ये सब XAU/USD के लिए मध्यम‑अवधि में बुलिश (उर्ध्वगामी) संभावनाएँ दर्शाते हैं।
साथ ही, एक मजबूत अमेरिकी डॉलर लंबे रुख वाले चक्र के ठहराव के बीच XAU/USD के लिए आगे बढ़ने में बाधा बन सकता है।
अमेरिकी डॉलर और सोने की गतिशीलता:
सोने की कीमतों को अक्सर डॉलर की चाल, मुद्रास्फीति के आँकड़े, फेड की नीतियाँ और वैश्विक संकटों से प्रतिक्रिया मिलती है। जब डॉलर कमजोर होता है या फेड दरों में कटौती की उम्मीदें बढ़ती हैं, तो निवेशक सोने जैसे सुरक्षित संपत्ति की ओर रुख करते हैं—जिससे XAU/USD पर ऊपर की दिशा का दबाव बनता है। इसके विपरीत, डॉलर की मजबूती सोने की कीमतों पर दबाव डाल सकती है।
हालाँकि, सोने के पास इस नकारात्मक प्रभाव की परवाह न करने के लिए कई और बढ़त वाले कारक मौजूद हैं। उदाहरण के लिए, सुप्रीम कोर्ट का ऐसा संभावित फैसला कि व्हाइट हाउस के टैरिफ अवैध हैं, इसे देखें। 2025 में, अमेरिका ने आयात टैरिफ से $264 बिलियन जुटाए — जो पिछले साल की तुलना में $185 बिलियन अधिक था। अगर यह पैसा लौटाना पड़े, तो बढ़ता बजट घाटा निवेशकों को बॉन्ड बेचने और पोर्टफोलियो में कीमती धातुओं का हिस्सा बढ़ाने के लिए मजबूर करेगा।
इसके अलावा, ट्रंप का बड़ा और महंगा टैक्स-कट कानून अमेरिका के लिए भारी पड़ेगा। गैर-पक्षपाती कांग्रेस बजट ऑफिस के अनुसार, यह अगले 10 वर्षों में बजट घाटे में $3.4 ट्रिलियन का इज़ाफ़ा करेगा।
अमेरिकी राष्ट्रपति का रवैया "मेरे बाद बाढ़" जैसा है, और ट्रेडर्स सक्रिय रूप से सोना खरीद रहे हैं, जिसे मूल्यह्रास (devaluation) ट्रेड कहा जाता है। जब मुद्राएँ और बॉन्ड्स मूल्य खोते हैं, तो कीमती धातुओं की मांग बढ़ जाती है।
XAU/USD रैली में और ईंधन डाल रहे हैं डोनाल्ड ट्रंप के फेड चेयर पर हमले। जेरोम पॉवेल पर मुकदमा दायर किया गया। केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता खतरे में है, जो अमेरिकी डॉलर की दुनिया की मुख्य रिज़र्व करेंसी के रूप में स्थिति को जोखिम में डालता है। अमेरिका से पूंजी का बहिर्वाह USD इंडेक्स को गिरा सकता है और सोने को $5,000 प्रति औंस की ओर धकेल सकता है।
तकनीकी रूप से, दैनिक चार्ट पर सोना एक मजबूत उर्ध्वगामी रुझान दिखा रहा है, जो मूविंग एवरेज जैसे डायनेमिक सपोर्ट से कीमत के दूर जाने से प्रमाणित होता है। ऐसी स्थितियों में, पुलबैक पर खरीदारी एक व्यवहारिक रणनीति बन जाती है। लंबी पोज़िशन के लिए लक्ष्य हैं: $4,730 और $4,850 प्रति औंस।
