बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) के करेंसी स्ट्रैटेजिस्ट्स उलझन में हैं। विश्लेषकों के अनुसार, भले ही कॉर्पोरेट मुनाफे में गिरावट आ रही हो, लोकप्रिय S&P 500 इंडेक्स अब भी महंगा बना हुआ है।
बैंक के विशेषज्ञों ने बताया कि S&P 500 अपने पिछले शिखर से 7% गिरा है, जबकि 2025 के लिए आय के अनुमान 4 प्रतिशत अंकों तक घटा दिए गए हैं।
इन घटनाक्रमों के बावजूद, BofA के विश्लेषकों का मानना है कि इंडेक्स "लगभग हर मानदंड पर सांख्यिकीय रूप से महंगा" है। राजनीतिक अस्थिरता में वृद्धि और अमेरिकी कंपनियों में परिसंपत्ति-भारी संचालन तथा मार्जिन की अस्थिरता के चलते इंडेक्स पर दबाव बना हुआ है।
BofA के करेंसी विशेषज्ञों ने निवेशकों की प्राथमिकताओं में बदलाव भी देखा है—यूरोपीय निवेशक अब अमेरिकी इक्विटी की बजाय स्थानीय शेयरों को प्राथमिकता दे रहे हैं। बैंक ने ज़ोर देकर कहा कि अमेरिकी शेयर यूरोपीय शेयरों की तुलना में दोगुना महंगे हो गए हैं, क्योंकि S&P 500 अग्रिम आय के मुकाबले 20 गुना पर ट्रेड कर रहा है, जबकि यूरोप में यह अनुपात केवल 14 गुना है—जो ऐतिहासिक औसत प्रीमियम से दोगुना है।
फिर भी, BofA ने अमेरिकी शेयर बाजार की कुछ संरचनात्मक खूबियों को रेखांकित किया है, जैसे साफ-सुथरे कॉर्पोरेट बैलेंस शीट्स, उच्च पारदर्शिता और डॉलर की रिज़र्व मुद्रा की स्थिति।
इसके बावजूद, विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि कुछ उभरते जोखिम, खासकर टेक सेक्टर में, अमेरिकी स्टॉक्स पर दबाव डाल सकते हैं। हालांकि, BofA का अमेरिकी इक्विटी—विशेष रूप से लार्ज-कैप कंपनियों—में दीर्घकालिक विश्वास बना हुआ है। बैंक ने निष्कर्ष निकाला कि यदि टैरिफ से जुड़ी अनिश्चितता समाप्त हो जाती है, तो यूरोपीय शेयरों की ओर पूंजी का निरंतर प्रवाह अत्यधिक बुलिश रुख पैदा कर सकता है।
