अमेरिकी डॉलर के दबदबे की छाया में यूरो के लिए बीती लंबी सुस्त रातें अब शायद समाप्त होने वाली हैं। यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की अध्यक्ष क्रिस्टीन लगार्ड ने स्वीकार किया है कि वैश्विक मुद्रा मंच पर यूरो अब भी एक द्वितीयक भूमिका निभा रहा है, लेकिन उन्होंने इस धारणा को बदलने का स्पष्ट इरादा भी जताया है।
2025 में, यूरो ने मजबूत रैली दिखाई — मुख्यतः वॉशिंगटन में जारी राजनीतिक अस्थिरता के बीच अमेरिकी परिसंपत्तियों (assets) से पूंजी के बहिर्वाह के कारण। शरण की तलाश में निवेशकों ने सोने और यूरोपीय सिक्योरिटीज़ की ओर रुख किया, जिससे यूरो को “सुरक्षित निवेश” की पहचान और नई गति दोनों मिलीं। हालांकि, जब पूंजी यूरोप के अपेक्षाकृत छोटे इक्विटी और बॉन्ड बाज़ारों में प्रवाहित हुई, तो अस्थिरता बढ़ गई, जिससे क्षेत्र के कम विकसित वित्तीय ढाँचे की कमजोरियाँ उजागर हुईं।
लगार्ड ने यूरो के लिए एक अधिक आत्मविश्वासी दृष्टिकोण प्रस्तुत किया है, इस बात पर ज़ोर देते हुए कि अब यह केवल प्रतिक्रियात्मक मुद्रा न रहकर वैश्विक मौद्रिक ढाँचे को आकार देने में भूमिका निभाए। उन्होंने यह भी माना कि मज़बूत यूरो से यूरोपीय निर्यातकों की प्रतिस्पर्धात्मकता पर असर पड़ सकता है, लेकिन उनका विश्वास है कि ईसीबी के पास ऐसे दबावों से निपटने के पर्याप्त उपकरण मौजूद हैं।
सबसे महत्वपूर्ण बात यह रही कि लगार्ड ने उन संरचनात्मक समस्याओं को भी उजागर करने से परहेज़ नहीं किया जो अब तक यूरोप को पीछे खींचे हुए हैं — जैसे जटिल और बिखरी हुई नौकरशाही, असंगत कर नीतियाँ, और कमजोर पूंजी बाज़ार। ये सभी बाधाएँ यूरो को एक सशक्त वैश्विक वित्तीय शक्ति बनने से रोक रही हैं।
