EUR/USD
I dati di ieri sui prezzi alla produzione negli Stati Uniti (PPI) non hanno influenzato particolarmente il dollaro (indice del dollaro -0,01%), ma hanno aumentato la probabilità di un taglio dei tassi a dicembre fino al 3,75%, dal 58,6% al 62,5%. Il PPI di agosto si è attestato al 2,6% contro il 3,1% annuo rilevato a luglio, rivisto al ribasso dal 3,3% annuo. Il PPI core ha segnato un 2,8% annuo contro il precedente 3,4% (rivisto da 3,7%). Il calo degli indici è marcato, ma in realtà è stato dovuto proprio al mese di agosto, quando il PPI è crollato dallo 0,7% mensile (0,9% prima della revisione) a -0,1% mensile. In generale, gli operatori di mercato hanno giustamente interpretato che il calo dei prezzi alla produzione ad agosto avrà effetto sull'inflazione complessiva solo in inverno, motivo per cui la probabilità di un ribasso a dicembre è stata fissata al 62,5%. Tuttavia, non è stato considerato un fattore più importante, capace di annullare completamente questo calo momentaneo del PPI: i costi che saranno traslati interamente quest'inverno dai produttori e dai grossisti "di confine" ai consumatori finali, a causa delle "tariffe di Trump". E quindi, non bisogna aspettare dicembre. Oggi usciranno i dati sui prezzi al consumo (CPI) di agosto: è probabile che qui si veda già un aumento dell'inflazione – la previsione è del 2,9% annuo rispetto al 2,7% del mese precedente. E a dicembre, come detto, il mercato avvertirà in pieno l'impatto delle tariffe di Trump.
Ieri, il tentativo dell'euro di proseguire il rialzo è stato fermato dalla media mobile a 200 periodi sul daily. Alla fine della giornata il prezzo dell'euro è sceso di 13 punti. L'oscillatore Marlin non è sceso, è in attesa di un evento più rilevante che possa spingere il prezzo verso il supporto a 1,1632. Se oggi il CPI non sarà sufficiente a provocarlo, bisognerà attendere la riunione della Fed del 17 settembre.
Inoltre, oggi ci sarà anche la decisione della BCE sulla politica monetaria. Le aspettative del mercato sono neutrali; complessivamente, non si attendono cambiamenti nelle condizioni di politica monetaria.
Nel grafico su quattro ore il prezzo sta cercando di rompere al ribasso la media mobile a 200 periodi (1,1684). Un consolidamento sotto questo livello apre la strada verso 1,1632. L'oscillatore Marlin è completamente pronto a questo sviluppo – si sta muovendo in territorio negativo..
