Venerdì la coppia valutaria EUR/USD ha nuovamente registrato un calo. Nell'ultimo giorno di negoziazione della settimana scorsa sono stati pubblicati numerosi dati, ma in questo articolo non analizzeremo una giornata specifica, ma l'intera settimana appena trascorsa. Dunque, il dollaro è cresciuto per quasi tutta la settimana. C'erano motivi per farlo? Lunedì, martedì e mercoledì non ci sono state pubblicazioni macroeconomiche importanti. Giovedì sono stati rilasciati i dati positivi sui Non-farm Payrolls, che però sono stati immediatamente "annullati" da un tasso di disoccupazione deludente e da una revisione al ribasso dei due mesi precedenti. Venerdì si sono avuti rapporti contrastanti sull'attività economica. Dunque come mai il dollaro è nuovamente aumentato?
Ricordiamo che negli ultimi due mesi i movimenti del mercato sono sembrati privi di logica. Il dollaro cresce in tutte le circostanze. Non lo spaventano più né le tariffe di Trump, né gli shutdown, né l'allentamento della politica monetaria della Fed, né la debolezza del mercato del lavoro USA. Non parleremo neanche delle statistiche macroeconomiche, poiché il mercato spesso non fa altro che ignorarle. Rimane pertanto estremamente difficile giungere alla conclusione che l'aumento del dollaro sia giustificato.
La scorsa settimana, sono aumentate significativamente le aspettative del mercato per un terzo allentamento della politica monetaria della Fed a dicembre. In altre parole, i sentimenti "colomba" si sono intensificati e il dollaro continua a crescere. Ha senso tutto questo? A nostro avviso, no. Pertanto, la situazione della scorsa settimana, nei fatti, non è cambiata. La valuta americana continua a rafforzarsi in ogni occasione, la volatilità del mercato rimane minima (come mostra l'illustrazione sottostante), e sul TF giornaliero persiste il trading laterale.
Siccome detto trading laterale prosegue ormai da diversi mesi, continuiamo a ritenere che debba costituire la base di tutta l'analisi della coppia EUR/USD. Il limite inferiore del canale laterale si trova a 1,1400, il che significa che il dollaro potrebbe rafforzarsi fino a questo livello e persino scendere leggermente al di sotto, senza avere assolutamente alcun motivo. Non ci sorprenderebbe se a dicembre la Fed decidesse di abbassare nuovamente i tassi e il dollaro continuasse a crescere. Allo stesso tempo, rimane tuttavia intatto il trend rialzista globale, e qualsiasi flessione della coppia è da considerarsi una correzione, che, indipendentemente dalla durata, rimane pur sempre una correzione, in seguito alla quale riprenderà il movimento principale. Dunque la domanda fondamentale in questo momento è: quando terminerà la correzione?
Ricordiamo anche che esiste il concetto di "ritiro di liquidità". Attualmente, c'è un chiaro minimo estremo a 1,1392 dal 1 agosto. È del tutto possibile che da questo minimo venga estratta liquidità per acquisti, dopo di che il trend rialzista riprenderà. Di conseguenza, ammettiamo la possibilità di un nuovo calo della coppia, che, come in precedenza, sarà totalmente illogico dal punto di vista fondamentale.
La volatilità media della coppia EUR/USD negli ultimi 5 giorni di negoziazione, al 24 novembre, è di 53 punti e si caratterizza come "medio-bassa". Per lunedì ci aspettiamo un movimento della coppia tra i livelli 1,1460 e 1,1566. Il canale di regressione lineare senior è diretto verso il basso, segnalando una tendenza al ribasso, ma in realtà sul TF giornaliero prosegue il flat. Nel mese di ottobre l'indicatore CCI è entrato nell'area di ipervenduto due volte(!!!), un fattore che potrebbe provocare un nuovo ciclo rialzista nel 2025. A breve l'indicatore potrebbe entrare per la terza volta nell'area di ipervenduto.
Livelli di sostegno più vicini:
S1 – 1,1475
S2 – 1,1414
S3 – 1,1353
Livelli di resistenza più vicini:
R1 – 1,1536
R2 – 1,1597
R3 – 1,1658
Raccomandazioni di trading:
La coppia EUR/USD si è di nuovo stabilizzata al di sotto della media mobile, ma il trend rialzista si mantiene su tutti i timeframe superiori, mentre sul timeframe giornaliero continua a esserci un trading laterale da diversi mesi. La valuta americana è ancora fortemente influenzata dal contesto fondamentale globale. Negli ultimi tempi, il dollaro ha mostrato segni di crescita, ma le ragioni di questo movimento potrebbero essere esclusivamente tecniche. Quando il prezzo si trova al di sotto della media mobile, si possono considerare piccole posizioni short con un obiettivo a 1,1460, basate puramente su motivi tecnici. Al di sopra della linea della media mobile, le posizioni long rimangono attive con un obiettivo a 1,1800 (linea superiore del trading laterale sul timeframe giornaliero).
Spiegazione delle illustrazioni:
I canali di regressione lineare aiutano a determinare la tendenza corrente. Se vanno entrambi in una direzione, significa che al momento la tendenza è forte;
La linea della media mobile (impostazioni 20,0, Smoothed) determina la tendenza a breve termine e la direzione in cui è necessario effettuare il trading;
Livelli Murray – livelli target per movimenti e correzioni;
Livelli di volatilità (linee rosse) - probabile canale dei prezzi in cui la coppia trascorrerà i giorni successivi, sulla base degli indicatori di volatilità correnti;
Indicatore CCI – il suo ingresso nell'area di ipervenduto (inferiore a -250) o nell'area di ipercomprato (superiore a +250) significa che si sta avvicinando l'inversione di tendenza in direzione opposta.
