Pierwszego dnia handlowego ruch na parze EUR/USD był spokojny... ale do czasu. Para skoczyła podczas sesji w USA po opublikowaniu indeksu ISM dla przemysłu. Ogólnie rzecz biorąc, w ciągu ostatnich dwóch tygodni para nadal poruszała się bardziej w trendzie bocznym niż wzrostowym. Jest jednak mało prawdopodobne, aby w ciągu najbliższych kilku dni para wykazywała stabilny ruch, gdyż spodziewamy się wielu ważnych informacji z USA i UE.
Niektórzy mogą pomyśleć, że kluczowym wydarzeniem tygodnia będzie posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego zaplanowane na 6 czerwca. Uważamy, że nie jest to do końca trafne, gdyż po EBC nie należy zbyt wiele oczekiwać. Spróbujmy wyjaśnić dlaczego. Po pierwsze, EBC, reprezentowany przez Christine Lagarde i innych urzędników, od lutego przygotowuje rynek na czerwcową obniżkę stóp procentowych. Oznacza to, że rynek już od kilku miesięcy doskonale wie i rozumie, że istnieje duże prawdopodobieństwo, iż pierwsza obniżka stóp procentowych nastąpi w pierwszym miesiącu lata. Wraz ze spowolnieniem inflacji w strefie euro ta pewność tylko rosła. Teraz, choć inflacja przyspieszyła w maju do 2,6%, EBC wciąż jest bardzo blisko pierwszego łagodzenia polityki pieniężnej. W związku z tym rynek miał wystarczająco dużo czasu, aby z wyprzedzeniem oszacować to wydarzenie. Pytanie tylko, czy już to zrobił.
Po drugie, na konferencji prasowej Lagarde prawdopodobnie ograniczy się do ogólnikowych i bardzo ostrożnych wypowiedzi. Należy rozumieć, że przy podstawowej stopie procentowej na poziomie 4,5% (która jest jedną z najniższych wśród głównych banków centralnych) EBC jako pierwszy rozpocznie cykl obniżek stóp procentowych. Tak, są ku temu istotne przesłanki i podstawy, ale jednocześnie bank centralny raczej nie będzie przyspieszał procesu łagodzenia polityki pieniężnej. Tym samym Lagarde zapewne powie, że pierwsza obniżka stóp nie oznacza kolejnych obniżek na każdym kolejnym posiedzeniu. Może też stwierdzić, że EBC będzie działał ostrożnie i zatrzyma się na czas nieokreślony przy najmniejszym spowolnieniu spadku inflacji.
Alternatywnym scenariuszem na 6 czerwca mogłoby być utrzymanie kursu na obecnym poziomie. W tym przypadku (bez wątpienia) rynek wykorzysta ten czynnik do otwarcia nowych długich pozycji na euro. Wspólna waluta rośnie od półtora miesiąca, często bez istotnych powodów. W ciągu ostatnich dwóch tygodni nie miała miejsca nawet korekta spadkowa. Dlatego też, jeśli EBC podejmie bardziej jastrzębią decyzję, niż oczekuje rynek, pewne jest, że euro ponownie wzrośnie. Prawdopodobieństwo realizacji tego alternatywnego scenariusza jest jednak nadal niskie. Uważamy, że w tym tygodniu większe znaczenie dla rynku i pary EUR/USD będą miały dane z USA.
Średnia zmienność pary EUR/USD w ciągu ostatnich pięciu dni handlowych na dzień 4 czerwca wynosi 58 pipsów, co uważa się za wartość średnią. Oczekujemy, że we wtorek para będzie poruszać się pomiędzy poziomami 1,0831 i 1,0947. Wyższy kanał regresji liniowej jest skierowany w dół, więc globalny trend spadkowy pozostaje niezmienny. Wskaźnik CCI w kwietniu wszedł w obszar wyprzedania, co wywołało ruch wzrostowy. Korekta zwyżkowa trwa jednak już od dłuższego czasu i trudno oczekiwać, że zakończy się ona w najbliższym czasie.
Najbliższe poziomy wsparcia:
W1 - 1,0864
W2 - 1,0803
W3 - 1,0742
Najbliższe poziomy oporu:
O1 - 1,0925
O2 - 1,0986
O3 - 1,1047
Rekomendacje handlowe:
Para EUR/USD utrzymuje trend spadkowy, ale bycza korekta pozostaje nienaruszona, więc nie możemy potwierdzić, że definitywnie się zakończyła. Euro powinno wznowić ruch spadkowy w średnim okresie, jednak rynek w dalszym ciągu interpretuje niemal każde wydarzenie na niekorzyść dolara. Wspólna waluta często rośnie nawet w przypadku braku wiadomości i raportów. Wierzymy, że ten stan nie będzie trwał wiecznie. Można rozważyć sprzedaż euro, jeśli cena ustabilizuje się poniżej średniej ruchomej. Jeśli cena będzie nadal spadać, euro może stać się znacznie tańsze w ciągu najbliższych kilku miesięcy, ponieważ tło fundamentalne i makroekonomiczne w dalszym ciągu wspiera dolara. W 24-godzinnym przedziale czasowym utrzymuje się globalny trend spadkowy.
Objaśnienia do ilustracji:
- Kanały regresji liniowej - pomagają określić aktualny trend. Jeśli oba są skierowane w tym samym kierunku, oznacza to, że trend jest w danej chwili silny.
- Linia średniej ruchomej (ustawienia 20,0, wygładzona) - określa krótkoterminowy trend i kierunek, w którym należy w danej chwili handlować.
- Poziomy Murraya - docelowe poziomy dla ruchów i korekt.
- Poziomy zmienności (czerwone linie) – prawdopodobny kanał cenowy, w którym para będzie się znajdować następnego dnia, w oparciu o aktualne wskaźniki zmienności.
- Wskaźnik CCI – jego wejście w obszar wyprzedania (poniżej -250) lub w obszar wykupienia (powyżej +250) oznacza, że zbliża się odwrócenie trendu w przeciwnym kierunku.
