Amerykański rynek akcji wykazuje obecnie mieszane tendencje, odzwierciedlając zróżnicowane oczekiwania inwestorów po dniu wolnym od handlu. W trakcie ostatniej sesji indeks S&P 500 stracił 0,03%, podczas gdy Nasdaq zyskał 0,13%.
Taka dynamika sugeruje lokalne przetasowanie kapitału – sektor technologiczny utrzymuje względną stabilność, natomiast branże surowcowe i cykliczne znajdują się pod presją.
Rezerwa Federalna, zgodnie z oczekiwaniami, pozostawiła główną stopę procentową bez zmian. Jednak wypowiedzi Jerome'a Powella nie przyniosły rynkowi jasnych wskazówek co do dalszego kierunku polityki pieniężnej. Mimo że podstawowy scenariusz FOMC zakłada dwie obniżki stóp do końca 2025 roku, nasilające się ryzyka inflacyjne, niepewność związana z taryfami oraz oznaki spowolnienia gospodarczego przemawiają za utrzymaniem stóp procentowych na obecnym poziomie przez dłuższy czas.
Brak postępów w ograniczaniu inflacji oraz pogarszające się warunki zewnętrzne mogą jednak skłonic do rewizji prognoz w stronę bardziej restrykcyjnej polityki.
Jednym z kluczowych czynników zewnętrznych pozostają wydarzenia na Bliskim Wschodzie. Konflikt między Izraelem a Iranem nadal utrzymuje wysokie napięcie, a sygnały o możliwej interwencji USA wzmagają napięcia i zwiększają zagrożenie dla globalnej stabilności rynkowej. Geopolityka, w połączeniu z niepewnością makroekonomiczną, tworzy trudne środowisko dla inwestorów. Perspektywa eskalacji już wpływa na sektor energetyczny, podnosząc zmienność i ograniczając apetyt na ryzyko.
Spośród 11 sektorów indeksu S&P 500 spadki odnotowano w 7. Szczególnie wrażliwy pozostaje sektor energetyczny, znajdując się pod presją spadających cen ropy. Z kolei sektor technologiczny wyróżnia się pozytywną dynamiką, co potwierdza preferencje inwestorów wobec firm o wysokiej stabilności finansowej i przewidywalnych wynikach w okresie globalnej niepewności.
Analiza techniczna
Z technicznego punktu widzenia indeks S&P 500 pozostaje w zakresie konsolidacji 5920–5980, a obecna wartość w okolicach 5950 mieści się w jego środku. Przebicie strefy 5920–5900 może skutkować przyspieszeniem spadku do poziomów 5875–5850.
Najbliższy opór znajduje się w pobliżu 5975–5980, a jego przełamanie umożliwi test 6025–6050. Wskaźniki techniczne pozostają neutralne: RSI oscyluje wokół 50, a MACD nie wskazuje wyraźnego kierunku, co świadczy o trwającej konsolidacji.
Indeks Nasdaq 100 pozostaje w lepszej kondycji niż szeroki rynek – wsparcie zlokalizowane jest w przedziale 21400–21300, gdzie koncentrują się zlecenia krótkoterminowych nabywców. Strefa oporu nadal stanowi przedział 21800–21900, w którym wcześniej obserwowano odwrócenie trendu.
W przypadku wybicia tego poziomu możliwy jest wzrost w kierunku 22000–22100, jednak do tego potrzebne są pozytywne sygnały ze strony kluczowych spółek technologicznych lub stabilizacja otoczenia zewnętrznego.
Oczekuje się, że po sesji świątecznej rynek będzie stopniowo wychodził z okresu niskiej aktywności. Początkowa korekta nie powinna być zaskoczeniem, lecz decydujące znaczenie będzie miała reakcja na dane makroekonomiczne i wypowiedzi przedstawicieli Fed.
Wydarzenia tygodnia i prognoza ruchu
Komunikaty Fed: Powell przedstawi bardziej precyzyjne prognozy dotyczące tempa obniżek stóp i ryzyk inflacyjnych. Reakcja rynków będzie zależała od tonu wypowiedzi. Jeśli okaże się, że recesja jest realnym zagrożeniem, inwestorzy realizujący zyski mogą zacząć sprzedawać aktywa. Z kolei potwierdzenie kontynuacji łagodnej polityki może spowodować wzrost.
Czynniki makroekonomiczne: Dane dotyczące rynku pracy, konsumpcji i wskaźnika PPI będą miały znaczenie przy ocenie, czy obecna przerwa w cyklu polityki pieniężnej zostanie utrzymana. Wzrost aktywności może skłonić do realizacji zysków, słabe raporty wzmocnią gołębie nastawienie Fed.
Czynniki geopolityczne: Jeśli napięcia między Izraelem a Iranem się nasilą, aktywa ryzykowne (S&P) ucierpią bardziej niż sektor technologiczny. Technologie jak dotąd zachowują większą stabilność, ale nastroje inwestorów mogą gwałtownie się pogorszyć.
Scenariusz podstawowy: Indeksy pozostaną w zakresach: S&P 5900–6000, Nasdaq 21300–21900. W trakcie publikacji danych możliwy jest handel w przedziale konsolidacji lub krótkoterminowe zagrania spekulacyjne, dopóki nie pojawi się wyraźniejszy impuls rynkowy.
Scenariusz pozytywny: Jeśli Fed utrzyma ostrożną retorykę, napięcia geopolityczne ustąpią, a dane makroekonomiczne okażą się solidne, możliwy będzie powrót do górnej granicy i próba jej przełamania: S&P – do 6050, Nasdaq – do 22100 i wyżej.
Scenariusz negatywny: Eskalacja napięć geopolitycznych, bardziej jastrzębi ton Fed, gwałtowny wzrost inflacji lub presja celna mogą wywołać ponowny test dolnych granic: S&P – 5900–5875, Nasdaq – 21300–21100.
