În ciuda încercării ursilor de a împinge prețurile aurului mai jos la începutul sesiunii de tranzacționare de luni (amintim că săptămâna trecută, perechea XAU/USD a atins cel mai scăzut nivel de la 30 mai, în apropierea pragului de 3255,00), prețurile au revenit peste nivelul de 3280,00 până la începutul sesiunii europene.
Investitorii evaluează probabilitatea unor schimbări în politica monetară a Federal Reserve în urma evenimentelor de săptămâna trecută. Conform datelor publicate vinerea trecută, indicele prețurilor cheltuielilor de consum personal (PCE) core pentru luna mai a accelerat de la +0,1% la +0,2% de la lună la lună (de la +2,6% la +2,7% de la an la an), în timp ce indicele PCE mai larg a crescut de la +2,2% la +2,3% de la an la an.
Merită menționat că prețurile aurului sunt extrem de sensibile la schimbările în setările de politică monetară ale principalelor bănci centrale ale lumii, în special ale Fed. Inflația în creștere îi determină pe oficialii Fed să fie mai precauți în ceea ce privește reducerea ratelor dobânzii.
*) Vezi de asemenea: Indicatori de tranzacționare InstaForex pentru XAU/USD
Anterior, președintele Fed, Jerome Powell, și alți oficiali ai băncii centrale au declarat că, pe fondul scăderii inflației, atenția va fi îndreptată spre menținerea stabilității pieței muncii.
Totuși, înainte de publicarea indicilor PCE săptămâna trecută, Powell a declarat în Congres că încă consideră adecvată o reducere a ratei în acest an. Aceasta vine în contextul presiunilor din partea președintelui american Donald Trump, care solicită o reducere imediată a ratei.
În acest context, așteptările pieței pentru o posibilă reducere a ratei în iulie au crescut la aproape 25,0%, comparativ cu doar 10,0%–12,0% cu două săptămâni mai devreme.
Joi, Departamentul Muncii al SUA va publica cel mai recent raport lunar pentru luna iunie. Se așteaptă rezultate moderat slabe: se estimează că numărul de locuri de muncă în afara sectorului agricol va crește cu 110.000 (după 139.000 în mai), câștigurile medii pe oră sunt așteptate să încetinească de la 0,4% la 0,3%, iar rata șomajului este anticipată să crească de la 4,2% la 4,3%. Economiștii observă că economia SUA are nevoie să creeze cel puțin 150.000 de noi locuri de muncă pentru a menține stabilitatea pieței muncii.
Răcirea pieței muncii, alături de creșterea inflației, pune Fed într-o poziție dificilă. Banca centrală are mandatul de a monitoriza inflația și de a o menține sub ținta de 2,0%. În același timp, creșterea PIB-ului și condițiile pieței muncii sunt de asemenea priorități de top pentru Fed.
Conform datelor de săptămâna trecută, economia SUA a contractat cu -0,5% (anualizat) în T1 al acestui an (estimarea anterioară fiind de -0,2%). Departamentul de Comerț al SUA atribuie o parte din acest declin politicii tarifare a Casei Albe și taxelor de import mai mari, care au perturbat operațiunile comerciale. Aceasta a marcat prima contracție economică în trei ani.
Dacă datele viitoare privind piața muncii vor confirma, de asemenea, o situație înrăutățită, probabilitatea unei relaxări monetare din partea Fed va crește, probabil declanșând o nouă creștere a prețurilor la aur. Declinul de două săptămâni recent al aurului poate, prin urmare, să prezinte o oportunitate excelentă de cumpărare.
Dintre factorii negativi pentru aur în prezent se numără reducerea tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu și potențialul unui acord comercial între SUA și China, deși Beijingul oficial s-a abținut până acum să comenteze pe acest subiect.
Pe fondul unui dolar slăbit, a criticilor la adresa politicii Fed din partea președintelui Donald Trump și a îngrijorărilor persistente cu privire la consecințele războiului comercial, prețurile la aur în aprilie au depășit pentru prima dată în istorie 3.500 de dolari pe uncie. În săptămânile următoare, prețurile au scăzut, dar tensiunile reînnoite din Orientul Mijlociu au împins prețurile înapoi la aproximativ 3.400 de dolari per uncie troy.
În cazul în care cererea de investiții se slăbește, perspectivele economice globale se îmbunătățesc și tensiunile geopolitice se diminuează, este probabil să apară o scădere a prețurilor la aur.
Într-un scenariu optimist pentru aur — pe care unii experți ai pieței îl estimează cu o probabilitate de 20% — un nou maxim istoric ar putea apărea în T3. Îngrijorările privind tarifele, riscurile geopolitice și riscul de stagflație ar stimula acest lucru.
Astfel, piața aurului rămâne supusă multor variabile, iar dinamica prețurilor va depinde de interacțiunea dintre aceste factori.
La momentul redactării acestui raport, perechea XAU/USD era tranzacționată în jurul valorii de 3278.00, după ce a depășit niveluri-cheie de suport la 3330.00, 3321.00, 3300.00 și 3293.00, intrând astfel într-o zonă descendentă pe termen scurt. Cu toate acestea, având în vedere tendința ascendentă actuală în XAU/USD, ar putea fi rezonabil să se plaseze ordine de cumpărare în așteptare în apropierea minimelor locale și în jurul nivelurilor 3260.00–3250.00.
