După creșterea bruscă de vineri (+160 de pips), perechea EUR/USD a corectat luni, încercând să se consolideze din nou în zona 1,16. Vineri, președintele Fed, Jerome Powell, a exercitat o presiune considerabilă "instantanee" asupra dolarului american, dar până luni, emoțiile inițiale s-au estompat, permițând vânzătorilor EUR/USD să preia inițiativa. Totuși, este prea devreme să vorbim despre o scădere constantă: urșii nu au permis taurilor să se apropie de zona 1,18, dar, în general, situația rămâne incertă. Prin urmare, impulsul descendent actual ar trebui privit strict ca o corecție, mai ales că vânzătorii nu au reușit să spargă nici măcar suportul intermediar la 1,1680, care corespunde graniței superioare a norului Kumo pe graficul H4.
Pe lângă corecția dolarului american, EUR/USD prezenta un impuls descendent luni și din alt motiv. Traderii au interpretat indicii IFO din Germania ca fiind negativi pentru euro (sau cel puțin ambigui). În opinia mea, publicarea datelor era clar în favoarea monedei unice, dar acesta este faptul.
Indicele IFO al Climatului de Afaceri din Germania a ieșit în "zona verde", urcând în august la 89,0 (prognoza fiind de 88,7). Aceasta este cea mai mare valoare din mai 2024, indicatorul crescând constant în ultimele opt luni. Indexul Așteptărilor a crescut de asemenea puternic la 91,6, marcând un maxim al ultimilor doi ani (din aprilie 2023).
Cu toate acestea, Indexul Situației Curente s-a înrăutățit ușor: în loc de prognoza de 86,7, acesta a crescut doar la 86,4 (după 86,5 în iulie).
În ansamblu, publicarea indicilor indică o mai mare încredere în afaceri în lunile următoare. Totuși, scăderea Indexului Situației Curente arată că condițiile reale pentru companii rămân fragile. Un reprezentant al IFO a comentat că activitatea economică germană se recuperează încet — optimismul în creștere nu este încă susținut de date macro solide.
Acest raport, care în ansamblu era favorabil euro, nu a ajutat cumpărătorii EUR/USD. Un motiv a fost comentariile pesimiste ale cancelarului german Friedrich Merz. Vorbind la o conferință CDU, el a spus că Germania nu mai poate finanța "statul social actual". Potrivit lui, modelul social modern al țării "nu mai este sustenabil financiar". Merz a subliniat că cheltuielile pentru beneficii sociale din acest an au depășit recordul de anul trecut (47 miliarde de euro), și dacă sistemul nu este reformat, suma va crește doar pe fondul unei populații în îmbătrânire și al unei rate a șomajului mai ridicată.
Astfel de comentarii sumbre din partea cancelarului german au adăugat presiune pe euro, inclusiv pe EUR/USD. Indicii IFO nu au putut compensa acest lucru, în special deoarece raportul conținea un "defect" (Indexul Situației Curente), asupra căruia piața s-a concentrat.
Dar poate fi de încredere impulsul spre sud al EUR/USD? În opinia mea, nu. Soarta tendinței va fi decisă nu de euro, ci de dolar. Vectorul mișcării prețului va fi definit de publicările macroeconomice cheie din această săptămână. Fie cumpărătorii vor încerca din nou să atingă zona 1,18, fie vânzătorii vor trage perechea înapoi în intervalul 1,1600–1,1650.
Trei rapoarte sunt în centrul atenției:
- Indicele de Încredere a Consumatorilor din SUA (Conference Board) – va fi publicat mâine, 26 august. Prognozele sugerează o ușoară scădere (la 96,3) după o creștere neașteptată luna trecută (97,2).
- A doua estimare a creșterii PIB-ului SUA pentru trimestrul al doilea – va fi publicată joi. Estimarea inițială a arătat o creștere de 3,0%, în principal datorită unei scăderi abrupte de 30% a importurilor. Majoritatea analiștilor așteaptă ca a doua estimare să corespundă cu prima. Dar chiar și o revizuire ușoară în jos ar pune o presiune mare pe dolar.
- Indicele Core PCE (iulie) – va fi publicat vineri, 29 august. Prognozele văd indicele neschimbat la 2,8% (același nivel ca în iunie și mai).
Strategiile de tranzacționare pentru EUR/USD vor fi bazate pe acești "trei piloni". Dacă publicările apar în "zona roșie" (în special Core PCE), piața va discuta din nou despre reducerea de două ori a ratelor de către Fed până la sfârșitul anului. Dacă datele surprind în mod pozitiv, perechea va intra sub presiune semnificativă.
Deocamdată, pozițiile lungi rămân prioritare. Incapacitatea ursilor de a sparge decisiv suportul la 1,1680 (limita superioară a norului Kumo pe H4) sugerează că declinul curent este încă corectiv. Imaginea tehnică confirmă acest lucru: pe H4, perechea tranzacționează deasupra tuturor liniilor Ichimoku și între benzile de mijloc și superioare ale Bollinger. Graficul zilnic arată o configurație similară (cu Ichimoku formând un semnal de tip "Parada Liniilor" bullish). Totuși, pentru a avea certitudine, urmăriți comportamentul prețului în jurul suportului de la 1,1680. Dacă impulsul sudic se disipă acolo, cumpărătorii vor încerca probabil o revenire cu primul obiectiv la 1,1740 (banda superioară Bollinger pe H4).
