Observați reacția! Când datele puternice nu reușesc să susțină EUR/USD, dar perechea scade brusc la primul semn de slăbiciune, este un semn rău. După datele despre activitatea de afaceri, investitorii au simțit că Germania își recăpăta statutul de locomotivă a creșterii din zona euro. Totuși, scăderea încrederii în afaceri din Germania, măsurată de indicele Ifo, după patru luni de creștere, a răsturnat situația.
Dinamica Încrederii în Afaceri din Germania
Pe piață au început să circule zvonuri conform cărora companiile sperau de mult timp la un stimul fiscal din partea lui Friedrich Merz. Cu toate acestea, odată cu trecerea timpului, a devenit clar că o mare parte din finanțare se îndrepta spre consum, având, în cele din urmă, scopul de a acoperi găurile din buget. Există diverse opțiuni pentru implementarea reformelor propuse, iar unele dintre ele sunt nepopulare în rândul afacerilor germane.
Abandonul de către Germania a restricțiilor fiscale în favoarea cheltuielilor generoase a pus bazele trendului ascendent al EUR/USD. În cele mai recente previziuni, ANZ indică o reducere a decalajului de creștere, argumentând că stimulentele germane ar putea spori PIB-ul zonei euro la 1,3% în 2025 și la 1,6% în 2026, în timp ce economia SUA este proiectată să încetinească de la 1,8% la 1,7% în aceeași perioadă. Această divergență în dinamica PIB-ului ar sprijini creșterea euro la 1,20 până la sfârșitul acestui an.
Dar se pare că sunt obstacole pe parcurs! Mai ales că riscurile geopolitice rămân la fel de ridicate ca întotdeauna. Donald Trump a declarat că Ucraina își poate recâștiga teritoriile pierdute și că SUA vor furniza NATO atât de mult armament cât este necesar. Ce face Alianța cu acesta ulterior este treaba ei.
Este clar că conflictul armat din Europa de Est este departe de a se încheia, iar Lumea Veche rămâne singură în fața acestuia. Statele Unite își spală mâinile—cel puțin până când anumite țări europene nu vor mai cumpăra produse petroliere și gaze din Rusia, finanțând indirect acțiunile militare împotriva lor însele.
Așteptările pieței privind rata fondurilor federale
Așadar, cele două speranțe principale ale euro - stimulentele fiscale din Germania și un sfârșit al conflictului din Ucraina - ar putea să se dovedească a fi iluzii pierdute. Nu e de mirare că, pe acest fundal, chiar și probabilitatea crescută (până la 94%) a unei reduceri a ratei Fed în octombrie nu i-a oprit pe pesimiștii EUR/USD să atace. Când fundațiile se prăbușesc, moneda regională riscă să fie îngropată sub dărâmături.
Tehnic, pe graficul zilnic, s-ar putea forma și fi gata să se activeze un model de inversiune 1-2-3. Pentru ca acest lucru să se întâmple, este nevoie de o străpungere sigură sub suportul din apropierea valorii corecte de 1.1725. Dacă se va întâmpla acest lucru, riscul unei corecții profunde va crește. Aceasta ar fi o bază pentru vânzarea perechii principale de valute. Pe de altă parte, o revenire va permite euro să se consolideze în intervalul 1.1725–1.1825.
