Nu este atât de grav pe cât sună — da, guvernul SUA s-a închis, dar nu este prima dată când se întâmplă. În ultimii 50 de ani, astfel de evenimente au avut loc de aproximativ 20 de ori. Republicanii au nevoie doar de opt voturi din partea democraților pentru a reporni guvernul, și deja au trei. Este puțin probabil ca închiderea să dureze mult. De aceea, cumpărarea EUR/USD bazată pe acest titlu este riscantă.
Deși închiderile anterioare au afectat temporar dolarul american, acestea sunt, în general, de scurtă durată. Da, se așteaptă întârzieri în publicarea rapoartelor importante, inclusiv a datelor privind ocuparea forței de muncă și inflația. Da, vor exista concedieri temporare și o încetinire a PIB-ului — dar istoria arată că lucrurile se stabilizează în cele din urmă.
Reacția tipică a dolarului la închideri
EUR/USD nu a reușit să depășească nivelul de 1,18 — nu doar pentru că blocajul a fost considerat o problemă pe termen scurt, ci și pentru că inflația din zona euro nu a surprins în mod pozitiv. Rata inflației din septembrie a fost de 2,2%, conform previziunilor Bloomberg, în ciuda cifrelor anterioare din Spania, Franța și Italia, care sugerau că ar putea fi mai mare. Retragerea perechii reflectă principiul clasic "cumpără zvonul, vinde faptele".
Potrivit președintelui Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde, riscurile privind inflația sunt echilibrate în ambele direcții. Cu ratele de împrumut la 2%, BCE se simte confortabil. Banca centrală este pregătită să acționeze doar dacă există o deviație semnificativă de la inflația prognozată sau un șoc neașteptat. Sarcina BCE este acum de a menține nivelul actual al IPC — cu precizie, umilință și o abordare bazată pe date solide.
Tendințele inflației în zona euro
Tonul adoptat de Lagarde sugerează că BCE nu se grăbește să reducă și mai mult ratele. Este probabil ca ciclul de acomodare monetară să fie încheiat. Drept urmare, mișcările EUR/USD vor depinde mai mult de acțiunile pe care le va întreprinde Rezerva Federală în viitorul apropiat.
Există o diviziune clară în cadrul Fed. Unii oficiali sunt preocupați de o reapariție a inflației. Alții subliniază necesitatea de a încetini piața muncii care se răcește. Cea mai echilibrată opinie vine de la vicepreședintele Philip Jefferson, care a observat că atât inflația, cât și șomajul vor crește în viitorul apropiat, dar se vor normaliza până în 2026.
Această perspectivă sugerează că Fed va reduce probabil rata fondurilor federale de încă două ori în 2025, urmată de o pauză prelungită. Această diferență în politica monetară este de așteptat să mențină dolarul american sub presiune pentru restul anului — chiar dacă închiderea guvernului SUA nu agravează perspectivele pesimiste pentru EUR/USD.
Tehnic, EUR/USD este blocat într-o luptă acerbă în jurul nivelului de pivot cheie de 1.175. Această zonă coincide și cu mai multe medii mobile cheie, făcând-o o zonă puternică de suport/rezistență.
- O străpungere ascendentă ar justifica adăugarea de poziții lungi.
- O respingere descendentă, însă, ar crește riscul de consolidare între intervalul $1.165–$1.175.
