Perechea EUR/USD continuă să testeze rezistența la nivelul de 1,1750. La acest punct de preț, linia de mijloc a indicatorului Benzile Bollinger de pe graficul zilnic coincide cu liniile Tenkan-sen și Kijun-sen. În ultimele trei zile, comercianții au pus presiune asupra acestei bariere, dar se retrag în mod repetat spre zona de 1,1730, reflectând indecizia de pe ambele părți ale pieței. Pe de o parte, sentimentul optimist predomină (vânzătorii nu reușesc să se apropie nici măcar de zona de 1,16), în timp ce, pe de altă parte, majoritatea cumpărătorilor își încasează profiturile peste 1,1750, după care vânzătorii preiau din nou controlul. Drept urmare, EUR/USD a fost blocat într-un interval de 1,1710–1,1770, în ciuda slăbirii mai ample a dolarului.
În mod notabil, aproape toți factorii fundamentali sunt în favoarea taurilor pe EUR/USD. Rapoartele slabe de pe piața muncii din SUA, stagnarea indexului PCE core, accelerarea inflației în zona euro și, în cele din urmă, oprirea activității guvernului—all acestea fie cântăresc asupra dolarului, fie susțin euro. În acest context, atitudinea indecisă a cumpărătorilor pare ilogică, având în vedere că dolarul este susținut doar de comentariile prudente ale unor oficiali ai Federal Reserve (Beth Hammack, Lorie Logan) care se opun reducerilor agresive ale ratelor. Moneda americană a reacționat pozitiv și la indicele ISM pentru sectorul manufacturier publicat ieri, deși doar cifra principală a fost în teritoriu pozitiv. Majoritatea componentelor (noile comenzi, prețurile plătite) au reflectat dinamici negative, subliniind tendințe îngrijorătoare. Mai mult, indicele principal a rămas în teritoriu de contracție (49,1), chiar dacă ușor peste așteptări (49,0).
Poziția Fed este, de asemenea, mixtă. Într-adevăr, președintele Fed din Dallas, Lorie Logan, și președintele Fed din Cleveland, Beth Hammack, și-au exprimat opinii "moderat de hawkish", invocând presiuni inflaționiste persistente. Hammack, în special, a remarcat că, în opinia sa, inflația este acum "o problemă mai serioasă decât piața muncii." Ea a pledat pentru o politică monetară restrictivă "necesară pentru a răci inflația." Logan a făcut ecou acestora, spunând că intenționează să rămână precaută în privința reducerilor de rată.
În același timp, alți oficiali ai Fed și-au atenuat retorica, întărind încrederea că banca centrală va reduce ratele de două ori mai mult în acest an. Președintele Fed din Boston, Susan Collins, a susținut relaxarea suplimentară "dacă datele primite justifică o astfel de decizie," subliniind că riscurile de creștere a prețurilor au slăbit, în timp ce riscurile pentru piața muncii au crescut. Potrivit lui Collins, cererea de muncă este așteptată să continue să slăbească, ceea ce va duce la creșterea șomajului.
Vicepreședintele Fed, Philip Jefferson, și-a exprimat, de asemenea, îngrijorarea cu privire la condițiile de pe piața muncii, despre care el crede că "necesită sprijin." El și-a exprimat încrederea că presiunile asupra prețurilor se vor reduce semnificativ la începutul anului viitor.
Merită menționat că piața menține o poziție dovish, ignorând remarcile prudente și "moderat de hawkish" ale unor oficiali Fed. Tranzacționarii se concentrează în schimb pe indicatorii macroeconomici care arată o răcire a economiei americane. Raportul JOLTS din august a arătat o scădere a angajărilor, în timp ce raportul ADP din septembrie a intrat, de fapt, în teritoriu negativ pentru prima dată din decembrie 2020. Potrivit agenției, ocuparea forței de muncă în sectorul privat a scăzut luna trecută cu 32.000, cu cifra pe august revizuită de la +50.000 la -3.000.
Indicele de încredere al consumatorilor de la Conference Board a înrăutățit și mai mult perspectivele pentru dolar, scăzând la 94,2 față de prognoza de 96,0. Deși scăderea poate părea minoră, a marcat a doua scădere lunară consecutivă și cea mai slabă lectură din aprilie. Structura raportului a arătat o deteriorare a percepției condițiilor actuale—Indicele Situației Prezente a scăzut cu 7 puncte la 125,4. Indicele Așteptărilor a scăzut la 73,4, rămânând sub pragul de 80 de puncte din februarie și semnalând creșterea riscurilor de recesiune.
Remarcile prudente ale unor reprezentanți Fed nu au fost suficient de puternice pentru a înlătura fluxul mare de date macroeconomice, lăsând sentimentul general de piață dovish și exercitând presiune constantă asupra dolarului. Potrivit instrumentului CME FedWatch, probabilitatea unei reduceri cu 25 de puncte de bază la întâlnirea FOMC de luna aceasta este de 99%, cu o șansă de 85% a unei alte reduceri în decembrie. Mai mult, piețele iau în considerare o probabilitate de 40% a unei noi reduceri cu 25 de puncte de bază la întâlnirea din ianuarie.
Creșterea așteptărilor dovish adaugă presiune suplimentară pe moneda americană.
Adăugând la aceasta, oprirea guvernului care a început miercuri este de așteptat să fie prelungită, având în vedere poziția intransigentă a ambelor părți—democrați și republicani—care refuză să facă concesii. Potrivit estimărilor preliminare ale Casei Albe, oprirea va costa aproximativ 15 miliarde de dolari în pierderi săptămânale de PIB.
Așadar, contextul fundamental general favorizează o creștere ulterioară a EUR/USD. Totuși, pozițiile long ar trebui luate în considerare doar odată ce perechea se consolidează peste rezistența de la 1.1750 (linia mediană a Benzilor Bollinger, care coincide cu liniile Tenkan-sen și Kijun-sen din graficul zilnic). Următoarele ținte bullish sunt la 1.1800 și 1.1850 (limita superioară a norului Kumo pe H4 și linia superioară a Benzilor Bollinger pe D1, respectiv).
