În cele două analize anterioare, am discutat de ce un euro puternic este nefavorabil atât pentru Uniunea Europeană, cât și pentru Banca Centrală Europeană, care, spre deosebire de Rezerva Federală, nu este complet autonomă. Singura întrebare care rămâne este: cum poate fi abordată această problemă?
Una dintre opțiunile vehiculate de unii economiști este reducerea suplimentară a ratelor dobânzii. În ciuda faptului că inflația în Europa s-a stabilizat în jurul valorii de 2%, BCE ar putea avea nevoie să continue relaxarea politicii monetare doar pentru a slăbi euro. Este adevărat că în 2025, poziția „dovish” a BCE nu a dus la un euro mai slab — dar acest lucru a avut mai mult de-a face cu politicile lui Donald Trump, care au determinat piețele globale să fugă panicat de dolarul american.
Este dificil de prezis dacă această strategie va fi eficientă în 2026, deoarece Trump ar putea continua să ia decizii care descurajează piețele să investească în dolarul american. Cu toate acestea, relaxarea rămâne o posibilă cale dacă BCE nu dorește sau nu poate urma exemplul Băncii Naționale a Elveției (SNB), care a început deschis intervențiile valutare și a riscat sancțiuni și tarife de răzbunare din partea administrației Trump.
Apropo, rata dobânzii a SNB este momentan de zero — cu toate acestea, vedem clar că acest lucru nu a împiedicat francul elvețian să se aprecieze. Totuși, fiecare monedă are două fețe.
Reducerea suplimentară a ratelor BCE va alimenta inflația în zona euro, ceva ce banca centrală a încercat ani de zile să controleze. Acest lucru creează o dilemă a politicii: fie se acceptă un euro scump și se confruntă cu exporturi reduse și noi provocări economice, fie se urmărește un euro mai slab cu prețul unei inflații mai ridicate.
Din toate cele menționate mai sus, este clar că SUA nu este singura care se confruntă cu probleme. Europa are propriile sale probleme economice — deși ele sunt poate mai puțin evidente. Vom aștepta să vedem cât de mult poate scădea euro și cum va afecta asta structurile de valuri. Poate că BCE nu va avea nevoie să ia măsuri radicale pentru a stabiliza cursul de schimb. Ironic, instabilitatea politică continuă din Franța sau Germania ar putea de fapt să beneficieze BCE, deoarece reduce cererea pentru euro.
Structura de valuri: EUR/USD
Pe baza analizei EUR/USD, concluzionez că perechea continuă să formeze o structură de valuri ascendentă. Numărătoarea actuală a valurilor depinde în totalitate de fundalul de știri, inclusiv deciziile lui Trump și politicile externe și interne care apar din Casa Albă. Țintele valului ascendent în desfășurare a pot ajunge până în zona 1.2500. În prezent, valul corectiv 4 pare să se formeze — și poate chiar să fie complet. Structura de valuri ascendente rămâne intactă. Ca atare, iau în considerare doar poziții de cumpărare în viitorul apropiat. Prognoza mea pentru sfârșitul anului este o mișcare către 1.2245, care corespunde cu 200.0% Fibonacci.
Structura de valuri: GBP/USD
Structura de valuri a perechii GBP/USD a evoluat. Deși încă ne aflăm în mijlocul unui val de impuls ascendent, modelul intern devine neclar. Dacă valul 4 ia forma unei formațiuni complexe din trei valuri, structura totală se va normaliza. Totuși, asta ar face ca valul 4 să fie mult mai complex și mai extins decât valul 2. În opinia mea, piața ar trebui să se concentreze acum pe nivelul 1.3341, care corespunde cu 127.2% Fibonacci. Două încercări nereușite de a sparge acest nivel indică un interes de cumpărare reînnoit. Ținta de creștere rămâne deasupra zonei 1.3800.
Principiile cheie ale analizei mele
- Structurile de valuri ar trebui să fie simple și clare. Structurile complicate sunt dificil de tranzacționat și adesea instabile.
- Dacă nu ești sigur de ceea ce se întâmplă pe piață, mai bine să nu intri.
- Nu există o certitudine de 100% în direcția pieței. Folosește întotdeauna ordine de Stop Loss de protecție.
- Analiza valurilor poate și ar trebui să fie combinată cu alte forme de analiză și strategii de tranzacționare.
