Das Währungspaar Euro-Dollar schloss die Handelswoche bei 1,0893 ab. Die Wochenrunde endete nicht zugunsten der Käufer von eur/usd, da sie ihre Positionen innerhalb der 9. Nummer nicht halten konnten. Ein zögerlicher Versuch, die 10. Nummer zu erobern, scheiterte auch: Die Händler blieben nur einige Stunden über der Marke von 1,1000. Am Ende der Woche übernahmen die Verkäufer die Initiative für das Paar und nutzten die sich bietende Situation (den Anstieg der antiriskanten Stimmungen und die widersprüchlichen Aussagen des Vorsitzenden der Fed). Dennoch kann man jetzt nicht von einer Trendwende sprechen. Sicherlich kann der Greenback seinen Charakter noch zeigen und seinen Status als Schutzanlage nutzen. Doch solche emotionalen fundamentalen Faktoren "leben nicht lange". In mittel- und (vor allem) langfristiger Perspektive haben Käufer mehr Chancen, die Situation zu ihren Gunsten zu ändern, selbst bei den schlechten PMI-Indizes, die am Freitag veröffentlicht wurden.
Der zwiespältige Powell
Das wichtigste Ereignis der vergangenen Woche war die Rede des Leiters der Federal Reserve, Jerome Powell. Zunächst hielt er einen Halbjahresbericht vor der Kammer der Vertreter des Kongresses, dann vor dem Senat. Während seiner Reden versuchte er, eine gewisse Balance in seiner Rhetorik zu wahren. Und nach der Dynamik des US-Dollar-Index scheint er das geschafft zu haben.
Zunächst traf der Chef der US-Notenbank die Greenback-Währung mit seinen Worten, dann erhöhte er teilweise seine Position, indem er seine Rhetorik verschärfte. So antwortete er auf die Fragen der Kongressabgeordneten im Repräsentantenhaus und erklärte, dass die Regulatoren "in Bezug auf die Erhöhung der Zinssätze weit genug vorausgegangen seien und zwar in einem ziemlich schnellen Tempo", weshalb sich die Fed eine Pause zur Überprüfung der Situation gönnen müsse. Gleichzeitig deutete er an, dass der derzeitige Zyklus der Straffung der Geldpolitik seinem Ende zuneigt. Solche weichen Formulierungen kamen nicht bullischen Dollarkäufern zugute: Der US-Dollar-Index erreichte ein Sechswochen-Tief, während das eur/usd-Paar erstmals seit Anfang Mai die 1,1000-Marke getestet hat. Aber die späteren Ereignisse verhinderten einen Kauf der Paare, um sie über die 1,1000-Marke zu bringen. Obwohl die Ergebnisse der Juni-Sitzung der US-Notenbank, die "rote Färbung" der US-Inflation, die anhaltende Inflation in der Eurozone und die kämpferische Einstellung der Europäischen Zentralbank im Allgemeinen zu einer Aufwärtsbewegung beigetragen haben.
Aber zur Rettung des Dollars kam derselbe Powell, der ihn buchstäblich am Vortag untergehen ließ. Ein Teil seiner Rede vor dem Senat hatte einen bullischen Charakter. Er betonte, dass die Inflation in den USA immer noch auf einem inakzeptablen Niveau liegt - der Preisanstieg, obwohl er sich verlangsamt hat, bleibt weit von den Zielwerten entfernt. Daher hat die Fed keine andere Wahl, als die Zinssätze zu erhöhen, auch in Zukunft. Gleichzeitig erlaubte er zwei Zinserhöhungen bis Ende 2023 ("es wird angemessen sein, die Zinssätze noch einmal in diesem Jahr und möglicherweise noch zweimal zu erhöhen").
Zusammenfassend gelang es Jerome Powell in seinen beiden Reden, einem Falken-Geist zu folgen und gleichzeitig das Ende des derzeitigen Straffungszyklus der Fed anzukündigen. Diese "Zwei-Gesichter"-Haltung des Fed-Vorsitzenden half dabei, den Dollar zu stabilisieren. Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer 25-Punkte-Zinserhöhung bei der Juli-Sitzung derzeit bei 72%. Es sei jedoch darauf hingewiesen, dass die Wahrscheinlichkeit, dass der Status quo bei dem September-Treffen beibehalten wird (unter der Bedingung einer Erhöhung im Juli), auf 65% geschätzt wird.
Risk-Off-Stimmung + PMI
Am Freitag verbesserte sich die Situation für den Dollar aufgrund einer Verstärkung des Anti-Risiko-Sentiments (Rückgang der Renditen auf amerikanische Anleihen, Verluste an der Wall Street signalisierten Abflüsse aus Sicherheit + der berühmt-berüchtigte Freitagsfaktor). Während sich die Situation für den Euro verschlechterte. Vorläufige PMI-Indizes für Juni enttäuschten Käufer von Eur/Usd, da sie sich in der roten Zone befanden und die prognostizierten Ebenen verfehlten, in einigen Fällen sogar erheblich. Zum Beispiel fiel der Geschäftsaktivitätsindex im verarbeitenden Gewerbe Deutschlands auf 41 Punkte (gegenüber einem Rückgang auf 44 Punkte prognostiziert). Dies ist das schwächste Ergebnis seit Mai 2020. Ein ähnlicher gesamteuropäischer Index befand sich ebenfalls in der roten Zone und fiel auf 43 Punkte. Auch die Indizes im Dienstleistungssektor waren rückläufig - sowohl in Deutschland als auch insgesamt in der europäischen Region.
Im Kontext der Verstärkung des Anti-Risiko-Sentiments hat dieser Release den Druck auf Eur/Usd erhöht, wodurch das Paar die Woche im Bereich der 8. Figur abschloss.
Fazit
Nach meiner Ansicht wird das Paar in der nächsten Woche weiter nach Süden gehen und das Unterstützungsniveau von 1,0805 erreichen (an diesem Preisniveau fällt die untere Grenze der Kumo-Wolke mit der Mittellinie des Bollinger-Bands auf dem Tages-Chart zusammen). Aber eine südliche Korrektur wird nur auf Antirisiko-Stimmungen basieren. Sobald das Risikointeresse wieder steigt, werden Käufer von EUR/USD zu früheren Positionen zurückkehren - in Richtung 9-stelliger Zahlen und des Widerstandsniveaus von 1,1000.
Tatsächlich hatte die Rhetorik des Vorsitzenden der Federal Reserve ("Fed") immer noch einen "abschließenden" Charakter (auch trotz seiner situativen Falkenhaftigkeit): Insbesondere erklärte er, dass die Zentralbank ihrem Ziel hinsichtlich der Zinssätze nah sei; dass es jetzt sinnvoll sei, äußerst vorsichtig zu handeln; und dass man beim Anheben der Zinssätze nicht "übermäßig eifrig" sein sollte.
Die Europäische Zentralbank zeigt sich dagegen kämpferischer, trotz der sinkenden Verbraucherpreisindizes in der Eurozone. Christine Lagarde hat ein direktes Ansteigen im Juli angekündigt und weitere Schritte in diese Richtung erlaubt.
Technisch gesehen befindet sich das eur/usd-Paar auf dem Tageschart im Kumo-Cloud, über den Tenkan-Sen- und Kijun-Sen-Linien sowie zwischen der mittleren und oberen Linien des Bollinger-Bands-Indikators. Long-Positionen sollten erst in Betracht gezogen werden, wenn Käufer in den Bereich über 0,09 zurückkehren, insbesondere wenn sie das Ziel von 1,0940 (Obergrenze der Kumo-Cloud auf D1) überschreiten. In diesem Fall würde der Ichimoku-Indikator ein bullish Signal "Parade der Linien" bilden. Darüber hinaus würde diese Preisentwicklung darauf hinweisen, dass die Bären ihren Erfolg nicht ausbauen und ihre Positionen nicht halten konnten. Die erste und derzeitige Hauptzielbewegung wird dann das Niveau von 1,1010 (obere Bollinger-Bands-Linie auf dem 4-Stunden-Chart) sein.
