Langanhaltende Perspektive.
Das Währungspaar EUR/USD versuchte in dieser Woche, die Aufwärtsbewegung fortzusetzen, begann aber in der zweiten Hälfte der Woche zurückzugehen. Derzeit bewegt sich das Paar auf dem 24-Stunden-TF maximal unübersichtlich. Nur kürzlich sank der Preis unter die Ishimoku-Wolke, was hervorragende Abwärtsperspektiven eröffnete. Praktisch alle Indikatoren haben sich nach unten gedreht. Doch dann folgte eine Umkehr nach oben und ein neuer Aufwärtstrend. Insgesamt befindet sich das Paar jedoch seit sechs Monaten zwischen den Ebenen von 1,05 und 1,11. Das derzeitige Bewegung kann kaum als "Flach" oder "Gleichmäßigkeit" bezeichnet werden, sondern eher als Konsolidierung. Aber eine Konsolidierung ist eine Konsolidierung, und es gibt keine Gründe dafür, dass die europäische Währung wächst.
In dieser Woche gab es eine ganze Serie von Reden von Vertretern des geldpolitischen Ausschusses der Zentralbank in der Europäischen Union. Man kann nicht sagen, dass sie wichtig oder mit neuen Informationen gefüllt waren. Zurzeit kann man sagen, dass eine Erhöhung des Schlüsselzinssatzes im Juli praktisch garantiert ist, da die EZB seit mehreren Monaten deutlich macht, dass sie den Satz auf 4,25% erhöhen wird. Aber was danach passieren wird, ist ein Geheimnis. Einige Vertreter der EZB zweifeln bereits jetzt an der Zweckmäßigkeit einer Zinserhöhung im Herbst und Winter. Und das ist nicht überraschend, wenn man die letzten Indizes der Geschäftsaktivität berücksichtigt, die eine deutliche Verschlechterung in den Bereichen Dienstleistungen und Produktion gezeigt haben. Das wäre alles in Ordnung, wenn der Geschäftsaktivitätsindex im produzierenden Sektor nicht bereits auf 40 zusteuern würde, was ein sehr niedriger Wert ist, und das BIP nicht zwei Quartale in Folge negativ gewesen wäre.
Daher sind wir nach wie vor davon überzeugt, dass im Vergleich zu den aktuellen Ebenen der Zinssatz der EZB im Jahr 2023 nicht signifikant steigen wird. Dies bedeutet, dass es für den Euro keine neuen Gründe mehr gibt, zu wachsen. Er wächst bereits seit 4-5 Monaten nicht mehr, bleibt aber weiterhin sehr hoch. Der MACD-Indikator hat bereits mehrere "bearishe" Divergenzen gezeichnet, aber der Rückgang beginnt trotzdem nicht.
COT-Analyse.
Am Freitag wurde ein neuer COT-Bericht für den 20. Juni veröffentlicht. In den letzten 10 Monaten haben die COT-Berichte vollständig auf das stattfindende Marktgeschehen reagiert. Wie im obigen Diagramm deutlich zu erkennen ist, begann die Nettoposition großer Marktteilnehmer (zweiter Indikator) bereits im September 2022 zu steigen. Etwa zur gleichen Zeit begann auch die europäische Währung zu steigen. Derzeit bleibt die Nettoposition der nicht-kommerziellen Händler "bullish" sehr hoch und die europäische Währung bleibt im Vergleich zum Dollar weiterhin sehr hoch bewertet.
Wir haben bereits Händler darauf aufmerksam gemacht, dass ein ziemlich hoher Wert der Nettolong-Position das Ende des Aufwärtstrends signalisieren könnte. Der erste Indikator signalisiert dies, wenn sich die roten und grünen Linien stark voneinander entfernen, was oft dem Ende des Trends vorausgeht. Die europäische Währung versuchte vor einigen Monaten einen Rückgang zu starten, aber wir sahen nur eine banale und nicht sehr starke Korrektur. Während der letzten Berichtswoche stieg die Anzahl der Buy-Kontrakte bei der Gruppe "Non-Commercial" um 3,2 Tausend, während die Anzahl der Shorts um 10,4 Tausend stieg. Das Nettolong-Position sank entsprechend um 7,2 Tausend Kontrakte. Die Anzahl der BUY-Kontrakte ist bei nicht kommerziellen Händlern um 145 Tausend höher als die Anzahl der SELL-Kontrakte, was einen sehr großen Unterschied darstellt. Die Differenz ist fast dreifach. Die Korrektur hat begonnen und kann eine neue Abwärtstrendbewegung sein. Es ist klar, dass das Paar derzeit weiter fallen sollte, auch ohne COT-Berichte.
Analyse der fundamentalen Ereignisse.
In der Europäischen Union gab es in dieser Woche praktisch keine makroökonomischen Daten. Nur die Geschäftsaktivitätsindizes in den EU-Ländern, die sehr schwache Werte zeigten, können erwähnt werden. Je höher der Zinssatz der EZB steigt, desto stärker wird die Wirtschaft der Europäischen Union schrumpfen. Unsere bescheidene Meinung ist, dass der europäische Regulator nicht bereit ist, den Zinssatz zu erhöhen, bis die Inflation nicht auf 3-4% sinkt, und genau solche Maßnahmen notwendig sind, um ernsthaft darauf zu hoffen, innerhalb von 1-2 Jahren auf 2% zurückzukehren. Die US-Notenbank (Fed) ist jedoch bereit, ihren Zinssatz noch zweimal zu erhöhen, wie Mary Daly am Freitag bestätigt hat. Natürlich ist dies nur die Meinung eines Beamten, doch Jerome Powell hat in dieser Woche erklärt, dass im monetären Ausschuss in Fragen der Geldpolitik Solidarität herrscht. Wir sind der Meinung, dass der Dollar immer noch mehr Gründe hat, zu steigen.
Handelsplan für die Woche vom 26. bis 30. Juni:
1) Auf dem 24-Stunden-Zeitrahmen hat das Paar die kritische Linie überschritten, konnte aber nicht aus der Ichimoku-Wolke ausbrechen. Obwohl sich die beiden Hauptlinien des Indikators unten befinden, bezweifeln wir stark, dass die Aufwärtsbewegung fortgesetzt wird. Die Konsolidierung zieht sich offensichtlich hin und das Paar kann immer noch den Bereich von 1,05-1,11 nicht verlassen. Wir glauben, dass der Preis in diesem Bereich bleiben wird. Es gibt keine Grundlage für einen Anstieg über 1,1100 und es ist notwendig, bis zum Niveau von 1,0500 zu sinken, um dann auf eine Fortsetzung des Rückgangs zu hoffen. Derzeit empfehlen wir keine Käufe.
2) Was den Verkauf des Euro / Dollar-Paares betrifft, können sie auf dem 24-Stunden-Zeitrahmen geöffnet werden, nachdem die Kijun-sen- und Senkou-Span-B-Linien überschritten wurden, mit dem Ziel, den Bereich von 1,05-1,06 $ zu erreichen. Die Euro-Währung bleibt überkauft, daher ist ein Rückgang wahrscheinlicher.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
Unterstützungs- und Widerstandsniveaus (resistance/support), Fibonacci-Levels – dies sind Ziele beim Eröffnen von Kauf- oder Verkaufstransaktionen. In der Nähe von ihnen können Take-Profit-Levels platziert werden.
Indikatoren Ishimoku (Standard-Einstellungen), Bollinger-Bänder (Standard-Einstellungen), MACD (5, 34, 5).
Indikator 1 auf COT-Diagrammen - Nettogröße der Position jeder Trader-Kategorie.
Indikator 2 auf COT-Diagrammen - Nettogröße der Position für die Gruppe "Non-Commercial".
