Das Euro-Dollar-Paar testete zu Beginn der amerikanischen Donnerstagssitzung den Widerstandsbereich von 1,1050 - an diesem Preisniveau trifft die obere Linie des Bollinger Bands-Indikators auf dem Tageschart auf die Kijun-sen-Linie. Innerhalb weniger Minuten sprang das Paar um 60 Pips nach oben, als Reaktion auf die Veröffentlichung der Inflationsdaten aus den USA. Wie bereits vermutet werden kann, war der Bericht nicht zugunsten des Greenbacks, obwohl er im Großen und Ganzen einen recht widersprüchlichen Charakter trägt. Dennoch bleibt die Tatsache bestehen: Die Händler des EUR/USD interpretierten die Veröffentlichung als negativ für die amerikanische Währung - zumindest im Kontext der ersten Reaktion.
Der US-Dollar-Index hat heute ein wöchentliches Tief erreicht und ist in den Bereich um die 101er Marke zurückgekehrt. Nach einem impulsiven Rückgang folgte eine Korrektur, aber insgesamt dominieren bärische Stimmungen unter den Händlern. Dies ist durchaus verständlich, da die heute veröffentlichten Zahlen die hawkishen Erwartungen bezüglich der weiteren Maßnahmen der US-Notenbank nicht stärken konnten. Laut den Daten des CME FedWatch Tools ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung auf 9% gesunken, obwohl zu Beginn der Woche noch Chancen von 28-30% für dieses Szenario eingeschätzt wurden. Entsprechend liegt die Wahrscheinlichkeit, dass im nächsten Monat der Status quo beibehalten wird, bei 91%. Diese Zahlen spiegeln eindeutig die allgemeine Stimmung auf dem Devisenmarkt wider. Offensichtlich steht der Greenback nicht auf der Gewinnerseite.
Aber kommen wir zur Inflation zurück. Der allgemeine Verbraucherpreisindex stieg im Monatsvergleich wie erwartet um 0,2 %. Bei der jährlichen Betrachtung zeigte der Index jedoch eine Beschleunigung - zum ersten Mal in den letzten 12 Monaten. Allerdings stieg er von den erwarteten 3,3 % auf 3,2 %. Trotzdem ist der Wert seit Juli letzten Jahres kontinuierlich gesunken und hat im Juni das Ziel von 3,0 % erreicht. Im Juli 2023 wurde diese absteigende Reihenfolge jedoch unterbrochen.
Man hätte meinen können, dass dieser Fakt den Dollar unterstützen würde. Aber wenn man die Reaktion der amerikanischen Währung betrachtet, konzentrierten sich die Trader anscheinend auf den Kernverbraucherpreisindex, der die Preise für Lebensmittel und Energie außer Acht lässt. Die Kerninflation sank im Juli im Jahresvergleich auf 4,7 %, während ein Anstieg auf 4,8 % erwartet wurde. Das Ergebnis im Juli war das schwächste seit November 2021. Im Monatsvergleich stieg der Kern-VPI um 0,2 % und lag damit im prognostizierten Bereich.
Die Struktur des Berichts zeigt, dass die Energiepreise im Juli im Jahresvergleich um 12,5% gesunken sind (im Juni war der Rückgang deutlicher, nämlich 16,7%). Die Preise für Lebensmittel stiegen um 4,9%, nachdem sie im Vormonat um 5,7% gestiegen waren. Die Kosten für Transportdienstleistungen stiegen um 9% (im Juni um 8,2%), für Kleidung um 3,2% (im Juni um 3,1%). Die Preise für Gebrauchtwagen sanken um 5,6% (im Vormonat wurde ein Rückgang von 5,2% verzeichnet), während die Preise für Neuwagen im Gegenteil um 3,5% stiegen (4,1%).
Hier ist es wichtig daran zu erinnern, dass Ende Juli der Hauptindex für persönlichen Verbrauchsausgaben (PCE-Preisindex) in den USA veröffentlicht wurde, der das Hauptniveau der Ausgaben misst und die Inflationsdynamik in den USA beeinflusst (es wird angenommen, dass dieser Indikator besonders von den Mitgliedern der Aufsichtsbehörde aufmerksam verfolgt wird). Die Veröffentlichung des bevorzugten Inflationsindikators des Federal Reserve war "im roten Bereich" und sank auf 4,1% - dies ist das schwächste Wachstumstempo des Indikators seit Oktober 2021. Es ist auch erwähnenswert, dass der BIP-Preisindex im zweiten Quartal auf 2,6% gesunken ist (von 4,1% im ersten Quartal).
All dies deutet darauf hin, dass die Federal Reserve wahrscheinlich eine abwartende Haltung sowohl bei der Sitzung im September als auch bei der nächsten Sitzung im November einnehmen wird. Laut dem oben genannten CME FedWatch-Tool hat sich die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve im November auf 25% verringert (zuvor wurde die Wahrscheinlichkeit auf etwa 35% geschätzt).
Darüber hinaus werden nach dem heutigen Release auf dem Markt zweifellos Gespräche über die Aussichten auf Zinssenkungen im nächsten Jahr aktualisiert. In der letzten Woche berührten mehrere Vertreter der Federal Reserve dieses Thema und ließen eine "taubenhafte" Entwicklung zu. Zum Beispiel erklärte der Präsident der Federal Reserve Bank of New York, John Williams, dass er eine Senkung der Zinssätze Anfang 2024 nicht ausschließt. Eine ähnliche Position wurde vom Präsidenten der Federal Reserve Bank von Philadelphia, Patrick Harker, zum Ausdruck gebracht. Nach seinen Worten wird "eine Reduzierung des Zinssatzes voraussichtlich im nächsten Jahr beginnen". Auch der Vorsitzende der Federal Reserve Bank von Chicago, Ostin Goolsbee, hat sich mit dieser Frage befasst. Er betonte insbesondere, dass die Fed "darüber nachdenken sollte, wie lange sie den Zinssatz auf einem so hohen Niveau halten sollte".
Der heutige Release hat also Druck auf die amerikanische Währung ausgeübt und entsprechend Unterstützung für Käufer von EUR/USD gegeben. Dabei muss jedoch beachtet werden, dass die Händler nicht in der Lage waren, den Widerstand bei 1,1050 impulsiv zu überwinden (obere Bollinger Bands-Linie, die mit der Kijun-sen-Linie im Tages-Chart zusammenfällt). Derzeit versuchen sie sich bei der Marke von 1,10 zu halten, aber anscheinend haben die meisten Käufer beschlossen, Gewinne zu realisieren und damit den Aufwärtsimpuls zu dämpfen.
Daher ist es ratsam, Long-Positionen erst in Betracht zu ziehen, wenn die Händler sich über dem Ziel von 1,1030 fest etablieren - dies entspricht der oberen Grenze des Kumo Cloud, die mit der oberen Bollinger Bands-Linie im 4-Stunden-Chart zusammenfällt. In diesem Fall werden die nächsten Ziele der Aufwärtsbewegung die Marken 1,1050 und 1,1100 sein.
