Nach Meinung des Leiters der Rohstoffstrategieabteilung der Saxo Bank, Ole Hansen, wird die US-Wirtschaft im Jahr 2024 eine Phase sehr schwachen Wachstums in Kombination mit einer stabilen Inflation erleben, was bedeutet, dass Edelmetalle wie Gold und Silber wahrscheinlich aktives Wachstum zeigen werden.
Vor kurzem hat die Saxo Bank ihre wirtschaftlichen Prognosen für die USA im Jahr 2024 angepasst, unter der Berücksichtigung der Möglichkeit einer Stagflation, die durch eine schwaches Wirtschaftswachstum in Kombination mit einer stabilen Inflation gekennzeichnet ist.
In seinen Äußerungen stützte sich Ole Hansen auf den massiven Anstieg der Realzinsen, der die Finanzierungskosten für die USA sehr hoch gemacht hat und zu einer Herabstufung der US-Kreditbewertung durch die Agentur Fitch geführt hat.
Außerdem wies Ole Hansen auf den erheblichen Anstieg der Verbraucherausgaben im Zusammenhang mit den Zinssätzen hin, die Kreditkarten, neue Autos und Hypothekendarlehen betreffen. Er erklärte, dass diese Kombination aus geringem Wachstum und moderater Inflation auf eine Stagflation hinweist. Es ist sehr wahrscheinlich, dass die Federal Reserve die Zinssätze senken muss, bevor die durchschnittliche Inflationsrate von 2% erreicht wird. Dies wird das FOMC veranlassen, sein Ziel von 3% anzustreben, was zu einer Neubewertung der zukünftigen Inflationserwartungen führen wird.
In Zeiten der Stagflation gewinnen bestimmte Rohstoffe aufgrund ihres Inflationsschutzes und der Portfolio-Diversifizierung besondere Aufmerksamkeit. Eine schwächere Dollar kann die in Dollar denominierten Waren für Käufer, die nicht an den Dollar gebunden sind, potenziell attraktiver machen und die Nachfrage und Preise steigern. Sie sind auch attraktiv, da sie trotz der Inflation positive reale Gewinne erzielen können, die herkömmliche Anlagen beeinträchtigen. Dies wird besonders deutlich, wenn die Rohstoffpreise aufgrund von Angebotsbeschränkungen oder hoher Nachfrage steigen.
In Zeiten der Stagflation können bestimmte Rohstoffe und insbesondere Edelmetalle wie Gold und Silber einen Vorteil haben. Das Gleiche gilt für Industriemetalle.
Daher sollten Investoren, die in Rohstoffe während der Stagflation investieren möchten, selektiv sein und ihr Portfolio in verschiedene Sektoren und Regionen diversifizieren.
