Zu Beginn des Jahres 2024 zeigte das Währungspaar EUR/USD einen deutlichen Abwärtstrend. Über einen Zeitraum von fünf Wochen sank der Preis kontinuierlich und spiegelte die breite Stärke des US-Dollars wider. Doch der Februar entpuppte sich als fatal für die Bären des EUR/USD: Der Abwärtstrend stockte und das Paar steckte in einem Seitwärtstrend fest. Seitdem bewegt sich der Preis bereits in der zweiten aufeinanderfolgenden Woche um die 7. Stelle. Obwohl die Bullen versuchten, über 1,0800 zu klettern und die Verkäufer versuchten, unter 1,0700 zu fallen, kehrte das Paar dennoch zu seinen vorherigen Positionen zurück (mit einem Handelsschluss bei 1,0777).
Händler benötigen einen Grund, um aus dem "Teufelskreis" auszubrechen, dem das Paar seit dem 5. Februar gegenübersteht. Die kommende Woche ist nicht voller bedeutender Berichte, aber gleichzeitig ist der Wirtschaftskalender nicht vollständig leer. Schauen wir uns die wichtigsten Ereignisse der fünftägigen Handelsperiode an.
Montag - Dienstag
Die ersten Tage der kommenden Woche werden uns keine wichtigen Berichte oder andere signifikante Ereignisse bringen. Am Montag, den 19. Februar, könnten Händler am Bericht der Bundesbank interessiert sein. Die hawkishen Notizen des Dokuments könnten den Euro stützen, jedoch hat dieser Bericht in der Regel einen schwachen Einfluss auf das Währungspaar EUR/USD.
Am Dienstag wird die USA den Index der führenden Indikatoren veröffentlichen, der 10 Komponenten umfasst (von den Verbrauchererwartungen bis zu den erhaltenen Baugenehmigungen). Aber auch dieser Indikator hat einen geringen Einfluss auf den Markt.
Es scheint, dass das Paar in den ersten Tagen der Woche weiterhin auf der Grundlage des Momentum der Vorwoche handeln wird, geleitet vom Risikosentiment und den Renditen der Staatsanleihen. Es sei darauf hingewiesen, dass in der zweiten Hälfte der Vorwoche das Risikoappetit zunahm: Starke Unternehmensgewinne kompensierten die negativen Auswirkungen von Bedenken in Bezug auf anhaltend hohe Inflationsraten in den Vereinigten Staaten.
Mittwoch
Am Mittwoch, den 21. Februar, werden die Protokolle des Federal Reserve Treffens im Januar veröffentlicht. Nach diesem Treffen erwähnte die US-Zentralbank nicht mehr, dass sie die Geldpolitik "bei Bedarf" weiter straffen würde. Gleichzeitig schloss die Fed eine Zinssenkung im März aus, ließ jedoch die Tür für spätere Treffen offen. Die Zentralbank gab an, dass der Zinssatz von der Dynamik der wichtigsten makroökonomischen Indikatoren abhängen wird, hauptsächlich in den Bereichen Inflation und Arbeitsmarkt.
Die Ergebnisse des Januartreffens der Fed lieferten nur schwache Unterstützung für den US-Dollar. Die Hauptthesen der begleitenden Erklärung hatten einen "moderat hawkish" Ton, während der Markt eindeutig mit schärferen Formulierungen gerechnet hatte. Insbesondere wird die Zentralbank darauf warten, bis sie zuversichtlich sind, dass die Inflation zuverlässig auf ihr 2%-Ziel zubewegt.
Der hawkish Ton der Protokolle des Januartreffens könnte Unterstützung für den US-Dollar bieten, insbesondere da dieses Treffen vor der Veröffentlichung der Nonfarm Payrolls im Januar stattfand. Wenn man nach den jüngsten Äußerungen der Mitglieder der Fed geht, werden die Protokolle die Notwendigkeit wiedergeben, eine abwartende Haltung im Hinblick auf das bevorstehende (März) Treffen einzunehmen, während zukünftige Aussichten von den einlaufenden Daten abhängen werden. Diese verbale Konstruktion wurde bereits vollständig vom Markt umgesetzt, daher wird sie keine signifikanten Auswirkungen auf den US-Dollar haben.
Meiner Meinung nach ist dies das Basisszenario: Die Protokolle werden nichts Neues offenbaren und keine starke Volatilität auslösen. Natürlich sind auch alternative, weniger wahrscheinliche Szenarien möglich. Zum Beispiel, wenn die Zentralbank (auch hypothetisch) die Zinssätze bis Ende 2024 auf dem aktuellen Niveau belässt. Dies wäre ein hawkish Szenario, das den Dollar stärkt. Allerdings ist auch das Gegenteil möglich. Wenn die Protokolle zum Beispiel die Aussagen des Chicago Fed-Präsidenten Austan Goolsbee widerspiegeln. Er ist ein Vertreter des dovish Flügels der Fed, der kürzlich sagte, dass starke Beschäftigungsdaten in den USA "nicht bedeuten, dass Zinssenkungen verzögert werden sollten." Er erwähnte auch, dass die Zentralbank nicht warten sollte, bis die Inflation auf 12-Monats-Sicht 2% erreicht, bevor Zinssenkungen durchgeführt werden. Angesichts der früheren Äußerungen der meisten Fed-Vertreter ist es jedoch sehr unwahrscheinlich, dass die Protokolle einen solchen dovish Ton annehmen werden.
Es ist auch erwähnenswert, dass am Mittwoch Fed-Vertreter sprechen werden - der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic (dieses Jahr stimmendes Mitglied) und das Vorstandsmitglied Michelle Bowman. Erinnern Sie sich daran, dass Bostic letzte Woche erklärt hat, dass die Fed in naher Zukunft Zinssenkungen in Betracht ziehen könnte, "aber es besteht keine Dringlichkeit". Seiner Meinung nach könnte die erste Runde der geldpolitischen Lockerung wahrscheinlich im Sommer erfolgen.
Donnerstag
Am Donnerstag, dem 22. Februar, werden wir Daten zum PMI der Schlüsselländer im Euroraum erhalten. Nach vorläufigen Prognosen werden alle Indikatoren weiterhin in der Kontraktionszone liegen, d.h. unter der Marke von 50 Punkten, aber positive Dynamiken aufzeigen. Beispielsweise wird erwartet, dass der Geschäftsaktivitätsindex im verarbeitenden Gewerbe in Deutschland im Februar 46,1 Punkte erreicht, nach einem Rückgang auf 45,5 im Januar. Die PMI-Daten für den deutschen Dienstleistungssektor sollen auf 48,0 ansteigen, nach einem leichten Anstieg auf 47,7 im Vormonat. Der europäische Herstellungs-PMI soll auf 47,0 steigen (Januar - 46,6), während der Services-PMI auf 48,8 (48,4) anwachsen soll.
Der US-amerikanische Herstellungs-PMI wird jedoch erwartet, über der wichtigen Marke von 50 Punkten zu bleiben, aber negative Dynamiken aufzuweisen (Wert im Januar - 50,7, Prognose für Februar - 50,1). Sollte der Index in den Bereich von 49 Punkten fallen, wird der Dollar einem erheblichen Druck ausgesetzt sein.
Die USA werden auch einen Bericht über den Immobilienverkauf veröffentlichen. Nach Prognosen wird das Umsatzvolumen im Januar um 3,0% steigen. Dies wird das stärkste Ergebnis seit Februar 2023 sein.
Aber nicht nur makroökonomische Berichte werden die Dynamik von EUR/USD beeinflussen. Fed-Vertreter Philip Jefferson und Patrick Harker, Präsident der Federal Reserve Bank von Philadelphia, werden ebenfalls sprechen.
Freitag
Am letzten Handelstag der Woche erfahren wir die Werte der Indizes vom deutschen IFO-Institut. Marktteilnehmer erwarten sehr bescheidene, aber dennoch positive Dynamiken. Der IFO-Geschäftsklimaindex soll im Februar auf 85,5 steigen (vorheriger Wert - 85,2), und der Index der Konjunkturerwartungen auf 83,8 (Wert im Januar - 83,5).
Zusätzlich werden am Freitag drei Fed-Vertreter sprechen: Lisa Cook, Christopher Waller und Neel Kashkari.
Schlussfolgerungen
Der Ton für den Handel im Währungspaar EUR/USD wird durch die PMI-Daten sowie durch Fed-Vertreter, die zu den neuesten Inflationsberichten Stellung nehmen werden, gesetzt. Die Protokolle des FOMC-Treffens im Januar können nur dann signifikante Auswirkungen haben, wenn sie eine übermäßig hawkish oder dovish Position der Fed-Mitglieder widerspiegeln (was äußerst unwahrscheinlich ist). Alle anderen fundamentalen Faktoren werden eine unterstützende Rolle spielen.
Nachdem das Paar den Widerstand bei 1,0830 (untere Grenze der Kumo-Wolke im 1D-Zeitrahmen) überschreitet, können Sie Long-Positionen in Betracht ziehen. In diesem Fall liegen die nächsten Ziele für den Aufwärtstrend bei den Leveln von 1,0900 (obere Bollinger-Bands-Linie im Tageschart) und 1,0940 (obere Grenze der Kumo-Wolke im gleichen Zeitrahmen).
