Das Währungspaar EUR/USD reagierte gemischt auf die wichtigsten Berichte am Donnerstag. Während der europäischen Handelszeit am Donnerstag veröffentlichte Deutschland seine Inflationsdaten, und der Kern-PCE-Index wurde zu Beginn der US-Handelszeit veröffentlicht. Der deutsche Bericht endete im "roten Bereich", während der US-Bericht das prognostizierte Niveau erreichte. Das Paar fiel in der ersten Tageshälfte, stieg jedoch in der zweiten Hälfte wieder leicht an, um dann erneut zu fallen. Dennoch hielt sich das Paar innerhalb der festgelegten Preisspanne. Seit zwei aufeinanderfolgenden Wochen beobachten die Händler weiterhin gewissermaßen "die Grenzen des Anstands" und handeln innerhalb der Spanne der Achtfach-Marke - so wie sie sich mehrere Wochen lang innerhalb der Grenzen des Siebenfach-Preisniveaus bewegten (von Ende Januar bis Mitte Februar).
Händler benötigen einen kraftvollen Impuls – unerwartet, klingend und vorzugsweise langanhaltend. Die Veröffentlichungen am Donnerstag haben diese Erwartungen nicht erfüllt. Meiner Meinung nach unterschätzen die Marktteilnehmer jedoch die Bedeutung der deutschen Zahlen, die normalerweise mit den Gesamteuropäischen Daten korrelieren. Der Bericht zur Inflation in der Eurozone wird am Freitag veröffentlicht, aber bereits jetzt lassen sich gewisse Schlussfolgerungen ziehen. Und diese Schlussfolgerungen sprechen zweifellos nicht für die Einheitswährung.
Daher ist das Wachstum des Währungspaars tagsüber, gelinde gesagt, unlogisch, obwohl es zweifellos einen formalen Grund für dieses Wachstum gab – den Rückgang des Kern-PCE-Index in den Vereinigten Staaten. Es ist jedoch sehr riskant, in den aktuellen Bedingungen Long-Positionen zu erwägen, da das Währungspaar erstens, wenn es steigt, nur auf wackeligem Boden tut, und zweitens nicht einmal das erste Zwischenwiderstandsniveau bei 1.0870 überwinden kann (die obere Linie des Bollinger-Bänder-Indikators auf dem Tages-Chart). geschweige denn die 1.0890 erreichen kann (um dies zu erreichen, muss die nächste Hürde – 1.0890 – überwunden werden, was dem unteren Rand der Kumo-Wolke auf demselben Zeitrahmen entspricht). Daher sollten Long-Positionen nur in Betracht gezogen werden, nachdem sich die Bullen über 1.0890-1.0900 etabliert haben. Short-Positionen können in Betracht gezogen werden, sobald das Währungspaar 1.0780 überwindet (die mittlere Linie des Bollinger-Bänder auf D1).
Aber kommen wir zurück zu den neuesten Berichten. Laut den Daten wird die Inflationsrate in Deutschland im Februar 2024 voraussichtlich bei 2,5% liegen, im Gegensatz zu einem erwarteten Rückgang auf 2,6%. Dies ist der niedrigste Stand seit Juni 2021 (+2,4%). Der Verbraucherpreisindex (CPI) ist im zweiten aufeinander folgenden Monat gesunken, nach einer unerwarteten Beschleunigung (auf 3,7%) im Dezember. Der Harmonisierte Verbraucherpreisindex (HVPI), den die Europäische Zentralbank zur Messung der Inflation bevorzugt, liegt auf dem prognostizierten Niveau und erreicht 2,7%. Dieser Indikator sinkt ebenfalls im zweiten aufeinander folgenden Monat – im Dezember stieg er auf 3,8%, im Januar sank er auf 3,1% und im Februar, wie wir sehen können, sank er auf 2,7%.
Beachten Sie, dass die Regierung zu Jahresbeginn den nationalen CO2-Preis erhöht hat und dies sich auf die Kosten für Treibstoff für den Transport, Heizöl und Erdgas auswirken sollte. Trotz dieser Umstände stellte sich heraus, dass die günstigeren Energiepreise im Februar um 2,4% niedriger lagen als im Februar des Vorjahres. Die Wachstumsraten der Nahrungsmittelpreise verlangsamten sich ebenfalls erheblich – dieser Bestandteil des Berichts lag bei 0,9%.
Ein weiterer wichtiger Punkt ist, dass laut den neuesten Daten des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung (IFO) die Mehrheit der Unternehmen in Deutschland nicht beabsichtigt, die Preise für ihre Produkte anzuheben. Dieser Faktor spricht ebenfalls dafür, dass die Inflation in Deutschland in den kommenden Monaten weiterhin abnehmen wird.
All dies deutet darauf hin, dass die Gesamtinflationsrate in Europa ebenfalls im "Roten Bereich" enden könnte. Dieser Bericht wird am 1. März veröffentlicht. Laut Prognosen soll der Verbraucherpreisindex der Eurozone im Februar auf 2,5 % fallen. Im Dezember und Januar beschleunigte sich der VPI kontinuierlich, sodass der Euro unter Druck geraten wird, wenn die Zahl für Februar die Prognose erfüllt. Besonders wenn man bedenkt, dass der Kern-VPI auch einen Abwärtstrend zeigen sollte und auf 2,9 % sinkt. Dieser Indikator ist seit sechs Monaten kontinuierlich gesunken - Februar sollte der siebte in dieser Serie sein.
Demnach könnte der Euro am Freitag unter erheblichen Druck geraten, wenn die europäischen Daten in den "roten Bereich" fallen (was angesichts der Dynamik des VPI in Deutschland sehr wahrscheinlich ist).
Andererseits reagierte der Dollar gelassen auf den Rückgang des Kern-PCE-Index. Der Hauptindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) sank im Januar auf Jahresbasis auf 2,8 %, wie von den meisten Analysten vorhergesagt. Dieser Indikator ist den sechsten Monat in Folge gesunken, aber diese Tatsache hat die Markterwartungen bezüglich des zukünftigen Kurses der Federal Reserve nicht verschoben. Der Markt bleibt zu fast 100 % davon überzeugt, dass die Fed im März den Zinssatz unverändert lassen wird, 76 % sind überzeugt, dass die Fed den Satz im Mai beibehalten wird, und 52 % sind überzeugt, dass sie den Satz im Juni senken wird (laut dem CME FedWatch Tool). Ähnliche Wahrscheinlichkeitsszenarien waren sogar vor der Veröffentlichung des Kern-PCE-Index gültig.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass letztendlich der Dollar nicht gewonnen hat, sondern der Euro verloren hat. Unter den aktuellen fundamentalen Bedingungen ist es sehr riskant, Long-Positionen zu erwägen (zumindest bis das Paar über 1,0890, der oberen Linie der Bollinger-Bänder im Tageschart, konsolidiert). Sie sollten Short-Positionen erst ins Auge fassen, nachdem das Paar unter das Ziel von 1,0780 (die mittlere Linie der Bollinger-Bänder auf D1) konsolidiert hat.
