Das Währungspaar GBP/USD zeigt, dass es bereit ist zu kämpfen, da es versucht, eine bullische Korrektur zu starten. Die Bullen hoffen nicht nur auf die Schwäche des US-Dollars, sondern stützen sich auch auf den britischen Inflationsbericht. Die Tatsache, dass die Inflation nicht wie erwartet gefallen ist, ermöglichte es den Bullen, das Paar an die Grenzen der 1,25-Marke zu drücken, obwohl meiner Meinung nach das Pfund keine Grundlage hat, um einen Aufwärtstrend aufrechtzuerhalten. Einerseits sind alle Komponenten der Inflationsdaten im "grünen" Bereich. Andererseits setzt die Inflation in Großbritannien ihren Abwärtstrend fort.
Daher sollte der aktuelle Anstieg von GBP/USD mit einer Portion Skepsis betrachtet werden. Insbesondere da es scheinbar unlogisch ist, dass der US-Dollar eine breite Schwäche zeigt. Wahrscheinlich handelt es sich hierbei um eine technische Korrektur, da viele fundamentale Faktoren weiterhin für den Dollar sprechen. Zum Beispiel bestätigte der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, die Annahmen, dass die Zentralbank die Zinssätze in naher Zukunft nicht senken wird. Nach diesen Worten stieg die Wahrscheinlichkeit, dass der Status quo bei dem Junitreffen beibehalten wird, auf 86%. Was die Aussichten des Maimeetings betrifft, sind sich Marktteilnehmer zu 99% sicher, dass die Fed eine abwartende Haltung einnehmen wird.
Mit anderen Worten, die aktuellen fundamentalen Bedingungen unterstützen keinen signifikanten Rückgang des Dollars. Daher können sich GBP/USD-Bullen nicht vollständig auf den US-Dollar verlassen - früher oder später wird die Korrektur enden und der Dollar das Paar wieder nach unten ziehen.
Was den neuesten UK-Inflationsbericht betrifft, auch hier ist "nicht alles so einfach."
Der Verbraucherpreisindex (CPI) lag im März bei 3,2%, gegenüber einem erwarteten Rückgang auf 3,1%. Einerseits lag der Indikator im "grünen Bereich", aber andererseits verlangsamte sich der CPI erneut. Der Wert war der niedrigste seit September 2021. Der Indikator ist seit Februar 2023 allmählich rückläufig.
Der Kern-CPI, der Energie- und Lebensmittelpreise ausschließt, sank im März auf 4,2%. Erneut erwarteten die meisten Experten einen wesentlichen Rückgang (auf 4,1% auf Jahresbasis). Allerdings ist erstens der Kern-CPI in den letzten beiden Monaten kontinuierlich gesunken (zum Vergleich: Im Januar lag dieser Indikator bei 5,1%) und zweitens setzte das Märzergebnis ein Mehrmonatstief. 4,1% sind die schwächsten Wachstumsraten seit Januar 2022.
Ein weiterer wichtiger Punkt, der separat erwähnt werden muss: Ab März hat das Wachstum der Dienstleistungspreise leicht nachgelassen. Geringfügig (von 6,1 % auf 6 %), aber dieser Fakt ist angesichts der jüngsten Aussagen der Bank von England von großer Bedeutung (viele Zentralbankmitglieder haben ihre Aufmerksamkeit auf dieses Komponente des Inflationsberichts gerichtet).
Die Inflationsrate für den Retail Price Index (RPI), den Arbeitgeber bei Lohnfragen verwenden, sank auf Jahresbasis auf 4,3 %, gegenüber einem erwarteten Rückgang auf 4,2 %. Und hier zeichnet sich ein ähnliches Bild ab. Tatsächlich erreichte der Indikator im März ein mehrjähriges Tief (die niedrigste Wachstumsrate seit August 2021). Darüber hinaus ist der RPI in den letzten 7 Monaten kontinuierlich gesunken.
Ein weiterer Inflationsindikator, der Producer Price Index (PPI), blieb sowohl auf monatlicher (-0,1 %) als auch auf Jahresbasis (-2,5 %) im negativen Bereich.
Beachten Sie, dass das Vereinigte Königreich auch seine Lohndaten veröffentlicht hat, die eine Verlangsamung des Lohnwachstums ohne Boni widerspiegeln. So stiegen die durchschnittlichen Einkommen ohne Boni im Vereinigten Königreich im Februar um 6,0 % gegenüber einem Wachstum von 6,1 % im Januar. Dieser Indikator zeigt seit sechs aufeinanderfolgenden Monaten einen kontinuierlichen Abwärtstrend.
All dies deutet darauf hin, dass die Inflation im Vereinigten Königreich weiterhin abnimmt, was es der BoE ermöglicht, in naher Zukunft über Zinssenkungen nachzudenken. Derzeit besteht keine Einigkeit darüber, wann die Zentralbank genau den ersten Schritt in diese Richtung unternehmen wird. Laut den meisten von Sky News befragten Ökonomen wird die Zentralbank die Zinssätze bereits bei der Juni-Sitzung senken. Einigen anderen Analysten zufolge wird die BoE mit dieser Entscheidung bis August nicht überstürzen.
Ende März hat der Gouverneur der BoE, Andrew Bailey, signalisiert, dass die Märkte zu Recht erwarten, dass in diesem Jahr mehr als ein Zinsschnitt erfolgen wird. Gleichzeitig sagte er, dass er zunehmend überzeugt ist, dass die Inflation auf das Ziel der Bank zusteuert. Meiner Meinung nach passt der neueste Inflationsbericht in das Rahmen dieser Erwartungen. Die Inflation nimmt kontinuierlich ab, wenn auch nicht in beschleunigtem Tempo.
Daher unterstützt das derzeitige fundamentale Hintergrund für das Währungspaar GBP/USD kein nachhaltiges und signifikantes Kurswachstum. Ein Art Marker hier ist das Niveau von 1.2500 (die obere Bollinger-Bands-Linie, die mit der Kijun-sen-Linie auf dem 4-Stunden-Chart zusammenfällt). Wenn die Käufer dieses Widerstandsniveau kurzfristig nicht überwinden, könnten die Verkäufer die Initiative zurückgewinnen. Bärische Ziele liegen bei 1.2400 (die untere Bollinger-Bands-Linie auf dem H4-Zeitrahmen) und 1.2350 (die mittlere Bollinger-Bands-Linie auf dem MN-Zeitrahmen).
