EUR/USD zeigte am Mittwoch weiterhin erstaunliche Bewegungen. Die Volatilität sinkt beinahe täglich, was die Frage aufwirft: Wie tief kann sie noch fallen? Wie im untenstehenden Diagramm zu sehen ist, nimmt die Volatilität selbst von relativ durchschnittlichen Niveaus vor einigen Wochen weiter ab. Wir beobachten derzeit Bewegungen von nur 30-40 Pips pro Tag. Was wird in einem Monat passieren? Bewegungen von 20 Pips?
Wir haben das Thema Volatilität schon mehrfach angesprochen, und es scheint nicht zu verschwinden. Doch neben diesem Problem treten auch neue Probleme auf. Bei den derzeit extrem schwachen Bewegungen wird das technische Bild recht ungewöhnlich. Was sehen wir im 4-Stunden-Zeitrahmen? Ein nicht sonderlich starker Rückgang vor ein paar Wochen, gefolgt von einer noch schwächeren bullischen Korrektur. Der Markt benötigte fünf Wochen, um insgesamt 420 Pips für diese beiden Schwünge zu bewegen. Da die derzeitige Bewegung als Korrektur betrachtet werden kann, wäre es vernünftig zu erwarten, dass die Abwärtsbewegung wieder aufgenommen wird. Im 24-Stunden-Zeitrahmen bleibt der globale Abwärtstrend ebenfalls intakt, da jedes nachfolgende Hoch tiefer ist als das vorherige. Alles deutet darauf hin, dass der Euro weiter fallen wird, aber was kann man tun, wenn das Paar 30 Pips pro Tag bewegt und sich nicht einmal konstant in dieselbe Richtung bewegt?
Der fundamentale Hintergrund bleibt im Laufe der Zeit unverändert. Vor einigen Monaten war dem Markt klar, dass die Europäische Zentralbank ihre Geldpolitik schneller lockern würde als die Federal Reserve. Wir sind nun mitten in diesem Prozess. Die EZB-Zinsen sinken und werden wahrscheinlich auch 2024 weiter sinken, da die Inflation in der Eurozone weiterhin zielsicher auf die 2%-Marke zusteuert. In den USA ist die Situation das Gegenteil, und wir haben oft erwähnt, dass der Indikator seit letztem Sommer, als er 3% erreichte, tatsächlich nicht gesunken ist. Derzeit liegt der Verbraucherpreisindex bei 3,3 %, und heute könnte bekannt gegeben werden, dass er im Juni auf 3,1 % gesunken ist. Wenn die Inflation im letzten Sommer 3 % betrug und in diesem Sommer (vorläufig) 3,1 % beträgt, verlangsamt sich der Indikator oder beschleunigt er sich?
Wir glauben daher immer noch, dass es verfrüht wäre, vom Fed zu erwarten, dass sie ihre Politik lockern, es sei denn, die Inflation sinkt mindestens auf 2,5 %. Zur Erinnerung: Die EZB begann bei einem Niveau von 2,4 % mit der Lockerung, und die Bank of England überlegt selbst bei einem Rückgang der Verbraucherpreise auf 2 %, ob eine Lockerung im August angemessen ist. Daher würde selbst ein Rückgang der Inflation auf 2,5 % in den USA keine Garantie für eine Lockerung der Geldpolitik beim nächsten Treffen bieten. Die Kerninflation bleibt mit 3,4 % hoch, und niemand erwartet, dass sie bis Ende Juni nachlässt. Wie kann man bei solchen Daten erwarten, dass die Zinsen in nur zwei Monaten gesenkt werden? Daher glauben wir weiterhin, dass der Euro seine Abwärtsbewegung wieder aufnehmen sollte. Natürlich könnte der Markt dieses Rätsel auf seine eigene Weise lösen, aber wir sprechen von einer konsistenten und logischen Bewegung. Wir können nicht vorhersagen, wie sich die Marktteilnehmer verhalten werden.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD-Paares über die letzten fünf Handelstage bis zum 11. Juli beträgt 33 Pips, was als ein sehr niedriger Wert betrachtet wird. Wir erwarten, dass das Paar sich am Donnerstag zwischen 1,0794 und 1,0860 bewegt. Der höhere linear-regression Kanal ist nach oben gerichtet, aber der globale Abwärtstrend bleibt intakt. Der CCI-Indikator hat den überverkauften Bereich betreten, wurde jedoch bereits durch die bullische Korrektur mehr als ausgeglichen.
Nächste Unterstützungsebenen:
S1 - 1,0803
S2 - 1,0742
S3 - 1,0681
Nächste Widerstandsebenen:
R1 - 1,0864
R2 - 1,0925
R3 - 1,0986
Handelsempfehlungen:
Der EUR/USD bleibt in einem globalen Abwärtstrend, während er im 4-Stunden-Chart weiter steigt. In früheren Analysen haben wir gesagt, dass wir eine Fortsetzung des globalen Abwärtstrends erwarten. Allerdings können wir derzeit nicht leugnen, dass der Euro aus verständlichen Gründen wieder steigt. Leider stehen sowohl der Markt als auch die Makrodaten im Moment gegen den Dollar. Wir glauben, dass der Euro keinen neuen globalen Trend beginnen kann, solange die EZB ihre Geldpolitik lockert, daher wird das Paar höchstwahrscheinlich zwischen den Levels 1,0650 und 1,1000 schwanken. Händler könnten in der oberen Hälfte dieser Spanne und nach einer Preisfestigung unterhalb des gleitenden Durchschnitts auf Short-Positionen setzen. Ziele liegen rund um das Level 1,0681.
Erklärung des Charts:
- Linear Regression Channels – Hilft, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in die gleiche Richtung zeigen, bedeutet das, dass der Trend derzeit stark ist.
- Gleitender Durchschnitt (Einstellungen 20.0, geglättet) – Bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die derzeit gehandelt werden sollte.
- Murray Levels – Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätslevel (rote Linien) – Der wahrscheinliche Preiskanal, in dem sich das Paar am nächsten Tag bewegen wird, basierend auf aktuellen Volatilitätsindikatoren.
- CCI-Indikator – Sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder den überkauften Bereich (über +250) bedeutet, dass eine Trendwende in die entgegengesetzte Richtung bevorsteht.
