Dezember kann in zwei ungleiche Teile geteilt werden.
Der erste Teil (die ersten drei Wochen) ist gekennzeichnet durch erhöhte Volatilität im Devisenmarkt, da Händler auf wichtige monatliche Veröffentlichungen und die letzten Zentralbanksitzungen des Jahres reagieren. Der zweite Teil ist die Vorferien- und Nachferienzeit. Für das Währungspaar EUR/USD gibt die Federal Reserve in der Regel das letzte Wort ab, da sie ihr letztes Treffen Ende Dezember abhält (dieses Jahr am 18.). Ein paar Tage zuvor wird die Europäische Zentralbank ihre Entscheidung bekanntgeben (geplant für den 12. Dezember dieses Jahres). Bis dahin werden fast alle wichtigen makroökonomischen Berichte für November und Oktober veröffentlicht worden sein, und es werden Schlussfolgerungen gezogen.
Die erste Dezemberwoche spielt in diesem Zusammenhang eine besonders wichtige Rolle.
Montag
Im Laufe der europäischen Sitzung werden die endgültigen Werte der PMI-Indizes für November veröffentlicht. Prognosen zufolge werden die endgültigen Schätzungen den vorläufigen Zahlen entsprechen. Diese setzten den Euro zuvor erheblich unter Druck, da die meisten unter den Erwartungen lagen und so den wachsenden Pessimismus im europäischen Unternehmenssektor widerspiegelten. Sollten die Indizes nach unten korrigiert werden, könnte der Euro weiter unter Druck geraten.
Der bedeutendste Bericht für EUR/USD wird jedoch während der US-Sitzung veröffentlicht: der ISM Manufacturing Index für November. Seit April befindet sich dieser Index im Schrumpfungsbereich und fiel im Oktober auf 46,5. Für November wird eine leichte Erholung auf 47,7 erwartet. Der Index könnte dem Dollar erheblichen Auftrieb geben, wenn er unerwartet über die 50-Punkte-Marke in den Expansionsbereich bricht, auch wenn dies unwahrscheinlich ist. Sollte der Index den Erwartungen entsprechen, wird die Marktreaktion gedämpft ausfallen, doch jede Abweichung könnte hohe Volatilität auslösen.
Zusätzlich wird am Montag der Gouverneur der Federal Reserve, Christopher Waller, sprechen. Sein letzter öffentlicher Auftritt war im September, als er sich für eine aggressivere geldpolitische Lockerung aussprach, falls sich die US-Wirtschaftsdaten verschlechtern sollten. Seine Haltung wird besonders im Hinblick auf Donald Trumps Wahlsieg und die steigende Inflation genau beobachtet werden.
Dienstag
Der US-Arbeitsmarkt wird im Mittelpunkt stehen, da der JOLTS-Bericht über offene Stellen veröffentlicht wird. Diese Daten spiegeln die Anzahl der offenen Stellen im Privatsektor am Ende des Berichtsmonats wider, saisonbereinigt. Nach einem Rückgang im Juni und Juli stieg der Indikator im August unerwartet an, fiel jedoch im September erneut auf 7,443 Millionen. Für Oktober wird eine Zahl von 7,490 Millionen prognostiziert. Die Veröffentlichung könnte Volatilität auslösen, wenn sie erheblich von den Erwartungen abweicht.
Wichtige Redner sind unter anderem der New Yorker Fed-Präsident John Williams, der Chicago Fed-Präsident Austan Goolsbee und Fed-Gouverneurin Adriana Kugler.
Mittwoch
Die US-Sitzung beginnt mit dem ADP-Beschäftigungsbericht, der als Frühindikator für mögliche Veränderungen auf dem US-Arbeitsmarkt dient. Diese Veröffentlichung gewinnt an Bedeutung, da sie zwei Tage vor den offiziellen Nonfarm Payrolls erfolgt. Vorläufige Prognosen sind für den Dollar ungünstig, da nur 166.000 neue Arbeitsplätze im Privatsektor erwartet werden. Ein schwächer als erwarteter Bericht könnte den Dollar im Vorfeld der offiziellen Nonfarm Payrolls belasten.
Zudem wird der November ISM Services Index veröffentlicht. Experten erwarten ein Ergebnis nahe dem Oktober-Wert von 55,5 (vorheriger Wert: 56,0). Für die Dollar-Bullen ist es wichtig, dass dieser Indikator über der 50-Punkte-Marke bleibt.
Fed-Chef Jerome Powell wird ebenfalls sprechen. Seine Kommentare Anfang November verursachten erhebliche EUR/USD-Volatilität, als er darauf hinwies, dass die Fed möglicherweise nicht übereilt die Zinsen senken wird. Seitdem ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember laut CME FedWatch auf 29% gesunken. Powells Äußerungen insbesondere hinsichtlich des Kern-PCE-Index (der auf 2,8% gestiegen ist) könnten die Marktstimmung erheblich beeinflussen.
Donnerstag
Deutschland wird Daten zu den Industrieaufträgen veröffentlichen. Erwartet wird ein Rückgang um 2,1% im Oktober, nach einem Anstieg um 4,2% im September.
Der wöchentliche Bericht über Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe wird in den USA veröffentlicht. Der Wert von letzter Woche betrug 213.000, der niedrigste seit Mai. Die Prognose deutet auf einen leichten Anstieg auf 215.000 hin. Diese Daten könnten jedoch übersehen werden, da sich der Markt auf die Nonfarm Payrolls am Freitag konzentriert.
Freitag
Im Mittelpunkt stehen die Nonfarm Payrolls für November. Im letzten Monat schockierte der US-Arbeitsmarkt die Händler mit einem bescheidenen Zuwachs von 12.000 Arbeitsplätzen. Diese Zahl war jedoch durch Streiks und Naturkatastrophen verzerrt. Ohne solche Störungen im November erwarten die Händler nun genauere Daten.
Prognosen deuten darauf hin, dass die Arbeitslosenquote leicht auf 4,2 % ansteigen könnte, nachdem sie zwei Monate lang bei 4,1 % gehalten hat. Das Beschäftigungswachstum wird voraussichtlich einen kräftigen Zuwachs von 205.000 zeigen. Jede Zahl über 200.000 wird den Dollar stark unterstützen.
Der Indikator für das Lohnwachstum, ein pro-inflationärer Maßstab, wird voraussichtlich bei 4,0 % bleiben. Für Dollar-Anhänger ist es entscheidend, dass diese Zahl nicht unter 4 % fällt.
Schlussfolgerungen
Diese Woche verspricht informationsreich und hochgradig volatil zu werden. Sollte der ISM Manufacturing Index die Erwartungen übertreffen, die November Nonfarm Payrolls starke Ergebnisse liefern und Powell einen vorsichtigen Ton beibehalten, könnte der Markt die Diskussionen über eine Zinspause im Dezember wieder aufgreifen. In diesem Fall könnte der Dollar an Fahrt gewinnen und den EUR/USD wieder in den Bereich von 1,04 treiben. Umgekehrt könnten schwächere US-Daten es den Käufern ermöglichen, den EUR/USD über die Marke von 1,0630 zu schieben, was mit dem mittleren Bollinger Band und der Kijun-sen-Linie im Tageschart übereinstimmt.
