Diese Woche ist entscheidend für EUR/USD-Händler, da wichtige Inflationsdaten aus den USA in Kürze veröffentlicht werden. Diese Berichte werden nicht nur das Ergebnis des erwarteten Fed-Meetings im Januar beeinflussen, sondern auch das Treffen im März. Die starken Arbeitsmarktdaten vom letzten Freitag deuten darauf hin, dass die Fed im März möglicherweise einen abwartenden Ansatz verfolgen könnte. Dennoch besteht weiterhin eine gewisse Unsicherheit auf dem Markt. Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Pause im Januar bei 95%, während die Wahrscheinlichkeit einer Pause im März nur 58% beträgt. Inflationsberichte könnten die Entscheidung in Richtung Beibehaltung der aktuellen Haltung beeinflussen, jedoch nur, wenn die Daten den Prognosen entsprechen oder sich im "grünen Bereich" befinden.
Dienstag, 14. Januar: Erzeugerpreisindex (PPI)
Der U.S. Erzeugerpreisindex (PPI), der kürzlich einen Aufwärtstrend gezeigt hat, soll veröffentlicht werden. Prognosen deuten darauf hin, dass sich dieser Trend zugunsten der Dollar-Bullen fortsetzen wird. Der PPI für Dezember wird voraussichtlich im Jahresvergleich auf 3,1% steigen, was den höchsten Stand seit März 2023 darstellt. Auf monatlicher Basis wird erwartet, dass der Index um 0,5% ansteigt, was dem in Oktober und November beobachteten Aufwärtstrend folgt und auf ein solides Muster hindeutet.
Der Kern-PPI, der in den letzten beiden Monaten stabil bei 3,4% im Jahresvergleich geblieben ist, wird im Dezember voraussichtlich auf diesem Niveau bleiben.
Mittwoch, 15. Januar: Verbraucherpreisindex (CPI)
Der wichtigste makroökonomische Bericht der Woche, der CPI, soll veröffentlicht werden. Erste Prognosen deuten darauf hin, dass der CPI im Monatsvergleich um 0,4% steigen wird, was den höchsten Anstieg seit März 2024 darstellen würde, und im Jahresvergleich um 2,9% zulegen wird, den höchsten seit Juli 2024. Der CPI zeigt seit zwei aufeinanderfolgenden Monaten (Oktober und November) Aufwärtstrends, und es wird erwartet, dass der Trend im Dezember anhält.
Der Kern-CPI, der in den letzten drei Monaten bei 3,3% stabil geblieben ist, könnte laut Analysten auf 3,4% steigen oder gleichbleiben.
Die vorläufigen Inflationsprognosen sind für die Federal Reserve enttäuschend. Wenn der CPI und der PPI auf den prognostizierten Niveaus herauskommen sollten – ganz zu schweigen von der „grünen Zone“ – wird der Dollar wahrscheinlich signifikante Unterstützung erhalten. In diesem Szenario könnte das erwartete Datum für die erste Zinssenkung in 2025 auf mindestens Mai verschoben werden.
Der Wirtschaftskalender für die kommende Woche beinhaltet jedoch mehr als nur diese beiden Berichte. Diese Veröffentlichungen sind die kritischsten, da sie den Handel mit allen Dollar-Paaren, einschließlich EUR/USD, beeinflussen werden. Wir werden auch andere bedeutende Währungspaare für Händler hervorheben.
Montag
Zu Beginn der Handelswoche ist es wichtig, auf Nachrichten aus China zu achten, besonders im Hinblick auf die Veröffentlichung von Außenhandelskennzahlen.
Während der amerikanischen Handelssitzung wird der monatliche Bericht zur Ausführung des US-Haushalts veröffentlicht. Dieser Bericht umreißt den Unterschied zwischen Haushaltseinnahmen und Regierungsausgaben. Obwohl es sich um einen makroökonomischen Indikator handelt, wird er in der Regel als zweitrangig betrachtet und oft vom Markt übersehen.
Dienstag
An diesem Tag wird der bereits erwähnte PPI-Index veröffentlicht, der das bedeutendste wirtschaftliche Indiz ist, das am Dienstag veröffentlicht wird.
Während der amerikanischen Sitzung wird auch der RealClearMarkets/TIPP Economic Optimism Index veröffentlicht. Dieser Index wird jedoch die Währungspaare hauptsächlich nur dann beeinflussen, wenn es eine signifikante Abweichung vom Prognosewert gibt. Eine leichte Erhöhung von 54,0 auf 55,1 wird erwartet. Dennoch wird dieser Bericht wahrscheinlich vom PPI überschattet, der voraussichtlich Volatilität an den Märkten hervorrufen wird.
Außerdem ist für Dienstag eine Rede von John Williams, dem Chef der New York Fed, geplant. Seine Kommentare könnten auf die bevorstehenden Dezember-Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft und den Erzeugerpreisindex eingehen, da der Inflationsbericht vor seiner Rede verfügbar sein wird. Bei seiner letzten öffentlichen Erklärung im Dezember erwähnte er, dass die Zentralbank eine weitere Zinssenkung in Betracht ziehen würde, wenn die Risiken für Inflation und Beschäftigung ausgewogener werden. Sollte er eine restriktivere Haltung einnehmen und Zweifel an der Möglichkeit einer geldpolitischen Lockerung in naher Zukunft aufkommen lassen, könnte der Dollar zusätzliche Unterstützung erhalten.
Mittwoch
Der Verbraucherpreisindex (CPI) Bericht wird am Mittwoch veröffentlicht und ist damit das zentrale Ereignis des Tages. Am selben Tag wird die Fed auch ihre monatliche wirtschaftliche Umfrage nach Regionen, bekannt als Beige Book, veröffentlichen. Außerdem wird der Empire Manufacturing Index veröffentlicht, der die wirtschaftliche Gesundheit des verarbeitenden Gewerbes im Bundesstaat New York misst. Nach einem minimalen Anstieg von 0,2 im Dezember wird für diesen Bericht ein Rückgang auf -0,3 erwartet. Zum Vergleich: Im November stieg der Indikator auf 31 Punkte.
Außerdem werden am Mittwoch mehrere Fed-Beamte sprechen, darunter Thomas Barkin, Neel Kashkari, Austan Goolsbee und John Williams.
Donnerstag
Die Protokolle der Dezember-Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) werden veröffentlicht. Während dieser Sitzung senkte die EZB die Zinssätze um 25 Basispunkte und deutete an, dass weitere Senkungen folgen könnten. Wenn aus den Protokollen hervorgeht, dass sich die EZB-Mitglieder hauptsächlich auf die Schwäche der europäischen Wirtschaft und weniger auf die steigende Inflation konzentrieren, könnte dies zusätzlichen Druck auf den Euro ausüben.
In der amerikanischen Sitzung werden Daten über das wöchentliche Wachstum der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung veröffentlicht. In der vergangenen Woche fiel diese Zahl auf 201.000, was dem niedrigsten Stand seit Januar 2024 entspricht. Prognosen sagen für Ende nächster Woche einen Anstieg auf 210.000 voraus. Sollte die Zahl jedoch unerwartet unter die Marke von 200.000 fallen, könnte der Dollar erheblich an Stärke gewinnen. Dieser potenzielle Rückgang könnte sowohl psychologische Effekte haben als auch einen Abwärtstrend verstärken, da es die vierte aufeinanderfolgende Woche mit einem Rückgang anzeigen würde.
Ein wichtiger Bericht am Donnerstag ist der Bericht über die Einzelhandelsumsätze in den USA. Die gesamten Einzelhandelsumsätze werden voraussichtlich um 0,6 % steigen, nachdem sie im Vormonat um 0,7 % gestiegen waren. Ohne den Transportsektor wird ein Anstieg um 0,5 % erwartet, verglichen mit einem Anstieg um 0,2 % im Vormonat.
Außerdem wird am Donnerstag ein weiterer Inflationsindikator, der Importpreisindex, veröffentlicht. Obwohl dies ein sekundärer Indikator ist, kann er dennoch wertvolle Hinweise geben. Im Dezember wird ein Aufwärtstrend erwartet, wobei ein Anstieg um 1,4 % im Jahresvergleich erwartet wird, nach einem Anstieg von 1,3 % im November und einem Anstieg von 0,6 % im Oktober.
Ein weiterer wichtiger Bericht am Donnerstag ist der Philadelphia Fed Business Activity Index. Dieser Indikator ist in den letzten zwei Monaten negativ geblieben und erreichte im Dezember -16 Punkte. Für Januar werden positive Entwicklungen erwartet, mit Erwartungen eines Anstiegs auf -7,0. Die Veröffentlichung wird jedoch den Dollar nur stützen, wenn er unerwartet aus der negativen Zone kommt.
Freitag
Am Freitag während der asiatischen Sitzung werden wichtige Daten zum Wirtschaftswachstum Chinas im vierten Quartal 2024 veröffentlicht. Es ist bemerkenswert, dass das BIP Chinas im dritten Quartal um 4,6 % gewachsen ist und damit hinter dem Regierungsziel von 5 % zurückblieb. Prognosen deuten darauf hin, dass das BIP im vierten Quartal immer noch um die 5 %-Marke schwanken wird. Sollte der Bericht die Erwartungen nicht erfüllen, könnte der Dollar Unterstützung als sicherer Hafen finden, da das antiriskente Sentiment zunimmt.
In der amerikanischen Sitzung am Freitag werden die Daten zu den ausgestellten Baugenehmigungen in den USA veröffentlicht, wobei ein weiteres Wachstum auf 7,4 % erwartet wird. Zusätzlich werden Daten zur Industrieproduktion veröffentlicht, wobei erwartet wird, dass der Indikator aus dem negativen Bereich auf etwa 0,3 % ansteigt.
Fazit
Dies wird eine geschäftige und volatile Woche sein. Wenn die Inflation in den USA beschleunigt und die Fed-Mitglieder eine restriktivere Haltung einnehmen, könnten die Verkäufer von EUR/USD das Paar tiefer in die 1.0X-Region drücken und die Parität in Reichweite bringen.
Die aktuelle fundamentale Lage unterstützt weitere Rückgänge für EUR/USD. Selbst wenn die CPI und PPI den Erwartungen entsprechen, bleiben Korrekturrückschläge Chancen, Short-Positionen zu eröffnen, mit einem Ziel von 1,0230 (unteres Bollinger-Band im D1-Zeitrahmen) und 1,0170 (unteres Bollinger-Band im W1-Zeitrahmen).
