Die erste Februarwoche verspricht informativ und volatil zu werden. Die Januarsitzungen der Federal Reserve und der Europäischen Zentralbank, die letzte Woche stattfanden, haben einen Abwärtstrend für den EUR/USD-Wechselkurs gesetzt. Die bevorstehenden makroökonomischen Berichte könnten diesen Abwärtstrend entweder verstärken oder abschwächen, abhängig von der Art der Veröffentlichungen.
Zusätzlich wird der Markt in den kommenden Tagen auf die Ankündigung von Donald Trump bezüglich Zöllen auf Waren aus China, Kanada und Mexiko reagieren.
Wichtige Berichte der Woche
Am Montag wird der U.S. ISM Manufacturing Index veröffentlicht, ein bedeutender makroökonomischer Indikator, der zu erheblicher Volatilität im EUR/USD-Paar führen kann. In den letzten zwei Monaten zeigte der Index einen Aufwärtstrend. Im Oktober des letzten Jahres lag er bei 46,5, stieg dann auf 48,4 im November und auf 49,3 im Dezember. Prognosen deuten darauf hin, dass der Wert für Januar auf dem Niveau von Dezember bleiben wird. Sollte er jedoch unerwartet in die Expansionszone eintreten (also den Wert von 50 Punkten überschreiten), könnte der Dollar starke Unterstützung erhalten, insbesondere angesichts der gemischten Daten zum US-Wirtschaftswachstum im 4. Quartal des letzten Jahres, welches ein Wachstum von 2,3% im Vergleich zu der Prognose von 2,6% zeigte.
Am Dienstag werden die JOLTs-Daten veröffentlicht (die die Anzahl der offenen Stellen im privaten Sektor am Ende des Berichtsmonats angeben). Dieser Arbeitsmarktindikator ist sehr informativ, wird jedoch als nachlaufend betrachtet. Dennoch könnten signifikante Abweichungen von der Prognose zu Marktschwankungen führen. In den letzten zwei Monaten (Oktober und November) stieg die Anzahl der offenen Stellen, erreichte im November 8,098 Millionen. Für Dezember wird ein Rückgang auf 7,880 Millionen erwartet. Sollte der Wert über der Marke von 8 Millionen bleiben, wird der Dollar wahrscheinlich eine gewisse Hintergrundunterstützung erhalten.
Am Mittwoch wird ein weiterer wichtiger Arbeitsmarktbericht in den USA veröffentlicht – der ADP Employment Report. Laut den Spezialisten der Agentur wurden im Januar 149.000 Arbeitsplätze im privaten Sektor geschaffen. In letzter Zeit gibt es einen Mangel an Korrelation zwischen ADP-Berichten und den Non-Farm Payrolls; jedoch, wenn die inoffiziellen Daten im "grünen Bereich" liegen, wird der US-Dollar wahrscheinlich positiv reagieren.
Ebenfalls am Mittwoch wird der ISM Services PMI für die USA veröffentlicht. Seit Juli des letzten Jahres befindet sich dieser Index konstant im Expansionsbereich, das heißt, er lag über der Marke von 50,0. Die meisten Experten glauben, dass der Januar keine Ausnahme sein wird, sie prognostizieren, dass der Index in diesem Monat auf 54,2 steigen wird.
Am Donnerstag wird Eurostat Daten zu den Einzelhandelsumsätzen in der Eurozone veröffentlichen. Ein negativer Trend wird erwartet, mit einem Rückgang von 0,2% für Dezember, nach einem minimalen Wachstum von 0,1% im November.
Der wichtigste Bericht der Woche wird am Freitag veröffentlicht und gibt die Dynamik des US-Arbeitsmarktes preis. Vorläufige Prognosen deuten darauf hin, dass die Arbeitslosenquote in den USA im Januar auf dem Niveau von Dezember bei 4,1% bleiben wird. Allerdings wird erwartet, dass die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft nur um 154.000 Arbeitsplätze wächst. In den beiden Vormonaten überstieg dieser Wert 200.000, daher ist es für Dollar-Bullen entscheidend, dass der Wert im Januar ebenfalls über 200.000 liegt. Für den Wert des US-Dollars ist es wichtig, dass das Wachstum der durchschnittlichen Stundenlöhne nicht nachlässt. Im Dezember ging dieser Indikator auf 3,9% zurück, nach zwei Monaten der Stagnation bei 4,0%. Für Januar sagen Experten einen weiteren Rückgang auf 3,8% voraus. Sollte der Wert entgegen dieser Prognose auf das Ziel von 4% zurückkehren, würde dies dem Dollar starke Unterstützung bieten.
Trump und der Handelskrieg
Der US-Präsident Donald Trump hat von Rhetorik zu Taten gewechselt, indem er eine Anordnung erlassen hat, die ab dem 4. Februar 25% Zölle auf Importe aus Mexiko und Kanada einführt. Eine Ausnahme wird für kanadische Energieprodukte gemacht, die einem 10% Zölle unterliegen werden. Zusätzlich wurde ein 10% Zoll auf Waren aus China eingeführt. In seiner Anordnung erklärte Trump, dass diese Maßnahmen "aufgrund der ernsten Bedrohung durch illegale Einwanderer und tödliche Drogen, einschließlich Fentanyl," eingeführt wurden.
Als Reaktion hat Kanada angekündigt, Vergeltungszölle auf US-Waren zu erheben. Diese Zölle werden auf 25 % für Waren im Wert von insgesamt 106 Milliarden Dollar festgesetzt. Die betroffenen Artikel umfassen amerikanische alkoholische und alkoholfreie Getränke (wie Bier, Wein, Bourbon und Fruchtsäfte), Obst, Gemüse, Parfums, Kleidung und Schuhe. Mexiko hat ebenfalls angekündigt, mit „tarifären und nicht-tarifären Maßnahmen“ zu reagieren, obwohl Präsidentin Claudia Sheinbaum ihre Bereitschaft erklärte, gleichzeitig in Verhandlungen zu treten.
China reagierte auf Trumps Entscheidung, indem es ankündigte, eine Beschwerde bei der Welthandelsorganisation (WTO) einzureichen und „angemessene Gegenmaßnahmen zu ergreifen“, obwohl die Einzelheiten dieser Maßnahmen noch unklar sind.
Die meisten Analysten glauben, dass die Hauptfolge der Zölle die Inflation sein wird, die alle Länder betreffen wird, einschließlich der Vereinigten Staaten. In diesem Zusammenhang ist es unwahrscheinlich, dass die Federal Reserve die Geldpolitik lockern wird. Sollte die Inflation weiter steigen – da der allgemeine Verbraucherpreisindex seit mehreren Monaten zunimmt – könnte die Fed sogar in Erwägung ziehen, die Zinsen anzuheben.
Es wird erwartet, dass Trumps erklärte Handelspolitik das Risikoaversionsempfinden an den Märkten erhöht, was zu einer verstärkten Nachfrage nach sicheren Währungen wie dem Dollar führt, insbesondere im Währungspaar EUR/USD.
Aus technischer Sicht befindet sich das Währungspaar EUR/USD auf dem täglichen (D1) Zeitrahmen derzeit an der Mittellinie des Bollinger-Bänder-Indikators, die mit der Kijun-sen-Linie übereinstimmt. Wenn es den Verkäufern gelingt, diese Preisbarriere zu durchbrechen, ebnen sie den Weg zum nächsten Unterstützungslevel bei 1.0300, das die untere Grenze der Kumo-Wolke auf dem H4-Zeitrahmen darstellt. Das Hauptziel der Abwärtsbewegung liegt bei 1.0220, an der unteren Linie der Bollinger-Bänder im Tageschart.
