Das Währungspaar EUR/USD setzte seine Aufwärtsbewegung am Mittwoch fort und erreichte am Donnerstag das Niveau von 1,0435. Eine Ablehnung dieses Niveaus würde den US-Dollar begünstigen und den Rückgang in Richtung der Unterstützungszone bei 1,0335–1,0346 und möglicherweise tiefer wieder aufnehmen.
Die Bewegungen des Paares ähneln zunehmend einer seitwärts verlaufenden Range, besonders auffällig im 4-Stunden-Chart. Ein Ausbruch und eine Konsolidierung über 1,0435 würden auf eine Fortsetzung der Euro-Aufwertung hindeuten.
Im Stundenchart ist die Wellenstruktur unsicher geworden. Die jüngste Abwärtswelle konnte das vorherige Tief nicht durchbrechen und die letzte Aufwärtswelle den vorherigen Höchststand nicht überschreiten. Dies deutet darauf hin, dass der Trend bärisch geworden ist oder wir eine komplexe horizontale Bewegung erleben. Die Uneinheitlichkeit der Wellengrößen wirft weitere Zweifel über das Vorhandensein eines klaren Trends auf.
Der fundamentale Hintergrund am Mittwoch war sehr bedeutend, doch die Händler reagierten nicht entschlossen. Dies könnte darauf hindeuten, dass die meisten Marktteilnehmer derzeit den Kauf des Dollars nicht in Erwägung ziehen.
Dennoch beschleunigte sich die Inflation in den USA sowohl im Gesamt- als auch im Kern-Verbraucherpreisindex (CPI). Der Anstieg der Inflation macht es höchst unwahrscheinlich, dass die Federal Reserve (FOMC) die Zinsen vor dem Sommer senken wird. Wenn die Inflation zudem anhaltend hoch bleibt, könnte selbst eine Zinssenkung im Sommer ausbleiben.
Mit anderen Worten: Angesichts der aktuellen Inflationsniveaus wird die Fed voraussichtlich keine Lockerung der Geldpolitik in Erwägung ziehen. Nur ein kontinuierlicher Rückgang der Inflation im Laufe der Zeit könnte Diskussionen über Zinssenkungen neu entfachen. Bis dahin wird die US-Zentralbank wahrscheinlich ihren aktuellen restriktiven Kurs beibehalten.
So hatten bullishe Händler gestern eine großartige Gelegenheit, den Euro nach oben zu treiben, aber letztlich übernahmen die Bären die Kontrolle. Dieses Ergebnis ist etwas überraschend und verstärkt die Wahrscheinlichkeit eines seitwärts gerichteten Marktes.
Auf dem 4-Stunden-Chart kehrte das Paar zum Fibonacci-Retracement-Level von 127,2% bei 1,0436 zurück. Eine Ablehnung von diesem Niveau würde den US-Dollar unterstützen und einen erneuten Rückgang in Richtung des Fibonacci-Levels von 161,8% bei 1,0225 signalisieren.
Bisher war das Handelsmuster für 2025 überwiegend seitwärts. Dies bedeutet, dass ein neuer Rückgang des Euro von den aktuellen oder leicht höheren Niveaus aus beginnen könnte.
Commitments of Traders (COT) Report
In der letzten Berichtsperiode fügten professionelle Händler 8.894 Long-Positionen und 904 Short-Positionen hinzu. Trotzdem bleibt die Gesamtstimmung in der Kategorie "Nicht-kommerzielle" bearish, was auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends des Paares hindeutet. Gesamtzahl der Long-Positionen unter Spekulanten: 162.000. Gesamtzahl der Short-Positionen: 221.000.
Seit nunmehr 20 Wochen reduzieren große Händler ihre Euro-Positionen, was ohne Ausnahme einen bearishen Trend verstärkt. Gelegentlich dominiert in einzelnen Wochen eine bullishe Stimmung, doch diese Fälle sind die Ausnahme und deuten nicht auf eine Trendwende hin.
Der Hauptfaktor für den vorherigen Rückgang des Dollars - die Erwartungen von Zinssenkungen der Fed - ist bereits eingepreist. Derzeit gibt es keine starken Gründe, warum der Markt den Dollar weiterhin verkaufen sollte. Diese Gründe könnten im Laufe der Zeit auftreten, aber im Moment bleibt die Wahrscheinlichkeit für eine weitere Dollarstärke höher.
Auch die technische Analyse bestätigt die Fortsetzung eines langfristigen bearishen Trends und untermauert meine Erwartung eines weiteren Rückgangs des EUR/USD.
Wirtschaftskalender für die Eurozone & die USA
- Deutschland – Verbraucherpreisindex (CPI) (07:00 UTC)
- Eurozone – Änderungen der Industrieproduktion (10:00 UTC)
- USA – Erzeugerpreisindex (PPI) (13:30 UTC)
- USA – Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (13:30 UTC)
Der Wirtschaftskalender für den 13. Februar enthält vier angekündigte Ereignisse, von denen jedoch keines als bedeutsam gilt. Infolgedessen könnte der Gesamteinfluss auf den Markt im Laufe des Tages begrenzt bleiben.
EUR/USD Prognose & Handelsempfehlungen
Verkaufschancen sind bei einer Abweisung von 1,0435 gültig, mit Zielen bei 1,0373 und 1,0346. Kaufgelegenheiten werden nicht empfohlen, da das Paar wahrscheinlich innerhalb eines seitwärts gerichteten Bereichs nahe seiner oberen Grenze handelt.
Fibonacci-Niveaus
- Stunden-Chart: 1,0533–1,0213
- 4-Stunden-Chart: 1,0603–1,1214
