Nach einem deutlichen Anstieg um 500 Pips hat sich das EUR/USD-Paar in eine Phase der Stagnation begeben und wartet auf weitere Nachrichten. In der vergangenen Woche versuchten Käufer, das Paar innerhalb der 1,0900-Spanne zu festigen, scheiterten jedoch letztendlich. Die Verkäufer übernahmen die Kontrolle und drückten den Preis auf ein Tief von 1,0806. Obwohl die Woche mit einigen Gewinnen für die EUR/USD-Käufer endete, hat der Aufwärtstrend eindeutig an Schwung verloren.
Ich möchte daran erinnern, dass das Währungspaar um mehr als 500 Pips gestiegen ist, während die Besorgnis wächst, dass die US-Wirtschaft in eine Rezession abrutschen könnte. Insbesondere äußerte JPMorgan-Chefökonom Bruce Kasman, dass die Wahrscheinlichkeit für dieses Szenario in diesem Jahr bei etwa 40% liege, nachdem die anfängliche Schätzung zu Jahresbeginn noch bei 30% lag. Er merkte an, dass das Rezessionsrisiko auf "50% oder höher" steigen könnte, sollten die gegenseitigen Zölle, die Trump ab April zu verhängen droht, tatsächlich in Kraft treten.
Die US-Notenbank (Federal Reserve) wird die Ergebnisse ihrer nächsten Sitzung am 19. März zusammenfassen, was die Besorgnis über diese Situation verstärken könnte. Daher werden sich alle EUR/USD-Händler auf die März-Sitzung der US-Zentralbank konzentrieren, obwohl die formalen Ergebnisse bereits weitgehend feststehen. Dennoch ist der Wirtschaftskalender für die kommende Woche mit anderen bedeutenden Ereignissen gefüllt.
Montag
Während der asiatischen Sitzung am Montag wird in China ein Block wichtiger makroökonomischer Daten veröffentlicht. Insbesondere werden wir etwas über die Wachstumsdynamik der Industrieproduktion erfahren. Die Prognosen gehen davon aus, dass die Produktion im Februar nur um 5,3% wachsen wird, nach einem Wachstum von 6,2% im Vormonat. Allerdings wird erwartet, dass die Einzelhandelsumsätze um 3,8% steigen, was der höchste Wert seit Oktober letzten Jahres wäre. Sollten die chinesischen Berichte positiv ausfallen, könnte der Dollar unter Druck geraten, da das Interesse an riskanteren Anlagen zunehmen könnte.
Während der amerikanischen Sitzung am Montag werden die Daten zu den Einzelhandelsumsätzen in den Vereinigten Staaten veröffentlicht. Die Ergebnisse für Januar waren ziemlich enttäuschend, da die Zahlen unerwartet ins Minus fielen, was auf einen Rückgang der Verbraucheraktivität hinweist. Vorläufersprognosen deuten darauf hin, dass die Einzelhandelsumsätze im Februar um 0,7% steigen werden (ohne Auto-Umsätze wird ein Zuwachs von 0,4% erwartet).
Zusätzlich wird am Montag der NY Empire State Manufacturing Activity Index veröffentlicht. Nach einem Anstieg um 5,7 Punkte im Februar wird für März ein starker Rückgang auf -1,9 erwartet.
Dienstag
Am Dienstag werden in den USA mehrere wichtige makroökonomische Berichte veröffentlicht.
Zunächst werden wir den Importpreisindex sehen, der als Frühindikator für Veränderungen der Inflationstrends dient. In diesem Monat wird ein starker Rückgang des Indexes auf -0,1% erwartet, nach zwei Wachstumsmonaten. Auf Jahresbasis wird ein Rückgang auf 1,4% erwartet. Das bedeutet, dass die Importpreise wahrscheinlich die Trends bestätigen, die von anderen Inflationsmessgrößen wie dem Kern-PCE-Index, dem Verbraucherpreisindex (CPI) und dem Erzeugerpreisindex (PPI) angezeigt werden.
Als zweites werden Daten zum Umfang der in den USA erteilten Baugenehmigungen veröffentlicht. Nach einem minimalen Anstieg von 0,1% im Januar könnte dieser Indikator mit einem Prognosewert von -0,4% wieder in den negativen Bereich zurückkehren.
Zum Schluss werden wir etwas über das Volumen der Industrieproduktion in den USA für Februar erfahren. Ein Abwärtstrend wird erwartet; das Wachstum belief sich im Dezember auf 1,0%, im Januar auf 0,5%, und für Februar wird nur ein Anstieg von 0,2% prognostiziert.
Mittwoch
Der Mittwoch ist möglicherweise der wichtigste Tag der Woche. Am Ende seiner zweitägigen Sitzung wird die US-Notenbank ihre Entscheidungen bekannt geben. Es ist wichtig zu beachten, dass die Ergebnisse der März-Sitzung voraussichtlich im Einklang mit den bisherigen politischen Vorgaben stehen werden, da laut dem CME FedWatch Tool eine 98%ige Wahrscheinlichkeit besteht, dass die Fed ihre aktuellen geldpolitischen Parameter beibehalten wird. Daher wird das Augenmerk auf die begleitenden Erklärungen, Jerome Powells Kommentare und die aktualisierten Wirtschaftsprognosen gerichtet sein. Besonders interessiert sind die Marktteilnehmer an der Möglichkeit einer Wiederaufnahme von Zinssenkungen.
Das CME FedWatch-Tool signalisiert zudem eine 30-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung bei der Sitzung im Mai. Währenddessen ist sich der Markt nahezu sicher, dass die Zentralbank im Juni die Geldpolitik lockern wird, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung dann fast 80% beträgt.
Die Rhetorik der Fed könnte die Marktstimmung erheblich beeinflussen. Sollte die Fed beispielsweise andeuten, dass eine Zinssenkung im Mai möglich ist, könnte der Dollar stark unter Druck geraten, da der Markt derzeit ein solches Szenario nicht erwartet.
Darüber hinaus wird der Markt auf die aktualisierten Prognosen der Fed achten, die die Besorgnis über eine mögliche Rezession in den USA in diesem Jahr verstärken könnten. Der ehemalige Vorsitzende der New York Fed, William Dudley, hat darauf hingewiesen, dass die Prognosen für das Wachstum der Industrieproduktion erheblich reduziert werden könnten, während die Inflationsprognosen wahrscheinlich angehoben werden. Es ist wahrscheinlich, dass die mittlere Prognose weiterhin zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte in diesem Jahr vorsieht. Einige Analysten glauben jedoch, dass die Dot-Plot-Prognose möglicherweise auf eine noch lockerere Haltung angepasst wird, die möglicherweise drei Runden von Zinssenkungen um jeweils 25 Punkte anzeigt.
Donnerstag
An diesem Tag wird das EUR/USD-Paar wahrscheinlich auf der Basis der Dynamik des Vortages weiter gehandelt, während die "Ergebnisse" der März-Sitzung der Fed verdaut werden. Außerdem werden am Donnerstag mehrere sekundäre makroökonomische Berichte veröffentlicht.
Ein entscheidender Bericht wird die wöchentlichen Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung hervorrufen. Nach einem leichten Rückgang auf 220.000 wird ein moderater Anstieg erwartet, der die Gesamtzahl auf 222.000 bringen könnte, ähnlich den Zahlen von der Woche davor. Die Auswirkung auf das EUR/USD-Paar wird signifikant sein, wenn die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von der Prognose abweichen.
Ein weiterer wichtiger Bericht am Donnerstag wird der Philadelphia Fed Produktionsaktivitätsindex sein. Im Januar lag dieser Index bei 44,3 Punkten, während er im Februar auf 18,1 Punkte sank. Für März wird ein weiterer Rückgang erwartet, mit einer Prognose von einem Rückgang auf 12,1 Punkte.
Schließlich wird auch das Volumen der Wohnungsverkäufe auf dem Sekundärmarkt in den USA gemeldet. Es wird erwartet, dass dieser Indikator ebenfalls negative Dynamik zeigt; nach einem Rückgang von 4,9% im Januar wird ein weiterer Rückgang von 5,1% für Februar erwartet.
Freitag
Der Wirtschaftskalender für Freitag ist relativ spärlich für EUR/USD-Händler. Der Hauptpunkt von Interesse ist eine Rede von John Williams, dem Chef der Federal Reserve Bank of New York. In seinen Bemerkungen Anfang März stellte er fest, dass es "keine Anzeichen dafür gibt, dass die Inflationserwartungen auf Schwierigkeiten stoßen." Am Freitag wird er die Gelegenheit haben, zu den neuesten makroökonomischen Berichten sowie zu den Ergebnissen der März-Sitzung der Fed Stellung zu nehmen.
Technik
Aus technischer Sicht befindet sich das EUR/USD-Paar derzeit an der Mittellinie des Bollinger Bands-Indikators (1.0880). Dieses Niveau fällt mit den Tenkan-sen- und Kijun-sen-Linien zusammen und liegt oberhalb der Kumo-Wolke. Verkäufer haben mehrfach versucht, eine Position unterhalb dieses Unterstützungsniveaus zu halten, aber diese Bemühungen waren erfolglos.
Auf dem Tageschart bleibt das Paar zwischen der mittleren und oberen Linie des Bollinger Bands-Indikators und ebenfalls oberhalb aller Linien des Ichimoku-Indikators, einschließlich der Kumo-Wolke. Diese Analyse deutet auf eine Präferenz für Long-Positionen hin. Das erste Ziel, das es zu beobachten gilt, ist die Marke von 1.0930 (die obere Linie des Bollinger Bands auf dem Vier-Stunden-Chart), während das Hauptziel bei 1.0980 liegt (die obere Linie des Bollinger Bands auf dem Tageschart).
