Das Beschäftigungswachstum in den USA hat sich im April wahrscheinlich verlangsamt, obwohl die Arbeitslosenquote voraussichtlich unverändert bleibt, was auf eine gesunde, aber moderate Nachfrage nach Arbeitskräften hindeutet. Allerdings birgt die neue Handelspolitik der Trump-Regierung das Risiko, dem Arbeitsmarkt erheblichen Schaden zuzufügen. Dies wird der erste Bericht sein, der beginnt, die Auswirkungen der im vergangenen Monat eingeführten Handelsbeschränkungen widerzuspiegeln.
Für die Beschäftigtenzahl im Nichtlandwirtschaftssektor wird im April ein Anstieg um 138.000 erwartet, nachdem das Ergebnis im März schwächer als erwartet ausfiel. Die Arbeitslosigkeit soll bei 4,2 % bleiben.
Wie oben erwähnt, werden die vom Arbeitsministerium zu veröffentlichenden Daten die ersten seit der Einführung umfangreicher Zölle durch die Trump-Regierung sein. Die Umfragen, die dem Bericht zugrunde liegen, wurden in der zweiten Aprilwoche durchgeführt, als Trump sowohl einige Zölle aussetzte als auch andere auf chinesische Waren drastisch erhöhte, was sowohl bei großen als auch kleinen Unternehmen für erhöhte Unsicherheit sorgte.
Migrations- und Handelsbeschränkungen dürften in den kommenden Monaten zusätzlichen Druck auf den Arbeitsmarkt ausüben, obwohl viele Ökonomen keine signifikante Auswirkung auf den April-Bericht erwarten. Darüber hinaus neigen saisonale Faktoren dazu, im April günstiger zu sein als in anderen Monaten, insbesondere da der Dienstleistungssektor beginnt, für die geschäftige Sommersaison einzustellen.
Es wird erwartet, dass sich der Arbeitsmarkt im Mai deutlicher zu verschlechtern beginnt. Der Beschäftigungsbericht für Mai, der am 6. Juni veröffentlicht wird, könnte einen stärkeren Rückgang bei der Einstellung in den Bereichen Logistik, Freizeit und Gastgewerbe zeigen.
Ökonomen erwarten allgemein, dass die Arbeitslosenquote im April historisch niedrig bei 4,2% bleibt. Dies liegt teilweise daran, dass Unternehmen, nachdem sie die weit verbreiteten Arbeitskräftemängel nach der Pandemie überwunden haben, möglicherweise beschließen, Mitarbeiter zu halten, indem sie andere Kosten senken. Darüber hinaus bedeutet der starke Rückgang der Migration seit letztem Sommer, dass weniger Menschen in den Arbeitsmarkt einsteigen, was den Anstieg der Arbeitslosigkeit begrenzen könnte, selbst wenn die Arbeitsnachfrage nachlässt.
"Wir glauben nach wie vor, dass sich die Arbeitslosenquote auf mittlere Sicht seitwärts bewegen wird, wobei der starke Rückgang der Migration allmählich Druck auf das Arbeitskräfteangebot ausübt", schrieben Ökonomen von Barclays Plc in einer Mitteilung. "Wir glauben jedoch, dass dieser Effekt in den kommenden Quartalen durch eine Verlangsamung der Arbeitsnachfrage aufgrund eskalierender Zölle und erhöhter politischer Unsicherheit ausgeglichen wird."
Die Ökonomen von Citigroup Inc. teilen diese Sichtweise und erwarten, dass das Beschäftigungswachstum unter den Konsens auf etwa 105.000 fällt.
Die Federal Reserve wird die Entwicklungen am Arbeitsmarkt genau beobachten, da die Befürchtungen wachsen, dass Zölle die Preise in die Höhe treiben könnten. Die Entscheidungsträger werden erwartet, die Zinssätze bei ihrem zweitägigen Treffen in Washington nächste Woche unverändert zu lassen.
EUR/USD Technischer Ausblick
Derzeit müssen Käufer darauf achten, das Niveau von 1,1337 zurückzuerobern. Erst dann wird ein Test von 1,1386 machbar. Von dort aus könnte das Paar in Richtung 1,1437 bewegen, obwohl es schwierig sein wird, dieses Niveau ohne Unterstützung von wichtigen Marktteilnehmern zu erreichen. Das entfernteste Ziel bleibt das Hoch bei 1,1487. Sollte das Instrument fallen, erwarte ich signifikantes Kaufinteresse erst um 1,1265. Falls dieses Niveau nicht hält, könnte ein erneuter Test des Tiefs bei 1,1215 oder Long-Positionen ab 1,1185 in Betracht gezogen werden.
GBP/USD Technischer Ausblick
Pfund-Käufer müssen den nächsten Widerstand bei 1,3315 durchbrechen. Erst dann können sie 1,3354 anvisieren, was jedoch schwer zu überwinden sein wird. Das fernste Aufwärtsziel wäre um 1,3394. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, die Kontrolle über das Niveau von 1,3280 zurückzugewinnen. Ein erfolgreicher Ausbruch aus diesem Bereich würde den Bullen einen erheblichen Schlag versetzen und GBP/USD in Richtung eines Tiefs von 1,3250 drücken, mit dem Potenzial, 1,3205 zu erreichen.
