In der kommenden Woche werden keine großen Ereignisse oder dramatischen Schlagzeilen erwartet – keine neuen Versprechen von Donald Trump, die die Welt erschüttern. Dennoch wird es Faktoren geben, die es wert sind, beobachtet zu werden, da sie lokale Marktbewegungen auslösen könnten.
Zuallererst werden Händler eine Welle von Reden und Kommentaren von Mitgliedern der Federal Reserve ins Visier nehmen. Investoren sind besonders an der Haltung der stimmberechtigten FOMC-Mitglieder interessiert, angesichts der jüngsten US-Inflationsdaten und anderer wichtiger Wirtschaftsindikatoren. Darüber hinaus kommen Berichte zur Konsumenteninflation aus Großbritannien und der Eurozone, die zwar zuletzt an Markteinfluss verloren haben, aber dennoch Hinweise auf die zukünftige Richtung der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank und der Bank of England geben könnten.
Bevor wir uns jedoch diesen Ereignissen zuwenden, konzentrieren wir uns auf die in dieser Woche erwarteten US-Fertigungsdaten. Diese Zahlen werden Händlern helfen, den Zustand der realen Wirtschaft zu verstehen und einzuschätzen, ob die Rezessionsrisiken zunehmen.
Insbesondere wird erwartet, dass der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im Mai unter die 50-Punkte-Schwelle fällt, von 50,2 im April auf 49,9. Auch der PMI für Dienstleistungen wird voraussichtlich leicht zurückgehen, von 50,8 auf 50,7. Sollten diese Berichte den Erwartungen entsprechen oder darunter liegen, würde dies auf anhaltende Schwächen in der US-Wirtschaft hinweisen. Sollte dieser Trend anhalten, könnte es an der Zeit sein, die Möglichkeit einer umfassenden Rezession in den USA in Betracht zu ziehen, die offensichtliche negative Auswirkungen auf den Dollar und US-Aktien hätte.
Märkte hoffen von Fed-Vertretern ein Signal darüber zu bekommen, wann Zinssenkungen wieder aufgenommen werden könnten, insbesondere da die Konsumenteninflation dem 2%-Ziel näher rückt. Ob sie diese Klarheit bieten, bleibt abzuwarten. Bislang hat Fed-Chef Powell eine neutrale Haltung eingenommen und die wirtschaftliche Entwicklung beobachtet, ohne sich zu einem Handeln zu verpflichten.
Betrachten wir nun die Berichte zur Konsumenteninflation aus der Eurozone und Großbritannien: Die jährliche Inflation wird in der Eurozone stabil bei 2,2% erwartet. In Großbritannien hingegen wird erwartet, dass sie stark von 2,6% auf 3,3% ansteigt.
Angesichts der Aussicht auf Zinssenkungen, wie der von der Reserve Bank of Australia erwarteten, ist es wahrscheinlich, dass die EZB und die BoE vorerst jegliche weitere geldpolitische Lockerungen pausieren und ihre Maßnahmen mit dem vorsichtigen Ansatz der Fed in Einklang bringen.
Gesamtmarkt-Ausblick für die Woche:
Es besteht die Möglichkeit, dass bisherige Markttrends aufgrund fehlender starker Antriebsfaktoren und der Abstufung der US-Kreditwürdigkeit durch Moody's von AAA auf Aa1 am Freitag ins Stocken geraten könnten. Während Finanzministerin Bessent die Herabstufung als „nachlaufenden Indikator“ herunterspielte, betrachten die Märkte sie als ernsthafte Warnung, die eine lokale Korrektur bei US-Aktien – und möglicherweise darüber hinaus – rechtfertigen könnte.
Tagesprognose:
AUD/USD
Das Paar hat vor dem Treffen der Reserve Bank of Australia eine Pause eingelegt. Eine Zinssenkung wird erwartet, was das Paar auf 0,6320 drücken könnte. Das Niveau von 0,6370 könnte als potenzieller Verkaufszeitpunkt dienen.
GBP/USD
Das Paar handelt höher aufgrund der Erwartung steigender Inflation im Vereinigten Königreich, was die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen durch die Bank of England verringern könnte. Auf dieser Basis könnte das Paar in Richtung 1,3440 steigen und das Widerstandsniveau bei 1,3340 überwinden. Ein potenzielles Kaufsniveau liegt bei 1,3356.
