Am Dienstag fiel das Währungspaar GBP/USD, anders als am Montag. Während die Bewegung des Euro eine Suche nach Gründen für den Rückgang des Dollars erforderte, ist das technische Bild des Pfunds momentan einfach und erklärt alles. Seit über einem Monat ist das Pfund in einer Seitwärtsbewegung. Dies ist nicht das sauberste horizontale Muster mit klar definierten Grenzen, aber wenn wir den Rückgang unter 1,3200 ausschließen (der aufgrund einer Mitteilung über eine 115%ige Reduzierung der Handelstarife zwischen China und den USA stattfand), sehen wir, dass das Pfund seit mehr als einem Monat zwischen 1,3220 und 1,3420 gehandelt wird. In den letzten Sitzungen stiegen die Preise, und jetzt sehen wir einen Rückgang. Der makroökonomische Hintergrund bleibt in dieser Woche schwach – es gibt keine Nachrichten, die als Treiber dienen könnten.
Das Pfund kann nicht 'aus dem Nichts' weiter steigen. Es ist wichtig zu beachten, dass der Anstieg um 1500 Pips keinen echten Hintergrund hatte. Die britische Wirtschaft hat keine signifikante Erholung erlebt, die politische Krise des Landes zieht sich seit fast einem Jahrzehnt hin, die Folgen des Brexits werden immer noch bewältigt und die Bank of England senkt im Gegensatz zur Federal Reserve die Zinssätze. Ohne Donald Trump würden wir immer noch ausschließlich über den unvermeidlichen langfristigen Rückgang der britischen Währung sprechen.
Wir dürfen nicht vergessen, dass vor drei bis vier Monaten alles auf die Fortsetzung des globalen Abwärtstrends hindeutete. Der Markt verkaufte zwei Jahre lang hartnäckig den Dollar in Erwartung von Zinssenkungen der Fed. Letztendlich wurde klar, dass, wenn die Fed die Zinsen senkt, sie dies sehr langsam tun würde, nicht annähernd so schnell, wie es bereits eingepreist war. Vor Trumps Rückkehr waren wir zuversichtlich, dass der Dollar seinen 16-jährigen Trend gegen Euro und Pfund fortsetzen würde.
Dann kam Trump zurück und räumte die Weltbühne mit seinen Forderungen, Drohungen und Ultimaten auf – und der Dollar brach ein. Es gibt einen Begriff, 'Schwarzer Schwan' – ein Ereignis, das nicht vorhergesagt werden kann, aber unvermeidlich eintreten wird. Es scheint, Trump ist der Schwarze Schwan für den Dollar geworden. Denn wenn man darüber nachdenkt, der Dollar fällt weiter, und dieser Rückgang kann jetzt immer mit der Erosion seines Status als Weltreservewährung erklärt werden. Wer würde überrascht sein?
In den nächsten vier Jahren kann jeglicher Rückgang des Dollar-Werts auf Trump zurückgeführt werden. Daher erwarten wir in naher Zukunft viele Marktentwicklungen, die kaum zu erklären sein werden, selbst in der Rückschau. Nachdem der Markt intensiv die Herabstufung des US-Kreditratings eingepreist hat, während er die hawkishe Haltung der Fed und andere aufwärts gerichtete Faktoren für den Dollar ignorierte, ist klar, dass die Marktbewegungen weitgehend irrational bleiben.
Die durchschnittliche Volatilität für GBP/USD in den letzten fünf Handelstagen beträgt 89 Pips, was als "durchschnittlich" einzustufen ist. Am Mittwoch, dem 21. Mai, erwarten wir Bewegungen innerhalb der Spanne von 1.3280 bis 1.3458. Der langfristige Regressionskanal zeigt weiterhin nach oben, was auf einen klaren Aufwärtstrend hindeutet. Der CCI-Indikator hat in letzter Zeit keine Extremzonen erreicht.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1.3306
S2 – 1.3184
S3 – 1.3062
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1.3428
R2 – 1.3550
R3 – 1.3672
Handelsempfehlungen:
Das GBP/USD-Paar behält einen langfristigen Aufwärtstrend bei und hat seine Korrektur aufgrund mehrerer Faktoren (Politiken von Fed und BoE, Deeskalation des Handelskrieges) wieder aufgenommen. Wir glauben weiterhin, dass es keinen fundamentalen Grund für einen Anstieg des Pfund gibt. Wenn sich der Handelskonflikt weiter entschärft (und alle Anzeichen deuten darauf hin), könnte der Dollar in den Bereich von 1.2300–1.2400 zurückkehren, von wo aus er seinen „Trump-bedingten“ Fall begann. Angesichts der aktuellen Zurückhaltung des Marktes, den Dollar zu kaufen, erscheint dieses Szenario jedoch unwahrscheinlich. Wir glauben, dass Long-Positionen vor dem Hintergrund der Entspannung der Handelskonflikte nicht mehr gerechtfertigt sind, der Markt ist jedoch auch nicht bereit, Short-Positionen einzugehen, was eine starke Abwärtsbewegung momentan ebenfalls unwahrscheinlich macht. Eine neue Abwärtswelle in Richtung 1.3280 und 1.3184 könnte bald beginnen, wir benötigen jedoch eine Bestätigung durch einen Bruch unterhalb des gleitenden Durchschnitts.
Erklärung der Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle ausgerichtet sind, deutet dies auf einen starken Trend hin.
Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen: 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und leitet die Handelsrichtung.
Murray Levels fungieren als Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen die wahrscheinliche Preisspanne für das Paar innerhalb der nächsten 24 Stunden auf der Grundlage der aktuellen Volatilitätsmessungen dar.
CCI-Indikator: Wenn er in den überverkauften Bereich (unter -250) oder überkauften Bereich (über +250) eintritt, signalisiert er eine bevorstehende Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung.
