Der Euro und das Pfund bleiben gegenüber dem US-Dollar in einer Bandbreite und erfahren einigen Druck nach dem ersten Tag der Verhandlungen zwischen China und den USA. Allerdings fanden gestern neben diesem hochkarätigen Treffen — das derzeit im Rampenlicht steht — auch Interviews mit mehreren europäischen Beamten statt, bei denen das Thema Zinssätze angesprochen wurde.
Laut Peter Kazimir, einem Mitglied des EZB-Rats, hat die Europäische Zentralbank ihren Zyklus der Zinssenkungen fast abgeschlossen. "Blickt man nach vorne, sehe ich nach wie vor eindeutige Abwärtsrisiken für das Wachstum sowie Unsicherheit bezüglich der künftigen Preisentwicklung", so Kazimir, der auch die slowakische Zentralbank leitet.
Diese Aussage, geäußert vor dem Hintergrund der Inflationskontrolle und des verlangsamten Wirtschaftswachstums in der Eurozone, hat natürlich die Aufmerksamkeit von Händlern und Ökonomen auf sich gezogen. Investoren, die jedes Signal der EZB genau beobachten, fragen sich nun, ob dies das tatsächliche Ende der Zinssenkungsphase markiert und den Beginn einer neuen Ära der strafferen Geldpolitik einleitet.
Allerdings lassen Kazimirs Worte Raum für Interpretationen. Ist der Zyklus tatsächlich beendet? Oder sind kleinere Anpassungen noch möglich? Die Antworten auf diese Fragen wirken sich direkt auf die Prognosen für Inflation, BIP-Wachstum und natürlich den Wert des Euro aus. Die Märkte, die nach billigerem Geld hungern, werden die potenziellen Implikationen eines Politikwechsels bei der EZB genau im Blick behalten.
Erinnern wir uns daran, dass die EZB letzte Woche den Einlagensatz auf 2 % gesenkt hat und angibt, dass die Inflation, die im Mai auf 1,9 % fiel, ihrem Ziel nun nahekommt. Anschließend sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde gegenüber Reportern, dass die Politik der Bank gut positioniert sei, um mit der erwarteten Unsicherheit durch globale Handelsdynamiken und steigende Ausgaben in ganz Europa umzugehen.
Kazimir fügte hinzu, dass die über den Sommer eingehenden Daten ein klareres Bild liefern und der EZB helfen werden zu entscheiden, ob weitere Feinabstimmungen erforderlich sind. "Wir haben die Zinsen gesenkt, um ein neutrales Niveau zu erreichen, ohne unsere Fähigkeit zu gefährden, auf ein eventuelles Wiederaufleben der Inflation zu reagieren", schrieb er.
Es ist bemerkenswert, dass viele EZB-Politiker Kazimirs Ansicht teilen. Isabel Schnabel, Mitglied des EZB-Direktoriums, sagte kürzlich, dass sie eine günstige Gelegenheit sieht, die globale Rolle des Euro zu stärken, da Investoren zunehmend ihre Aufmerksamkeit auf Europa richten. "Ein Fenster hat sich geöffnet, um die internationale Rolle des Euro zu stärken", sagte sie. Schnabel merkte auch Anzeichen dafür an, dass Investoren sich auf den Kontinent konzentrieren, um ihre Portfolios zu diversifizieren, und nannte es einen positiven Effekt des gestiegenen Vertrauens.
Diese Bemerkungen verstärken die Kommentare anderer Beamter, einschließlich Präsidentin Christine Lagarde, und zeigen, wie die politischen Entscheidungsträger versuchen, die Angriffe des US-Präsidenten Donald Trump auf den globalen Handel und amerikanische Institutionen zu ihrem Vorteil zu nutzen. Erinnern wir uns daran, dass viele Investoren in diesem Jahr den US-Dollar verlassen haben, was seine Position auf der globalen Bühne gegenüber allen anderen wichtigen Währungen erheblich geschwächt hat.
Technische Analyse: EUR/USD
Für den EUR/USD müssen Käufer jetzt das Niveau von 1,1430 durchbrechen. Erst dann wird ein Test von 1,1460 realistisch. Von dort aus könnte das Paar auf 1,1490 zielen, was ohne Unterstützung von Großanlegern jedoch schwierig sein könnte. Das entfernteste Ziel wäre das Hoch bei 1,1530. Im Falle eines Rückgangs wird ein signifikanter Kaufinteresse nur um 1,1390 erwartet. Sollten dort keine Käufer auftreten, wäre es vorzuziehen, auf ein neues Tief bei 1,1361 zu warten oder Long-Positionen bei 1,1314 zu erwägen.
Technische Analyse: GBP/USD
Für den GBP/USD müssen Pfundkäufer den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3545 durchbrechen. Erst dann können sie auf 1,3580 zielen, was schwer zu überwinden sein wird. Das entfernteste Ziel wäre das Niveau von 1,3615. Wenn das Paar fällt, werden die Bären versuchen, bei 1,3500 die Kontrolle zurückzugewinnen. Ein erfolgreicher Durchbruch dieses Bereichs würde den bullischen Positionen einen schweren Schlag versetzen und den GBP/USD auf das Tief bei 1,3470 drücken, mit einer möglichen Bewegung in Richtung 1,3450.
