Mit Stand von gestern schlossen die US-Börsenindizes uneinheitlich. Der S&P 500 fiel um 0,40%, während der Nasdaq 100 um 0,19% zulegte. Der industrielle Dow Jones fiel stark um 0,98%.
Während der heutigen Handelssitzung sanken die Terminkontrakte auf Aktienindizes, da Händler ihre Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve neu bewerteten. Diese Neubewertung folgte auf US-Inflationsdaten, die zeigten, dass Unternehmen beginnen, einige zollbedingte Kosten an die Verbraucher weiterzugeben. Die Futures auf den S&P 500 fielen um 0,3%. Europäische Futures sanken, nachdem ASML Holding NV davor gewarnt hatte, dass die Unsicherheit bei den Zöllen die Prognosen trübt. Auch die asiatischen Aktienmärkte notierten schwächer. Staatsanleihen stabilisierten sich, wobei die Rendite der 30-jährigen Anleihen weiterhin um die 5%-Marke schwankt.
Unterdessen erklärte Präsident Donald Trump, dass er voraussichtlich bis Ende des Monats Zölle auf pharmazeutische Produkte erheben wird. Auch Zölle auf Halbleiter könnten bald folgen, was darauf hindeutet, dass diese Einfuhrabgaben gleichzeitig mit den weitreichenden Gegenzöllen in Kraft treten könnten, die am 1. August beginnen sollen.
Diese Ankündigungen lösten intensive Debatten in Wirtschaftskreisen aus, da sie potenziell ganze Industrien betreffen und Vergeltungsmaßnahmen von US-Handelspartnern provozieren könnten. Die pharmazeutische Industrie, die bereits aufgrund von Preis- und Zugangsproblemen unter Druck steht, könnte weiteren Schwierigkeiten gegenüberstehen, was sowohl Verbraucher als auch Innovation beeinträchtigen könnte. Die Einführung von Zöllen auf Halbleiter, eine Schlüsselkomponente moderner Elektronik, könnte zu höheren Preisen für Geräte und Ausrüstungen führen sowie zu Unterbrechungen in den Lieferketten. Dies ist besonders bedeutend angesichts des anhaltenden globalen Halbleitermangels, der bereits verschiedene Industrien negativ beeinflusst.
Gleichzeitig haben Händler mittlerweile eine geringere Wahrscheinlichkeit eingepreist, dass die Federal Reserve die Zinsen mehr als einmal in diesem Jahr senkt, und die Chancen für eine Zinssenkung im September werden nun nur noch als leicht über 50% eingeschätzt. Während die Entscheidungsträger die Zinsen wahrscheinlich für einige Zeit stabil halten müssen, um die Inflation vollständig einzudämmen, könnten sie auch gezwungen sein, schneller in Richtung Lockerung zu gehen, falls die Inflation und der Arbeitsmarkt an Schwäche gewinnen sollten.
Vor diesem Hintergrund bleibt der Markt für Staatsanleihen bärisch. Befürchtungen hinsichtlich des Inflationsrisikos, befeuert durch Zölle und erhöhte Staatsausgaben in mehreren der größten Volkswirtschaften der Welt, machen die Investoren zunehmend nervös.
Indessen erklärte Finanzminister Scott Bessent, dass der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, am Ende seiner Amtszeit im Mai 2026 den Vorstand verlassen sollte. Gerüchte kursieren, dass Kevin Hassett, einer der führenden Wirtschaftsberater von Präsident Donald Trump, zu den Spitzenkandidaten gehört, um im nächsten Jahr Powell als Fed-Vorsitzenden zu ersetzen.
Was das technische Bild des S&P 500 betrifft, so wird die Hauptaufgabe der Käufer heute darin bestehen, den nächsten Widerstand bei 6.234 $ zu durchbrechen. Dies würde ein Wachstumssignal geben und den Weg zu dem nächsten Niveau bei 6.245 $ ebnen. Ein ebenso wichtiges Ziel für die Bullen wird es sein, die Kontrolle über 6.257 $ zu erlangen, was ihre Position stärken würde. Im Falle einer Abwärtsbewegung aufgrund eines nachlassenden Risikobewusstseins müssen sich die Käufer in der Nähe von 6.223 $ behaupten. Ein Ausbruch unterhalb dieses Bereichs würde das Instrument schnell auf 6.211 $ zurückdrängen und den Weg zu 6.200 $ öffnen.
