Der australische Dollar fällt seit der zweiten Woche in Folge im Verhältnis zum US-Dollar, da sich der Greenback gleichzeitig verstärkt und der Aussie schwächer wird. Das Währungspaar AUD/USD sinkt angesichts zunehmender Erwartungen, dass die RBA den Zinssatz bei ihrem bevorstehenden Treffen am 12. August um 25 Basispunkte senken wird, aufgrund einer schwächeren Wirtschaft und nachlassender Inflation. Obwohl die RBA-Gouverneurin in ihrer letzten Rede die positiven Aspekte des „Australian Nonfarm“-Berichts hervorgehoben hat, bleibt der allgemeine Ton zurückhaltend. Die Veröffentlichung am Mittwoch könnte das letzte Puzzlestück sein, insbesondere wenn die entscheidenden Komponenten in den roten Bereich abrutschen.
Am Mittwoch, dem 30. Juli, werden die Inflationsdaten für Australien für das zweite Quartal veröffentlicht. Die Bedeutung dieser Veröffentlichung kann kaum überschätzt werden, da die RBA hauptsächlich auf vierteljährliche Daten fokussiert ist und monatliche Berichte eine eher unterstützende Rolle spielen. Daher ist es keine Übertreibung zu sagen, dass der Mittwoch ein entscheidender Tag für den australischen Dollar sein wird.
Laut vorläufigen Prognosen wird erwartet, dass der gesamte Verbraucherpreisindex (CPI) auf 2,1% im Jahresvergleich verlangsamt, herunter von 2,4% im 1. Quartal (was dem 4. Quartal 2024 entspricht). Sollte die Zahl auf dem prognostizierten Niveau liegen, wäre dies ein Mehrjahrestief. Ein Ergebnis von 2,1% (oder niedriger) würde darauf hindeuten, dass die Inflation so langsam wächst wie seit dem 1. Quartal 2021 nicht mehr, als der gesamte CPI bei 1,1% stand. Auf vierteljährlicher Basis wird ebenfalls ein Abwärtstrend erwartet, bei dem der gesamte CPI auf 0,7% fällt. Die Kerninflation wird auf 2,5% geschätzt (oder leicht höher bei 2,7%, laut einigen Schätzungen).
Interessanterweise wird Australien ab November dieses Jahres damit beginnen, vollständige monatliche CPI-Daten zu veröffentlichen. Derzeit veröffentlicht das Australische Statistikamt (ABS) nur einen teilweisen monatlichen CPI-Index, der auf einer begrenzten Auswahl von Gütern und Dienstleistungen basiert. Dieser Indikator ist zu volatil und spiegelt nicht das reale Inflationsbild wider, weshalb die RBA auf den umfassenden Inflationsbericht warten muss, der nur vierteljährlich veröffentlicht wird. Ab dem 26. November wird das ABS jedoch auf monatliche Veröffentlichungen vollständiger CPI-Daten umstellen.
Zurück zur Veröffentlichung am Mittwoch: Die meisten Analysten prognostizieren eine Verlangsamung der Inflation, was das bereits schwache fundamentale Bild (niedriges BIP-Wachstum im 1. Quartal, steigende Arbeitslosigkeit, schwaches Investitionswachstum) verstärken könnte.
Die erwartete Abschwächung des CPI im 2. Quartal wird durch die Abkühlung der Wareninflation unterstützt, die voraussichtlich auf etwa 5,8% im Jahresvergleich fällt, gegenüber vorher 7,6%. Dieser Abwärtstrend ist auf die langsamere Inflation bei Lebensmittelpreisen (geschätzt 2,7–2,9%), langlebigen Gütern, Kleidung und Arzneimitteln zurückzuführen.
Andere Faktoren könnten ebenfalls zu einer niedrigeren Inflation im 2. Quartal beitragen, wie z. B. fallende Rohstoff- und Energiepreise. Der Exportindex Australiens für Eisenerz und Gas zeigt einen Abwärtstrend, und die Benzinpreise sind im Juni–Juli im Durchschnitt um 4–6% gesunken.
Sollte sich die Inflation im 2. Quartal stärker als erwartet verlangsamen, wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der RBA bei der August-Sitzung stark ansteigen, insbesondere angesichts der schwachen Arbeitsmarktdaten. Laut den neuesten Zahlen ist die allgemeine Arbeitslosenquote in Australien auf 4,3% gestiegen – der höchste Wert seit November 2021 –, während die Jugendarbeitslosigkeit (16–24 Jahre) auf 10,4% gestiegen ist (von zuvor 9,5%). Die Zahl der Erwerbstätigen stieg nur um 2.000, weit unter den Prognosen der Analysten von 20.000. Gleichzeitig sank die Zahl der Vollzeitbeschäftigten im Juni um fast 40.000, während die Teilzeitbeschäftigung um über 40.000 zunahm.
Wenn die vierteljährlichen CPI-Daten Australiens die Erwartungen erfüllen oder darunter liegen, wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung auf ihre höchsten Werte steigen. Angesichts der anhaltenden Unsicherheit über das Ergebnis könnte ein "rotgefärbtes" Ergebnis erheblichen Druck auf den australischen Dollar ausüben und den Abwärtstrend im AUD/USD verstärken.
Aus technischer Sicht positioniert sich das Paar auf dem Vier-Stunden-Chart zwischen der mittleren und unteren Linie des Bollinger-Band-Indikators und unterhalb aller Linien des Ichimoku-Indikators, der ein bärisches "Parade von Linien"-Signal gebildet hat. Dennoch haben es die Verkäufer des AUD/USD, trotz des bärischen Momentums, noch nicht geschafft, sich im Bereich von 0,64 zu festigen. Daher macht es Sinn, Short-Positionen erst in Betracht zu ziehen, nachdem die Bären fest unter die Unterstützungslinie von 0,6480 fallen, die der unteren Bollinger-Band-Linie im H4-Zeitrahmen entspricht. Sollte dies geschehen, sind die nächsten Abwärtsziele 0,6450 und 0,6420 – die obere und untere Grenze der Kumo-Wolke im D1-Zeitrahmen.
